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博时主题行业——介入主题投资 掘金低估值蓝筹板块

  • 来源:多盈金融
  • 2015-03-23
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  《上海证券报》金奖理财每周一星

  ⊙本报记者 王彭

  本周市场情绪高涨,成交量不断放大,沪深两市继续震荡走高。具体来看,计算机、非银行金融、通信及建筑等板块涨幅领先;银行、石油石化及煤炭等板块相对落后。偏股型基金中,富国低碳环保股票、富安达优势成长股票和长信内需成长股票等涨幅居前。分级基金逾九成上涨,其中申万进取、招商可转债分级B和鹏华信息B全周分别上涨21.91%、21.05%和18.23%。

  众多基金中,《上海证券报》的金奖理财平台为投资者筛选出数只业绩稳健、风险控制良好的优秀品种,其业绩表现经历牛熊周期及震荡行情的考验依然屹立在同业前列,可以在投资者的资产组合中作为核心配置。

  近期随着众多利好消息的发酵,蓝筹股在银行股的带领下闻风起舞,沪深主板市场连续上攻,与此同时,创业板也屡创新高,呈现“大珠小珠落玉盘”之势。在此背景下,军工、国企改革、一路一带、互联网+等主题投资概念,持续受到市场热捧。业内人士分析称,从A股市场的过往表现来看,市场对主题投资的敏感性较高,在一段时期内得到投资者认同的主题往往能有惊人的表现,如果主题基金能抓住切入的良好时机,往往能够获取更大的超额收益。

  以博时主题行业为例,该基金通过跟踪经济和行业发展趋势,挖掘主题行业投资价值,来实现资本的长期增值。据数据统计,截至3月18日,博时主题行业自2005年1月6日成立以来,累计净值增长率高达832.86%,大幅跑赢股票型基金平均水平及沪深300指数。博时主题行业基金一般以具备估值优势的大中盘蓝筹作为核心配置,采取价值投资和买入持有策略,重仓股的换手率极低,属于典型的大中盘蓝筹风格基金。该基金采取价值策略指导下的行业增强型主动投资策略,行业配置相对稳定和集中,其业绩表现也直接受核心持有行业走势的影响。

  历史记录显示,博时主题行业前十大重仓股基本以市值排名前一百的蓝筹股为主,其中金融、电力等板块一直占据较高比重。根据四季报数据,截至去年年底,金融、电力、热力、燃气及水生产和供应业在资产组合中合计占比47.51%,十大重仓股中有中国平安(601318)、中国太保(601601)、招商银行(600036)、平安银行(000001)和中信证券(600030)五只股票隶属金融板块,以及隶属于电力板块的国投电力(600886)。对于银行板块的投资机会,市场普遍认为地方债置换将显著利好银行股。其中的逻辑一是地方债置换将降低银行坏账的风险,降低不良贷款率,银行股直接受益;二是地方债务置换计划向市场传递了政府会保持相对宽松货币政策的信号,而宽松货币政策明显利好银行股等大盘股。对于电力板块,广发证券(000776)表示,连续两次降息之后,电力行业作为高负债率的资本密集型行业,受益于利率下行,而正在加速推进的电力体制改革和国企改革也成为影响电力板块估值波动的主要因素。

  结合当前的市场环境来看,市场对于改革类的政策预期将逐步升温,主题投资机会丰富。投资者可利用投资灵活度高、选股能力较强的基金投资配置这些当前较热的主题板块,以更准确更积极地把握住投资机会。民生证券表示,在基金选择方面,建议投资者逐步增配价值风格基金,战略配置重仓金融、地产、有色等低估值蓝筹板块且管理人具备良好投资管理能力的基金,长期持有获取超额收益。

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