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信托转型试探新能源产业 短融资配长周期难题待解

  • 来源:多盈金融
  • 2015-03-27
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    近期,国联信托成立投资于新能源产业的“国联创富131号集合资金信托计划”,用于分布式光伏电站建设。

     受传统业务竞争加剧的影响,去年以来,有越来越多的信托公司明确表示将新能源产业作为重点研究方向。分析人士指出,上述信托公司将新能源作为转型方向,一方面是为大股东发展新能源提供必要金融资本支持,另一方面,股东提供的资源优势也是其布局光伏产业的重要原因。

    鉴于新能源项目普遍较长的投资回报期,保险、银行理财以及社保基金的资金对新能源产业的投资力度将增加,分析人士认为,信托以私募产业基金的方式介入将会是投资新能源产业的主流。“新能源产业仍在发展初期,信托公司与相关资本在参与初期可能会处于微利或亏损的状态,但可以为新能源产业的进一步投资做功课。”

国联信托成立

投资新能源产业信托

   国联信托官网显示,“国联创富131号集合资金信托计划”于2月15日推介,2月16日成立,用于向爱康集团光伏电站投资、持有、运维最重要的平台苏州中康电力开发有限公司提供总额6000万元的一年期贷款,第一期成立规模为4000万元,项目的预期年化收益率为7.5%至8.5%之间。

      对于历经欧美“双反”,行业洗牌等一系列问题后,资本曾一度对光伏产业远远躲避,包括部分信托公司的相关信托计划也曾因光伏产业相关公司的亏损而产生风险。不过,随着政策支持,行业转暖的影响,去年以来,对接光伏产业的信托计划逐渐出现:英大信托曾推出“蓝天-T001号新能源集合资金信托计划”,投向山东一家光伏电站,被认为是国内首只直接投向光伏电站的信托计划,而上述爱康集团去年也曾与杭工商信托达成意向协议,在清洁能源项目的收购、运营等方向展开合作。

    业内人士认为,信托公司参与光伏产业投资与其股东有关。英大集团是国家电网集团旗下的子公司,而国联信托的股东背景也与电力及环保能源有关,其大股东为无锡市国联发展(集团)有限公司,主营业务领域之一即为以电站成套设备生产等为主的环保能源领域,其他股东还包括无锡国联环保能源集团有限公司和无锡地方电力公司。

     其他几家相继宣布重点研究新能源产业的信托公司,其股东也均有能源产业的背景。

    近期国家先后出台了一系列扶持政策支持新能源产业,鼓励各类基金、保险、信托等与产业资本结合,探索并支持分布式光伏电站的发展。

以私募产业基金

方式介入

    目前经济下行压力加大,市场竞争增强,信托业转型的压力也持续增大,而随着国家对新能源领域扶持力度加大。去年以来,已有多家信托公司提出重点研究加大对新能源领域的融资支持。

     格上理财研究中心研究员王燕娱对本报记者表示,环保已经是我国一个不能回避的问题了,新环保法也将于今年正式实施,可见国家对环保的重视程度。可以预见,未来几年都将是“环保政策年”。换言之,也是环保板块的最佳投资时机。像新三板、土地流转等蓝海领域一样,信托公司也很快嗅出环保领域的机遇,加上信托业又面临转型的压力,信托公司涉及环保领域也就不足为奇。

     有业内分析人士对记者表示,新能源领域是国家重点支持的领域,相对于集合资金信托这种方式外,成立私募产业基金将会是未来最主流的方向。

   北京一位信托公司分析人士对《证券日报》记者表示,“集合信托提供的服务还是短期的贷款融资服务,并没有从根本上解决新能源产业在项目初期的融资难问题;新能源产业的投资回报期较长,可能会达到10年甚至更久,适合长期资金的介入,在政策支持下,未来保险、银行理财资金、社保基金以及一些其他社会资本对新能源产业的投入力度会增加,信托公司通过成立私募产业基金,以股权模式投入新能源产业项目,逐渐开辟包括PE、并购等多种业务模式,只要投资标的及行业发展方向选择正确,未来会有可观的收益空间。”

   不过新能源产业仍在发展初期,大多数项目的盈利前景不确定性很大,信托公司与相关资本在参与初期可能会处于微利或亏损的状态,但是可以积累经验,为新能源产业的进一步投资做铺垫。信托公司也可借此与其他金融资本拓展合作渠道。

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