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跟随产业趋势投资 布局“互联网+”和先进制造业

  • 来源:多盈金融
  • 2015-03-30
  • 热度 ( 748℃ )

  胡平平

  [现在整个市场资金还是比较充裕,公募、私募新发基金规模都很大,这些资金会买什么股票呢?事实上,大家都会认为买成长股的成长空间才足够大]

  研究周期股出身的苗宇,在今年以来A股的这波互联网大潮中却是如鱼得水,因为精准布局了移动互联网和先进制造等行业,他管理的广发竞争优势今年以来的收益率达到58.78%,在同类基金当中排名第7。

  是什么原因让研究周期股出身的基金经理对互联网股票情有独钟?在与第一财经《财商》记者对话当中,苗宇指出:“跟随产业趋势投资,可以不用受到短期估值的局限,估值可以通过成长来消化,互联网就是未来比较确定的一个大趋势。”

  跟随产业趋势投资

  《财商》:你管理的两只产品广发聚富和广发竞争优势今年以来业绩都很好,能谈谈你今年以来的操作吗?

  苗宇:在今年的操作中,主要布局的有两个方向,一个是移动互联网,还有一个就是先进制造。这两个板块今年以来表现也比较好。大家都开始认同投资互联网的股票了,包括总理政府工作报告,都在讲“互联网+”的概念。

  之所以这么布局,是因为我认为,互联网真的是未来一个大趋势,而且发展速度很快。三四年前,大家对电商可能还比较陌生,但现在,我们连牛奶都是在1号店上买的。也就是说,互联网在逐渐改变我们这个社会。

  哪些行业被改造了?最先被改造的其实就是零售,我们每天都在上淘宝、京东、1号店等等,这是第一个被改造的行业。

  另外,从2013年开始手游行业火起来了,因为有了智能手机之后,大家都开始玩游戏了。

  而在去年,A股贯穿全年的一个主题则是互联网金融。因为流量变现的方式出现了,包括东方财富(300059)、同花顺(300033)等,都开始通过流量变现的方式体现到业绩上了。

  《财商》:你为什么会这么坚定地投资互联网公司?

  苗宇:其实以前我是研究周期股出身的,建筑行业和钢铁行业都研究过,但即使这些行业涨得很好,我也并没有投资,同时我发现,身边做钢铁研究员出身的基金经理这些年也都没有买过钢铁股,为什么呢?因为我们都在遵循一个逻辑,就是跟随产业趋势投资,尽量忽略波动。

  如果跟随产业趋势投资,可以不用受到短期估值的局限,估值可以通过成长来消化。今年表现很好的这批互联网公司的特点就是,通过商业模式来获得市场的认同,管理层也比较优秀。

  成长股大震荡在预期之中

  《财商》:说到互联网股票,不能回避的还是估值问题。近年来很多股票都累积了巨大涨幅,有的股票甚至涨了几十倍,有的人觉得互联网股票估值已经很贵了,有的又觉得这个行业仍处在发展初期,长期看还是有机会。在当前这个时点,你是怎么判断的?

  苗宇:首先,在这个位置上肯定不是低位,但我觉得也不至于说是历史大顶,不过在这个点位出现大震荡应该是比较正常的。

  现在整个市场资金还是比较充裕的,公募、私募新发基金规模都很大,这些资金会买什么股票呢?事实上,大家都会认为买成长股的成长空间才足够大。

  调整也不是坏事,调整会让我们更加专注研究公司本身,一些优质的互联网股票虽然也会下跌,但最后起来的高度一定还会更高,只要看好公司前景,短期的波动还是可以承受的。

  《财商》:你现在布局的路径是什么?哪些行业你觉得未来机会还是很大?

  苗宇:我接下来投资还是会沿着互联网对传统行业改造这一思路,从中挖掘各类优秀的公司,包括大数据、商业模式创新等。

  还有一个思路就是在先进制造业当中,寻找一些拥有特色产品的国产替代的公司,这些公司市场空间一旦打开,业绩上升空间会很大。

  在A股市场里面寻找公司,我更看重的是一些有应用端的企业。中国企业最大的优势绝对不是技术,但是在应用领域,得益于中国巨大的市场,一旦有一个比较好的商业模式,产品就很容易成功,不用担心市场空间缺乏的问题。

  而作为投资者,我们需要做的就是去发现这些企业、跟踪这些企业,然后看这些企业的管理层是不是足够优秀就可以了。

  《财商》:你怎么看上周创业板的大跌?这一轮调整力度会有多大?你是如何应对的?

  苗宇:最近市场波动较大,基金的净值也受到影响,市场上不同的声音很多。我个人觉得这是正常调整,之前市场热情度太高了。应对方面,一些核心的标的基本上不做太大调整,做好公司的跟踪,继续寻找新的投资机会。

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