• 多盈理财APP

    打造您的超级银行!

客服热线: 400-009-1833

投资货基谨防四大误区

  • 来源:多盈金融
  • 2015-03-24
  • 热度 ( 448℃ )
  随着“宝”类产品的盛行,货币基金成为投资者流动性管理的利器。不过,由于投资者对相关专业词汇陌生,在选择货基时经常会面临误区。对此,余额宝基金经理王登峰梳理了货基四大常见误区。

  期限错配不等于货基久期

  王登峰表示,投资者容易把“期限错配”和货币基金“久期”概念弄混淆。期限错配一般是表示银行资产和负债之间的匹配关系,如某机构购买了一年到期的资产,同时只配置了半年的负债,此时就存在期限错配的风险,即半年后可能会由于流动性紧张,无法足额吸收新的负债来偿还到期负债。而货币基金久期是指资产距离到期时间的加权平均值,是反映利率风险的函数,即利率每波动一个点,货币基金资产价格波动几个点,而不能简单地理解为流动性风险的函数,和持有人的钱能不能提出去无关。

  高收益率未必源于长久期

  目前,货币基金的7日年化收益率远超一年期定存利率,部分投资者因此担心高收益率源于久期畸高。对此,王登峰表示,根据中国《货币市场基金管理暂行规定》,货币基金组合剩余期限不超过180天。以余额宝为例,其一直在法律法规和合同约定范围内限制组合剩余期限,且规定更加严格,设定为120天。截至2014年12月31日,余额宝组合剩余期限为93天。

  剩余期限不是越短越好

  部分投资者认为,货币基金资产剩余期限和收益成正比,但实际上,货币基金资产的剩余期限不是越短越好。王登峰表示,一般来说,剩余期限越短的资产,收益率也会越低;但剩余期限越长,也不一定收益率越高,关键要看哪些期限的资金比较紧缺。比如,市场近期最缺3个月期限的资金,那么3个月的资产收益就最高,1个月的和6个月的资产收益可能都不如它。基金管理人要根据市场情况来配置久期,让基金在满足买家流动性需求的基础上,尽量提高收益,而不会单纯地拉长组合剩余期限。

  剩余期限增加并未加大流动性风险

  截至2014年底,余额宝的组合剩余期限相比一年前有所增加,部分投资者对流动性存在疑问。对此,王登峰表示,去年底,余额宝判断未来资金面会相对宽松,在资金相对充足和稳定的情况下,有必要抓住当时较好的投资机会。同时,同类基金相比,余额宝波动率低,加之庞大客户量和相对较小的人均持有金额,有利于规模的稳定。此外,在余额宝的流动性管理上,天弘基金已可根据数据,准确地分析和预测余额宝申购和赎回量,还设立了应急响应机制,流动性风险完全可控。
  • 【独家稿件及免责声明】凡注明 “多盈金融原创”之作品,未经多盈网书面授权,任何单位、组织和个人均不得转载、摘编或者采取其他任何方式使用上述作品。已获书面授权的,注明来源多盈金融。违反上述声明对多盈金融合法权益造成侵害的,将依法追究其法律责任。作品中的材料及结论仅供用户参考,不构成操作建议。获取书面授权请发邮件至:academy@51duoying.com
  • 第94133期

    经过了一年多的小步快跑的改革,人

关于多盈讲座

知识就是金钱!多盈网(www.51duoying.com)为广大投资者精选、梳理理财知识,以在线讲座的形式为大家答疑解惑,致力于让每位用户成为专业的投资者!

  • 存款时限 活期 整存整取 整存零取
    3个月 0.35% 1.1% --
    6个月 0.35% 1.3% --
    1年 0.35% 1.5% 1.35%
    2年 0.35% 2.1% --
    3年 0.35% 2.75% 1.55%
  • 贷款时限 商业贷款 个人住房公积金贷款
    1年以内 4.35% 2.75%
    1年至5年 4.75% 2.75%
    5年以上 4.90% 3.25%