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股指期货新产品将上市 两类A股公司优先受益

  • 来源:多盈金融
  • 2015-03-23
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    中国证监会近期批准中金所开展上证50和中证500股指期货交易,合约4月16日上市交易时间。相隔五年,股指期货 再次推出新产品,相关人士表示,这不仅是落实政府工作报告“发展金融衍生品市场”具体体现,也是推动中国资 本市场、产品创新的重要一步。

 在业内人士看来,上证50和中证500股指期货的推出,将进一步提高金融衍生品市场的交易活跃度,相关期货概念股有望从中受益。

 稳定大盘蓝筹 提振市场信心

 上证50成分股代表了关系国计民生的大型企业,流通市值约9.6万亿元,占沪深A股流通市值的比重为30.38%,主要集中在金融、地产、能源等支柱性行业,是反映大盘蓝筹股公司业绩的重要指数。

 证监会新闻发言人邓舸20日在例行新闻发布会上表示,股指期货是成熟的风险管理工具,对完善投资产品体系等具有重要意义,沪深300股指期货上市4年多来,运行平稳,功能发挥显著,开展这两个品种能够拓展市场深度和广度,对股票市场的风险管理也有重要意义,对促进资本市场开放等重要意义。

 这一观点也得到了多位业内人士的认同,其在接受中国证券网记者采访时均表示,在此时推出上证50股指期货,将有利于增强大盘蓝筹股的流动性,稳定蓝筹股价值中枢,推动蓝筹股市场建设,提高投资者持股信心,实现股市长期稳定发展。

 据了解,目前仅跟踪上证50指数的指数基金资产净值就超过450亿元,上证50股指期货的推出鼓励机构投资者更多地选择价值投资。

 “沪深300股指期货、上证50股指期货、中证500股指期货间相互配合能够基本满足不同投资者的风险管理需求,对冲不同投资组合中的系统风险。”上述业内人士表示,考虑到上证50ETF期权已于2015年2月上市交易,二者配合将为期权做市商提供有效对冲手段,避免直接现货倒仓、加剧股市振荡,提升ETF期权市场运行质量,促进其功能发挥。

 完善市场风控机制 推动资金合理配置

 与上证50股指期货相比,中证500股指期货则是着眼小处。据了解,中证500指数成份股是沪深两市中500只中小市值上市公司,总市值为5.4万亿元,占全市场市值的14.42%。该板块公司有着数量多、单个公司市值小、行业覆盖面广的特点。

 长城证券投资顾问龚科认为,中证500指数成分股是沪深两市中500只中小市值上市公司,中证500股指期货的推出可 以完善这类股票的风险管理机制,提高风险管理的针对性,降低利用沪深300股指期货对冲中小盘市值股票的结构错配,提高资本市场运行效率。

 “上证50指数代表大盘蓝筹,对应的期货产品对稳定大盘有重要作用。中证500指数反映的是我国内地股票市场中等市值公司的整体情况,与沪深300指数互补性强,对应的期货产品是沪深300指数期货的很好补充。”有市场人士说。

 据了解,我国内地证券市场股票指数种类繁多,但目前只有沪深300指数有对应的期货产品,现已无法满足投资者的风险管理等需求,特别是偏好交易中小盘股的投资者很难利用沪深300指数期货有效对冲风险。上证50和中证500指数期货则是一个很好的补充。

 在市场人士看来,推出上证50股指期货,能为持有大盘蓝筹股的投资者提供重要的风险管理工具,抑制持股市值的剧烈波动,坚定投资者的持股信心,有效地保护投资者的利益。中证500股指期货有助于投资者管理中小市值股票的 系统性风险,促进长线资金进入中小盘股票,积极推动资金的合理配置,助力经济结构的平稳转型。

 推动市场创新 两类公司有望受益

 股指期货是成熟的风险管理工具,对于改善股市运行机制、提供保值避险工具、完善投资产品体系和促进多层次市场稳定发展具有重要意义。

 “上证50股指期货等衍生金融产品的推出,意味着我国金融市场的成熟度在提高,随之而来的,是更加有效的市场行为和活跃的交易氛围。”业内人士指出,上证50和中证500的推出,将增强期货市场与现货市场的联动效应,期货市场更多的组合方式将活跃现货市场的业务模式,从而增加现货市场的流动性,提高定价效率。上证50股指期货还可以作为上证50ETF期权的期货端,进一步推动我国衍生品市场的发展。

 交易渐趋活跃无疑将对期货公司业务开展带来积极影响,而拥有期货公司股权的上市公司和拥有期货公司的券商股有望因此受益。

 拥有美尔雅期货的美尔雅就是其中之一。据悉,美尔雅为美尔雅期货大股东,早在2008年1月美尔雅期货已经获得中金所交易会员资格,曾经是前期股指期货概念股的龙头。

 华闻期货的股东方新黄浦也有望因此受益。据了解,新黄浦控股的华闻期货成立于1995年,注册资本金3亿元,是上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所的经纪会员,中国金融期货交易所的交易结算会员。

 除此之外,新湖中宝、弘业股份、天利高新、中大股份等多家上市公司也不同程度 地持有期货公司股权。随着金融期货市场活跃度提升,这些上市公司或将受益。

 在A股上市公司中,拥有期货公司的概念股不能忘记券商股。记者查阅数据发现,中信期货、海通期货、申银万国期货、招商期货等成交量排名靠前的期货公司大多隶属于上市券商旗下。

 “上证50和中证500股指期货挂牌,原本占据优势的‘上市券商系’期货公司有望分得更大的蛋糕,这将对上市券商带来正面的影响。”某券商行业研究员如此表示。

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