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资金跑步进场 公私募大佬坦言“牛市焦虑”

  • 来源:多盈金融
  • 2015-03-30
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  借本轮A股牛市东风,国内公私募基金业绩、规模均迎来了一轮爆发性增长,但“牛市来得太快”也使得业界大佬们感到些许的忧虑――公募担心优秀人才流失,私募担心行情太快,风险控制跟不上。

  “我们通过银行或专户券商渠道发行非常火爆,各家银行加起来超过1000亿,经过了这么长的熊市终于迎来牛市,但这个牛跑得比较快,这也是大家比较忧虑的!”在日前举办的第十届中国证券投资基金业年会上,华宝兴业基金总经理黄小薏如此坦言公募基金“牛市中的焦虑”。

  黄小薏所言的焦虑是,因为行情好了,突然面临一个问题是人留不住了,基本上业绩做得好的基金经理大幅度的流出,公募基金在效率、运作、成本上有天然的缺陷,如果基金公司不解决这些根本的机制问题,要想在这个市场长期获得竞争力,能够长期的获得动力和发展是很困难的。

  作为刚刚拿到公募基金牌照的泓德基金而言,也同样面临如何留住基金经理的问题。泓德基金总经理王德晓在年会上表示,基金经理不仅仅是基金经理,优秀的人才核心团队也要有股权,为此他们在股权设置上给予了管理团队股权。

  除此之外,王德晓还透露他们将通过事业部制或者叫合伙人制的方式来解决核心基金经理的利益问题,这样才可以既把优秀的基金经理,最后能够吸引过来,同时也让优秀的基金经理能够在这里长期地维持下去。

  牛市来了,与公募基金大佬们担心基金经理流失不同的是,私募基金的大佬们更关注牛市来得太急,会让他们的风控线备受考验,如何做到稳健持续盈利,将是专注于绝对回报的私募所必须面对的核心问题。

  “我觉得好日子来了,但是还是要防范风险!”谈及市场,上海景林资产管理公司合伙人高云程最近有些“纠结”――很多私募在产品设计上存在风险,如在杠杆率的设置上,是“真对冲”,还是“假对冲”,如果在这方面予以高度重视,将来有可能让这些公司面临系统性的坍塌风险。

  谈及私募行业发展,高云程提醒,现在股市跟房子一样,基本上钱在跑步进场,我们是赶上好时候了,但是千万不能有“抢钱”的心态,不能让行业形象变成在市场牛市时赚钱的工具,在熊市时我远离你,希望大家“爱惜自己的羽毛”。

  诺亚财富创始投资人章嘉玉女士也持相似观点,去年一年销售也是爆发性的增长接近700亿,私募基金伴随着资本市场的成长,爆发式已经是不争的事实,这意味着资产管理界春天的来临。

  不过,面对牛市赐予的行业蓬勃发展良机,私募最重要的不是“我现在抢多少钱”,而是思考如何经营未来五年、十年的生意,想清楚“你是谁”、“你在做什么”、“你可不可以持续的做”几个关键问题,这是迎接这个春天的基础。

  “长远来看,我对市场充满信心,应该积极参与,但从短期讲,在市场情绪相当高涨的情况下,我们还是注意到了风险。”上海重阳投资总裁王庆认为,一方面是个别板块平均近百倍市盈率的估值,同时超大市值的板块相比H股也出现了相对如此高的溢价,这都是令人不安的因素。

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