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基金:互联网行情不会一蹴而就

  • 来源:多盈金融
  • 2015-03-26
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  在连续三个月的快速拉升后,新兴产业板块估值及机构投资者的容忍度都大幅提升,但是短期内股价的大幅上涨也使得近期市场开始剧烈震荡,尽管昨日接受记者采访的深圳一些公私募基金表示仍强烈看好互联网产业的投资机会,但他们也认为新兴成长股的崛起并不是一蹴而就的,大牛市中某个阶段也存在小熊的可能,而这将是买入时机。

  机构对互联网行情普遍乐观

  互联网板块昨日再现涨停潮,盘中个股表现精彩纷呈,中科金财(002657)、朗玛信息(300288)、东易日盛(002713)、宋城演艺(300144)、二三四五(002195)等股票纷纷涨停,分别涉及互联网金融、互联网医疗、互联网家装、互联网演艺、网络浏览器等领域。但昨日盘中个股表现有所分化,不少前期领先市场的强势股开始走弱,盘中剧烈震荡现象频频。

  机构投资者普遍对这轮行情持乐观态度,融通基金经理刘格菘在接受记者采访时认为,互联网产业已经出现大爆发机会,互联网尤其是移动互联网正在重构企业的商业环境、个人的生活场景、政府的行为方式,传统产业正在一个一个被互联网跨界颠覆,资产管理行业的估值体系也正在被重构。在传统的垂直型商业模式下,企业有销售就有现金流,因此现金流估值折现模型可以估算出现金流稳定的公司价值。但很多互联网企业前期只有流量没有现金流,一旦商业模式成熟,后期的现金流会随多种变现模式加速流向互联网公司,在这种情况下,如果仍旧坚守传统的估值方法必然会错判互联网公司的价值。

  他进一步表示,A股的互联网大牛市已经启动,即便市场在短期出现一次调整,也仅仅是某种战术上的分歧造成的,不会对整个行情的整体产生影响,在调整过程中仍将会有大量资金进入优质品种。在中国经济转型升级中,势必会产生新的支柱性产业,例如高端装备制造、节能环保、生物医药、医疗、教育、体育文化娱乐、新能源等战略新兴产业,这些产业会在宏观产业政策与信贷政策的支持下不断壮大,这是中国经济走出“中等收入陷阱”的保障。

  互联网已成最大风口

  昨日一位刚刚从某基金公司研究总监任上离职的某私募基金经理也指出,互联网行业将带来前所未有的产业创新,并给中国经济增长带来有力推动,未来中国股市的牛市格局绝不仅仅是一年的机会,而是在未来三四年内呈现连续性的牛市特征。不过这位私募基金经理也强调,就目前而言,A股的互联网与科技板块的确已经出现某些泡沫迹象,但泡沫或变得更大,或有阶段性破裂可能,即在大牛市中存在小熊市的可能性。

  而大摩华鑫基金日前发布的报告认为,互联网渗透最为彻底的电子商务在我国经历了爆发式的增长,电子商务极大地带动了就业、创造了就业岗位,而且刺激了消费,站在“互联网+”的风口上顺势而为,会使中国经济飞起来。近年来,一些传统企业纷纷触网,无论是形势所迫还是追求时髦,互联网为企业带来的效率提升是显而易见的,互联网已成为最大的风口。

  上述基金强调,互联网化成为众多服务行业转型的主流方向,如互联网金融、互联网医疗、互联网教育等。由于本身信息化程度较高,互联网应用较为容易推行,金融行业成为“互联网+”发展最快的行业之一。在互联网金融领域,2013年“余额宝”诞生,“宝宝”类产品带来的了货币基金万亿规模的增长,颠覆了民众传统的理财方式。互联网金融的监管政策有望于近期落地,届时P2P、众筹、互联网保险等创新型业务将有望阳光化,因此,互联网金融仍处于起步阶段,长期发展值得期待,考虑到市场的长期性,新兴产业的市值成长不可能一蹴而就。

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