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陕国投刚性“兑付门” 尽调缺失暴露信托风险冰山一角

  • 来源:多盈金融
  • 2013-08-17
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  令陕国投身陷“兑付门”裕丰公司相关信托项目资料,已经从各大门户网站上下架,官网上更是不见其“真身”。

  8月12日陕国投公告称,拟以自有资金约5.98亿元受让裕丰信托项目信托受益权,完成了对信托项目“刚性兑付”。此例也是信托公司少有披露利用自有资金化解信托产品风险个案。

  值得主意是,从公开资料来看,裕丰信托项目风险并不大。从少量第三方理财机构网站上,“陕国投.裕丰公司二期建设项目贷款集合资金信托计划”推荐材料中,在产品评价上,安全指数、收益指数、流动性指数都达到4颗星标准,部分第三方理财机构给它综合评价为90分。

  陕国投这一纸公告,也暴露出信托产品“繁荣盛世”背后一面。

  突来风险

  陕国投兑付门几乎是突然,事先“难以预料”。

  据公开资料显示,2012年4月11日和7月25日,陕国投分别发行了“陕国投.裕丰公司贷款集合资金信托计划”(以下简称“一期项目”)和“陕国投.裕丰公司二期建设项目贷款集合资金信托计划”(以下简称“二期项目”),合计募集5.7亿元向裕丰公司提供信托贷款,其中,一期项目7000万元,贷款期限为12个月,贷款利率18%;二期项目5亿元,贷款期限为24个月,贷款利率16.2%。

  据陕国投公告称,融资方裕丰公司仅依合同约定按季支付了一、二期项目部分利息后出现经营困难,自2012年年底开始出现延期付息。陕国投随后申请强制执行、查封、扣押了相关财产。西安市中级人民法院完成了对相关资产等查封。

  实际上,据陕国投内部人士提供相关材料显示,去年9月底,陕国投出具《陕国投.裕丰公司信托贷款项目集合资金信托计划2012年3季度信托事务管理报告》中称报告期内,受托人通过电话联系和实地检查方式,对河南省裕丰复合肥有限公司经营情况进行了解,并对收集相关资料进行了整理。目前所获信息中,没有发现可能对本计划产生不利影响异常情况,本计划目前进展正常。

  此外,截至该报告日,借款人已按照《信托贷款合同》要求将信托借款所得资金全部用于企业生产经营活动。未发现有违反《信托贷款合同》约定情况。

  随后在今年年初,陕国投发布《陕国投.裕丰公司二期建设项目贷款集合资金信托计划2012年4季度信托事务管理报告》上也显示,作为受托人陕国投通过电话联系和实地检查方式,对裕丰公司经营情况和二期项目建设情况进行了解,并对收集相关资料进行了整理。目前所获信息中,没有发现可能对本计划产生不利影响异常情况,本计划目前进展正常。

  此外,在上述报告期内,陕国投称借款人已按照《信托贷款合同》要求将信托借款所得资金用于120万吨复合肥建设项目。未发现有违反《信托贷款合同》约定情况。

  然而,在今年4月11日,一期项目到期后,陕国投称“该信托计划所有受益人已取得本金及预期收益”,同时宣布提前终止还有一年多才到期二期项目。

  这显然与陕国投近日公告“2012年年底开始出现延期付息”自相矛盾。业内人士称其中最大可能性就是,陕国投在对裕丰公司项目尽职调查方面有所缺失。“主要是融资方陷入债务危机,引发了资金链断裂问题。”上述陕国投内部人士表示。

  “这个项目调查要点不仅仅是裕丰公司本身,借款人鲍崇宪背景也是不容忽视。不过,这也恰恰是所有信托项目,尤其是贷款类信托项目调查‘盲区’。”一家信托公司风控人员表示,在第二期贷款项目中,陕国投风控做得非常严密,才挽回一些损失。

  据了解,二期项目风控措施非常多样化,除了房产抵押、股权质押外,企业、融资方实际控制人以及其配偶都提供了无限连带责任保证担保。“起码该信托计划还款来源有相当保障啊。”上述风控人员称。

  所谓连带责任保证是指保证人与债务人对主债务承担连带责任保证,是信托项目中较为“给力”增信手段。在贷款类信托项目中,融资人经营管理能力不确定因素大,易产生流动性风险和信用风险,因此需重点考察融资人背景实力和经营管理能力。[全文阅读]通过键盘前后键←→可实现翻页阅读

  --股票频道讯

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