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新三板站风口 “接棒”注意风险

  • 来源:多盈金融
  • 2015-03-23
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    最近市场上什么理财产品最火爆?答案是与新三板相关的产品。记者近日从一些银行、证券公司、基金公司、独立的理财机构了解到,很多挂钩或直接投向新三板的理财产品,以不同的形式瞬间出现在了投资者面前。

  截至3月19日,新三板挂牌公司达2122家,总股本为889.49亿股。3月18日,新三板的“成分指数”和“做市成分指数”同时发布。这一举措被业内人士认为对新三板市场具有里程碑的意义,说明新三板正不断趋向标准化。

  受此刺激,新三板交易活跃,一些新三板股票价格上涨幅度巨大。金融机构迅速做出反应,把目标瞄向了新三板,纷纷推出与新三板相关的投资产品,以期分享新三板的“盛宴”。

  理财产品盯上“新三板”

  “接棒”新三板要注意其风险

  新三板正站一个“大风口”,有人认为,现在的新三板,就是1990年时的A股,2000年的房地产。意思就是,一个巨大的商机正呈现在投资者面前。

  一些数据可以佐证新三板的“火”。去年,九鼎投资股价一日暴涨近百倍,在新三板一炮打响。今年3月以来,新三板的成交额爆发,并走出了一段过山车式的行情。在经历7.4亿元、10.5亿元的日成交总额后,新三板的成交额在3月9日站上了13.2亿元的高峰。数据显示,今年3月以来,有141只股票在两周内涨幅超过50%,50只股票的股价实现了100%以上的增长,涨幅最高的达440倍。3月19日,新三板涨幅最大的股票“艾融软件”,涨幅达到了1901%……

  暴涨之下,一些投资者容易头脑发热。“国家对新三板政策不断倾斜,新三板市场确实是一片蓝海。”陈萌萌认为,新三板投资产品增多,可以让更多的投资者分享到市场的增长红利,但值得警惕的是,并非所有的人都能挖到金子。

  陈萌萌说,新三板的挂牌条件相对主板市场要低不少。在这些公司里,不乏一些优秀的特别是创新型企业会借助这个平台快速融资并成长。但同时,也会有不少企业在经营过程中会出现各种问题,甚至出现企业倒闭的现象。如果投资者恰好买了以后可能出现倒闭的企业的股票,那么亏损无疑也是巨大的。

  实际上,短短2年时间,新三板的挂牌企业达到了2000多家,对大多数投资者来说,这些企业显得很陌生,买新三板的股票,就相当于盲人摸象,投资的股票涨不涨,全靠运气。加上最近这一波的热潮,大部分新三板股票市盈率已超过30倍,已经不是“便宜货”了。从这个角度来说,对这个领域不熟悉的投资者,特别是散户,专家并不建议盲目入市。

  上周五,恒天财富温州第二分公司总经理陈萌萌在自己的微信朋友圈里发布了一条产品信息。该产品由鼎锋资产管理公司发起,专门投向新三板,投资起点300万元,投资年限为“1+2+1”。陈萌萌这样点评这款产品:十年一遇大机会,早布局早受益。

  这款产品募集时间到3月23日为止。上周五下午,陈萌萌告诉记者,该产品认购者众多,彼时额度已所剩无几。

  投资于新三板的理财产品此前较少见,或者说,即便有这种产品,也没有受到多大的关注,但上周起,这类产品突然间高调亮相,且获得了不少拥趸。

  某公募基金市场部人员说,前两天在微信上推送了一款新三板产品,后台不久就接到了近百个预约,份额很快被抢光了。某投资公司的相关人士也向记者表示,他们代销新三板产品5天即募集了6000万元。

  加入新三板阵营的除了公募基金与私募基金之外,银行与证券公司也涉足其中。一投资公司负责人告诉记者,某股份制银行这几天就有一款正在募集的理财产品,专门投资于新三板市场。而一证券公司最近推出的一款产品,则挂钩新三板的“成分指数”。

  实际上,投资新三板的各种类型的基金已有80多只,其中约60只是在今年成立的。招商基金、华夏基金、海富通基金、南方基金、汇添富基金等公募基金通过子公司或是专户渠道在新三板布局相关产品。九泰基金2只新三板专户产品募资近3亿元,南方基金2只新三板专户产品募资规模接近1.22亿元,而国寿安保首期新三板专户产品募资超过1亿元。

  相对公募基金,私募基金因为限制条件少,动作也更快。中国基金业协会公开信息显示,2014年8月新三板做市转让上线后,截至今年3月18日,共有25只私募基金新三板资管产品登记备案,同时有3只证券公司新三板私募产品登记在册。其中,备案、设立时间在2015年的产品总计24只。目前,大多数新三板基金呈现盈利的状态,部分产品浮盈甚至超过了200%。

  投资模式类同于“PE”

  新三板与主板、中小板、创业板等股票的撮合交易不一样,目前交易以协议转让与做市交易为主,这就决定了新三板的股票流通性相对较弱。记者分析了几只投资新三板的理财产品后发现,这些产品的投资模式与传统的公募基金相差较大,与股权私募基金(PE)更为接近。

  恒天财富陈萌萌告诉记者,这类产品在募集到资金之后,除了标的池储备的项目之外,还会在2000多家新三板挂牌的企业中去寻找业绩优良成长型的企业,以入股的形式获得股权,然后主要通过以下三种退出方式最终获得收益:一是交易退出;二是并购退出;三是IPO退出,也就是转板退业,业绩不够理想时当然就只能通过大股东回购退出。

  因此,与新三板相关的产品,其投资周期较长,一般都在一年以上。但是因为选择的方向很明确,较普通的股权投资又可以减少很多时间,所以比股权投资动辄5年以上的投资周期又要短很多。

  以基金的形式投资新三板,对投资者来说,就是可以更好地分享新三板的收益。陈萌萌说,根据目前的规定,金融资产达到500万元的个人投资者可以开新三板的交易账户,但还不能实现交易。而借助这种基金产品,则可以以更低的门槛,更早的时间,参与其中。另外,从投资的风险角度来说,基金有专业的投资团队,对投资标的进行筛选,可以有效平摊风险。
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