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现金管理好工具

  • 来源:多盈金融
  • 2013-08-17
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  □曹辙

  如果手里有现金如何理财?一般人是买银行短期理财产品,但还有一种更好的理财方式——国债质押式回购。该种理财产品具有高收益、无风险、流动性高的特点,不失为现金管理的好工具。

  什么是国债质押回购?

  国债质押回购是通过沪深证券交易所进行投资和融资的一种方式。出借方通过沪深交易所把钱借给融资方,融资方拿标准化的国债做抵押,到期还本付息,将标的国债赎回,出借方获得本金和利息。出借方叫做逆回购方,大多是手里有流动资金的普通个人或机构。融资方称为正回购方,大多是手里握有标准化国债的机构,比如银行、财务公司、证券公司等。

  如何进行投资?

  国债质押回购需要在证券公司开立沪深股票账户,并开通债券回购交易功能,再通过交易所提供的产品代码在股票交易系统中进行投资。产品分为1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天、182天9个品种。上交所的代码为204XXX,比如1天期的就是204001,2天期的就是204002;深交所代码为1318XXX。投资者作为资金方,借出资金,所以在交易系统中属于卖方,类似卖股票。

  由于现在国债质押回购都是以100%国债作为抵押,所以担保物是没有任何风险的,除非国债本身出现风险。

  在交易系统中,交易的价格变动单位是出借方的到期年化收益率,也就是你到期能得到的年化利息,而利息最低是0,因此本金是没有任何风险的。到期交易所强制实施还款与付息。

  在该类产品系统中经常可以看到标的利率会上蹿下跳,早上可能是8%,到下午收盘可能就是0.1%;头一天是3%,第二天开盘就20%了,波动幅度相当大。但这种波动幅度与我们的本金是没有关系的。投资者的收益取决于你在系统中卖出的标的利率。例如你卖出的利率是5%,那么你到期的收益就是年化5%,即使收盘时标的利率跌到1%,也与你无关。

  因为交易的价格是到期年化收益率,投资者作为资金出借方,肯定希望收益越高越好,所以挂单的价格就理所当然向有利于自己的利益方向,利息越高越好,自然就是卖方。买方是那些手里拥有标准化国债的融资方。

  做国债质押回购资金存取十分方便。只需将资金从银行账户转到证券账户,在开市时间操作即可。而国债质押回购实行的是T+1的资金结算制度,因此资金在到期的第二天就能取出。而其他理财产品,比如货币型基金要等好几天才能取出。比如上海1天的国债回购(代码204001),当天做了,第二天本金和利息就能自动到账,第三天钱就可以取出来了。

  该类投资品种一般平均收益率都在3.5%以上,远远高于银行活期利息。其交易规则如下。

  第一,100元=1张,最低投资限额是1000张,也就是10万元起。

  第二,交易时间为每周一到周五,上午9点30到11点30,下午1点到3点,与股市的开市时间相同,法定节假日不交易。

  大家可关注上海1天期的国债回购(代码204001)。它的优势是:1、利率较其他期限高且灵活。平时利率在3.5%以上,到月末、半年末、年末的几天可以达到8%以上甚至20%或30%以上。2、成交量大,这个品种现在每天的成交量都在1500亿元以上,市场容量极大,方便那些有临时大资金的投资者。

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