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打造具有竞争力 的公募机制

  • 来源:多盈金融
  • 2015-03-23
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  ⊙本报记者 丁宁

  随着牛市的渐入佳境,不少资深公募投研人才纷纷转投私募阵营,“拿什么留住你,基金经理”是当下公募必须面对的一个问题。在业内人士看来,只有不断通过创新形成真正具备竞争力的机制,公募基金才能持久成为一个可以实现金融从业者理想和抱负的行业。

  在创金合信基金管理有限公司总经理苏彦祝看来,现在大量的公募基金经理“奔私”有一定的合理成分,这反映了公募行业机制性的问题,当然和这当前市场的牛市预期也有关系。“在一个行业发展的时候,从过去发展得比较好的行业里输出人才,也是正常的,并且这种变动可能会更好地提升人力的价值,让大家认识到人力资本的重要性,总体来说应该给出正面评价。”

  然而,仅从公募的角度看,具备一定资历的人才纷纷“外流”,的确有损行业的整体竞争力。那么,在私募的话语权日益挑战公募的传统权威的当下,公募基金的优势在哪里?

  “公募基金与私募基金相比优势依然存在,依靠公募基金强大的平台,依靠分工协作可以做出很多私募基金不能做的事情。”鹏华基金总裁助理冀洪涛表示。

  根据昀沣私募基金此前披露的数据,王亚伟奔私后创立的昀沣自2012年12月13日至2014年9月19日,在近两年时间内净值增长45%。有业内人士推算,昀沣成立两年来,在2014年底的累计净值收益率将轻松超过80%。不过,与其它已披露业绩的私募产品相比,这一成绩不算突出,2014年,业绩冠军创势翔1号的收益率高达300.80%。

  针对昔日基金一哥的业绩神话似乎并未在奔私后延续的原因,分析人士推测,王亚伟的投资策略需要强大的投研团队支持,离开公募的强大投研团队,其选股水平或受到影响。

  尽管由于披露信息的有限,相关推论存在争议,但公募平台的比较优势却为市场所认可。“公募基金公司拥有更完善的中后台服务,优秀投资人才不用花很多的时间和精力自己去做销售、宣传等工作,可以更加安心地做投资工作,符合专业人做专业事的社会分工。”上述分析人士表示。

  因此,通过有效的激励机制发挥“团队”的作用,是目前基金公司普遍在尝试的一个留人方向。

  “如果公募平台能够把机制问题也解决了的话,有什么道理比私募做得差呢?”苏彦祝表示。苏彦祝对于未来公募基金行业的发展仍然充满了信心,“首先,公募自身的造血能力还是比私募要强,公募有自身的培养平台,每年有大量的毕业生,并不断地招聘和培养;二是公募自己也要变。我觉得只有在股权结构上做出适当变动的才有资格说变。”创金合信作为业内首家成立时就推出员工持股的公司,近期也表示将推出事业部制。

  “中国的公募基金行业需要创新出一种可以留住人才的制度。”苏彦祝认为,员工持股是比事业部制更加科学的长期激励机制,结合员工持股的事业部制则可以更加有效地调动员工积极性。未来创金合信很可能采取这样的一种机制,让基金经理在股权和事业部制之间自由选择,实现个人利益与公司利益的平衡。

  冀洪涛则认为,最好的投研模式是无边界的,最好的制度是相对模糊的。“用事情来联接人”,是鹏华基金最新的变化之一,通过投研等几个部门联合协作机构业务,很多鹏华的员工自愿参与机构投资的讨论和工作,尽管短期内没有任何特别的报酬,但他们会觉得在这个平台上的交流能够让自己提高。

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