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牛市第二波私募逆袭者

  • 来源:多盈金融
  • 2015-03-23
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  展博陈峰 看好白马成长股

  从展博的业绩表现来看,去年11月、12月收益率分别为6.19%、-6.48%,远没有赶上去年那波银行、金融等蓝筹股上涨的行情,甚至在12月大盘蓝筹股疯涨行情下净值出现亏损,整个2014年展博1期收获12.64%的业绩收益率。但是今年以来,展博开始发力,2015年不到40个工作日,收获34.59%的收益率。截至3月13日,展博1期近1个月收益率为11.36%,可谓是重新走上轨道,抓准了新风向。

  展博在2015年元旦过后,观察到创业板特别是新兴产业个股在主板调整时有下行乏力迹象,此时展博将仓位重新提升到八至九成,策略以做白马成长股为主,配置上以新兴产业为主,例如互联网、计算机、医疗等,抓住了今年以来的一波行情。

  展博去年11月、12月之所以没有取得较好的业绩,是因为当时整体仓位集中在新兴产业。从去年11月开始,市场在新增资金不断入市的背景下,主板指数持续走强,而成长股在主板赚钱效应下表现相对偏弱。展博虽然有小部分仓位买入券商股,但12月在创业板回调的情况下,产品净值必然遭遇回撤,所幸12月中下旬开始减仓,保持低仓位操作,所以12月净值微跌6.48%。

  事实上,展博之所以能够把握住2015年开年的这波行情,主要与其对市场的看法相关。展博认为,这轮牛市将持续较长时间,且市场并不会呈现周期股单边上涨的节奏,受压制的新兴产业股在周期股休整之时会再次上涨,未来新兴产业股的机会远大于传统产业股。

  源乐晟曾晓洁 计算机板块贡献大

  和其他在去年11月、12月行情中“满仓补跌”的私募相比,源乐晟的表现相对优异,11月单月收益率为8.61%,而12月虽然并未赶上大行情,但仅跌了0.42%,整个2014年源乐晟2期收益为23.50%。

  进入2015年以来,源乐晟开始发力,今年以来收获33.74%的超额业绩。根据调研,其一贯秉承“追求绝对回报、价值挖掘、趋势跟随和风险控制”的投资理念,采取自上而下的行业配置和自下而上的股票选择相结合策略。实行“事前控制仓位,事中灵活操作,事后及时止损”的风控原则,也就是根据宏观趋势确定仓位,个股配比服从整体安排,尽量规避系统性风险。在操作过程中,不是一味长持,而是适当参与波段操作。

  源乐晟之所以今年以来有较为优异的表现,主要得益于年初配置的TMT板块,以TMT板块中的电子计算机表现来看,这一板块指数1月涨幅为8.76%,2月涨幅为7.35%。根据去年12月的调研,源乐晟当时满仓运作,重仓行业包括钢铁和地产等,其中钢铁占比30%,这正是源乐晟去年11月取得8.61%收益率的主要原因。

  理成杨玉山 成也医药败也医药

  理成是一家基于企业基本面、发掘优质个股的私募公司,对企业价值把握准确,采用多基金经理负责制,同一基金经理旗下管理的多只产品均采用复制策略。而杨玉山管理的产品相对来说偏好消费类成长股,看好医药等行业,认为未来市场的机会将主要来自成长性行业和公司。

  根据2015年2月28日,理成公布的最新业绩数据,杨玉山管理的理成风景2号产品,2015年以来收获27.96%的超额业绩,这一优异业绩主要得益于坚守的医药板块表现。根据国证医药指数数据,2015年1月,医药指数上涨8.59%,2月涨幅为5.32%。截至2015年3月19日收盘,3月份十几个交易日医药指数涨幅达10.21%。

  正是由于杨玉山对医药股的偏爱,是导致其在去年11、12月业绩不佳的主要原因。根据医药指数的表现,去年12月中下旬医药指数出现一波明显的掉头向下行情,医药指数在十几个交易日内跌去近800点。

  值得注意的是,由于不少私募偏爱行业轮动策略,甚至有些私募会表现出明显的行业偏好。所以即便是某段时间没有赶上行情,也并不能对这只基金及其基金经理一竿子打死。尤其是在目前牛市行情,且市场风格变换较快的境况下,东方不亮西方亮,只要看好基金经理及其操作风格,投资者要做的就是要对市场保持足够的耐心。

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  • 第94133期

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  • 存款时限 活期 整存整取 整存零取
    3个月 0.35% 1.1% --
    6个月 0.35% 1.3% --
    1年 0.35% 1.5% 1.35%
    2年 0.35% 2.1% --
    3年 0.35% 2.75% 1.55%
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