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净值型产品拉高费率 高端理财“收费”比价

  • 来源:多盈金融
  • 2015-03-26
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  在购买银行理财产品、信托、基金时,多数投资者并不太关注“侵蚀”收益率的一项重要指标—产品费率。

  记者统计数百款认购起点50万以上,且处于存续期内的理财产品后发现,绝大多数非净值型理财产品的综合费率在0.2%到0.6%之间,而净值型理财产品的费率则在1%到2%之间。

  同时记者注意到,非净值型高端理财产品的超预期收益率部分,绝大多数被银行纳入管理费,并不与投资者分享;而净值型产品虽然费率相对较高,但由于此类产品公布收益率为单份产品净值,所以全部投资收益均同投资者分享。

  相比之下,阳光私募一般会收取一定的认购费和特定条件下的赎回费用,以及20%左右的浮动管理费,信托产品则在托管费率上更高。

  非净值型:0.2%-0.6%综合费率

  记者统计后发现,多数非净值型理财产品的综合费率在0.2%到0.6%之间,涵盖产品销售手续费、托管费、受托人管理费、通道费、超额业绩提成等。

  其中,大行和股份行的费率一般高于城商行和农商行,东莞银行、渤海银行、珠海华润银行、湖北银行的多款产品,综合费率在0.27%至0.02%之间。

  以珠海华润银行推出的快乐金10号374期为例,只收取0.02%的托管费,销售费率为0,而投资管理费则约定为实际年化收益率超出预期收益部分,如未达到预期收益则不收取投资管理费,该产品预期收益为6.68%。

  建设银行、中信银行、招商银行、浦发银行的多款产品综合费率则在0.03%至1.5%之间。

  其中,兴业银行私人银行客户专属(2014年第127号)产品,托管费0.02%,代理费率约0.01%,合计0.03%。

  同时记者发现,多数银行将超额收益归为投资管理费。在不完全统计的高端理财产品中,仅有杭州银行-“尊享金钻”1421期私人银行专享等几款产品,约定了超额收益分成比例。

  以“尊享金钻”1421期私人银行专享为例,除了收取0.025%的固定托管费外,产品管理费率的收取方式为,当实际收益达到6.4%以上时,该产品管理费率为(实际收益率-6.40%)×20%+0.30% 。

  一家国有大行私人银行部人士告诉记者,近期该行销售的理财产品费率均有所上升,究其原因,是该行新近发行的理财产品中,以公布业绩比较基准和单位净值的类基金产品,比例正逐步上升。

  以招商银行-私人银行套利回报系列之债券积极套利12号为例,该产品存续期两年,预期收益率6.5%,收取1%的投资管理费和0.2%的托管费,招商银行定期公布单位净值。

  “这类(公布业绩比较基准和单位净值的)产品与客户收益分成更合理,超过业绩比较基准部分银行一般会与客户分成,多数情况客户获得七成至八成,而且这类产品一般存续期更长,投资多为标准化标的。”上述大行私人银行相关人士如此表述。

  基金信托费率分类细算

  记者取样近期收益情况较好的多类公募基金样本后发现,公募基金含销售服务费、基金管理费、基金托管费在内的固定费率,一般在0.06%到2.15%之间。

  其中理财型公募基金的相关费率最低,一般在0.36%到0.65%之间,QDⅡ(合格境内机构投资者)类公募基金费率最高,一般在1.8%到2.15%之间。

  同时,货币型和债权型公募基金费率,普遍低于股票型和混合型公募基金。

  比如,泰达宏利全球新格局QDII仅基金管理费就达到1.8%,固定费率合计2.15%。富国低碳环保股票、长信内需股票等多只股票型公募基金固定费率为1.75%。

  从收益率来看,排名前三的股票型公募基金最近三个月的收益率均在75%以上。而同期排名前三的QDⅡ近三月收益则都不到10%。

  有业内人士告诉记者,各家公募基金的费率相差较大,股票基金的高费率源自近期资本市场火热,导致其交易成本可能被推高,而且有业绩保障的情况下,高费率并不影响投资者热情。

  除了上述固定费率外,公募产品现在也多含有浮动管理费即超额业绩提成,当公募基金产生盈利时,基金管理人会提取盈利的20%作为回报,这种超额业绩费只有在基金净值每次创出新高后才可以提取。

  一些基金还含有赎回条款,在特定条件下赎回需要支付赎回费用。以和聚投资的和聚恒享A基金为例,如果在6个月内赎回,则需支付3%的赎回费用,6到12个月内相关费率是1%,12个月以上赎回则不收赎回费用。

  信托公司人士表述:“信托的固定管理费(含信托管理费、托管费等)通常在1.5%到3%,浮动管理费为信托计划收益的20%左右。同时还会产生0.2%到0.3%的银行保管费”。

  不同信托产品固定费率也大有不同,固定收益类信托理财产品的相关管理费用一般是向融资方收取(由信托财产承担),与投资者一般没有关系;证券投资类信托理财产品的相关费用虽然也是由信托财产承担,但与投资者的关系高度相关,因为投资者的最后利益是信托财产扣除所有相关费用的余额;股权投资类也和证券类信托产品一样,投资者的最后利益也是信托财产扣除所有相关费用的余额。
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