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期权迎首个行权日 有效行权申报近万张

  • 来源:多盈金融
  • 2015-03-26
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    3月25,上证50ETF期权迎来首个行权日,有效行权张数9760张,其中看跌期权1158张,看涨期权8602张。根据交易规则,2015年3月份到期的各看涨、看跌合约到期摘牌,行权投资者最快能在行权日起第三个交易日(3月27日)卖出行权所获50ETF或取出行权所得资金。同时,上证所将于3月26日加挂5月份到期的新合约,以保证场上有四个到期月份并存。

    现货方面,50ETF昨日下跌1.29%,报收于2.604元。受此影响,行权价2.65(含)以上的的3月看跌合约涨幅不俗,3月沽2.65合约受益现货下跌最为显著,一日大涨113.62%;而3月看涨合约则全线飘绿,其中成交最为活跃的3月购2.60合约受现货下跌影响较大,一日跌去91.30%。

    行权日即是最后交易日,同时也是合约到期日,投资者面临着场内平仓和实物行权的选择,否则期权过期将毫无价值。不过由于采用实物交割的行权方式,投资者需要备足足额的行权资金或是足额的50ETF现券,业内人士此前预计多数投资者更倾向提前了结仓位。

    根据上证所提供的数据,截止3月25日15:30,上证所总共收到行权申报173笔,有效行权张数9760张,其中认沽期权1158张,认购期权8602张。有效行权的合约总量中,实值期权共9757张,占有效行权合约总量的99.95%。到期实值期权中,仅26张未提出行权,且基本为轻度实值期权。从账户数量的角度看,当日共有84个衍生品合约账户持有实值期权合约,其中78个合约账户提出行权,占比达到93%。从行权申报情况来看,期权投资者对于“期权合约到期价值归零”这一风险已有很好的认识。

    一位券商衍生品投资部负责人向记者表示,“对于实物还是平仓,一般投资者会选择平仓,因为不需要额外资金来购买实物ETF。如果开放场外过户的方式,可能很多产品会选择实物交割。”

    值得注意的是,根据试点交易规则,行权交收日为行权日的次一交易日,因此看涨期权投资者最快只能在行权日起第三个交易日(T+2)卖出行权所得50ETF,看跌期权投资者最快只能在行权日起第三个交易日取出行权所得资金。

    对于加挂合约的细节,上证所也于周三晚间公布称,“3月25日50ETF的收盘价为2.604元,因此基准行权价格为2.60元,按照0.05元的行权价格间距,3月26日将加挂5月份到期、行权价分别为2.50元、2.55元、2.60元、2.65元、2.70元的认购、认沽共10个合约。3月25日场上交易合约104个,3月26日摘牌3月份到期合约26个,加挂5月到期合约10个,因此,3月26日将有88个期权合约进行交易。”

    同时随首次行权结束,投资者期待的持仓限额放宽也渐行渐近。上证所上周五明确表示将循序渐进调整持仓限额,其中一点便是“3月底第一次行权结束后,调整权利仓持仓限额到100至200张,总持仓和每日买入开仓限额相应进行调整。”

    50ETF期权自上市以来,其严格的持仓限额影响了投资者参与股票期权业务的积极性。上文衍生品投资部负责人便表示实际上并没有正式参与期权交易,“主要是限仓制度,对部门整体盈利情况并没有太大影响。”对于上证所的多项改善措施,又逢中金所上证50股指期货获批下月上市,该负责人显得较为乐观“如果那些新政出台,再加上50期货上市,必然会对50ETF期权的交易量有很大的提升。”

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