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股基周涨幅最高逾9% A股T+0分级基金首现江湖

  • 来源:多盈金融
  • 2015-03-30
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  ◎每经记者 李娜

  随着我国人均GDP的不断增长,老百姓可支配的收入也越来越多,由此带来对金融理财的强劲需求,然而普通投资者的投资品类单一,理财市场尚不健全,各种投资误区和陷阱也层出不穷。

  上周,尽管创业板指数在继续创出新高后小幅回调,但公募基金整体仍取得不俗战绩,所有开放式偏股基金的周涨幅平均高达3.62%。

  其中,财通价值动量混合的净值涨幅甚至达到9.21%;重配创业板的易方达新兴成长也表现得十分强劲,净值涨幅为8.35%。

  不过,市场对于创业板高估值的争议从未中断,看多和看空的声音也不绝于耳。但在证监会严查股价操纵的背景下,投资者对创业板的风险仍需警惕。

  今日,持续火爆的分级基金市场又将迎来大事件――上证所首只分级基金易方达上证50分级首发,其因可实现T+0套利备受市场关注,《每日经济新闻》本期“理财情报站”将为您详解其T+0套利技巧。

  权益基金表现强势

  上周(3月20日~27日)数据显示,根据银河证券分类法,所有开放式偏股基金的周涨幅平均高达3.62%;净值涨幅超过8%的公募偏股型基金数量达到了13只。嘉实、上投摩根、华商等基金公司旗下多只基金都有出众表现。而上银新兴价值成长、泰达宏利效率优选、民生加银内需增长等偏股型基金,净值现微幅下跌,跌幅都在1%以内。

  德圣基金研究中心指出,从整体风格上看,除偏债混合外,其余均得一定收益,偏股基金领涨市场。权益类基金表现强势,市场热点进一步分化,激进成长风格表现较优,尤其是互联网主题,蓝筹风格表现平稳,均衡配置的稳健产品表现一般。指数型基金表现强劲,创业板、军工、TMT等指数基金表现强势;以金融、地产、证券等主打风格的基金,其净值涨幅较小。

  创业板今年气势如虹,盘中再创新高,平均市盈率也超过80倍,已经超过2007年6000点时大盘动态市盈率平均65~70倍的水平。整体来看,估值超过100倍的有177只个股,占比超过四成。股价方面,创业板股价超过100元的高价股有16只。

  市场对于创业板高估值的争议从未中断,看多和看空的投资人士均不在少数。在展博投资董事长陈锋眼中,中国未来会是牛市,新兴产业会是超级牛市。目前创业板公司的总市值仅3万亿元人民币,占总市值41万亿元的7%,与新兴产业的地位极不相称,预计2020年新兴产业占GDP的比重提升到30%以上,未来创业板为代表的新兴产业市值增长空间巨大。

  而看空方认为,随着注册制的推进,新三板市场挂牌企业的增多,以及中证500期货等做空小盘股工具的完善,高市梦率的创业板将会陷入一波大调整。

  对此,宏流投资董事长王茹远最近表示,在注册制的影响下,上半年应该可以完成成长股的回调。预计成长股下一波调整的幅度可能超过2014年12月份的水平。

  德圣基金研究中心也表示,目前创业板在2400点风险积聚,需小心高位踩踏风险,应锁定收益,逢高减仓。

  业内人士建议,在创业板泡沫越吹越大的同时,投资者不如选择具有价值洼地的股票或理财产品,如估值更低的港股。从基本面看,港股和A股其实很相近,港股60%以上的市值和交易量都是中资股。两地市场涨幅的差异主要是来自资金面,AH股差价有望逐渐收窄。港股估值目前只有9倍,还存在大量5倍市盈率以下、1倍PB以下的股票。

  详解A股首只T+0分级基金

  分级基金一直深受部分投资者喜爱,如今上证所也将迎来首只分级基金――易方达上证50分级,因其提供了多种套利模式,与现有分级基金大为不同,今日它将正式首发。《每日经济新闻》记者就带你先睹为快,重点了解易方达上证50分级的T+0套利方式。

  ◎易方达上证50分级基金:

  ◇所属公司:易方达基金公司

  ◇发行日期:3月30日至4月17日

  ◇A类约定收益:人民币一年期定期存款利率+3%,即2.5%+3%=5.5%

  ◇杠杆倍数:初始杠杆为2倍,杠杆倍数在1.5~5倍

  ◇指数构成:上证50指数,成分股包括大型国企、行业龙头,集合了沪市规模最大、盈利能力最强的50家企业。

  ◇两大创新:其一,母子份额均可上市交易。分级基金通常由母基金和子份额构成,表现形式为母基金、约定年收益率的低风险A类子份额和有杠杆的B类进取型子份额。以往深交所的分级基金,仅两部分的子份额可申请上市交易,母基金不可申请上市交易。而该基金母子份额均可上市交易,即母基金可同时在二级市场买卖和一级市场申购赎回。

  其二,开启A股分级基金T+0交易时代。即投资者当日买入该基金的母基金份额,可同日赎回,也可同日实时拆分为子份额之后,并同日卖出,而深交所的分级基金要次日才能卖出;当日买入的易方达上证50分级的子份额,同日实时合并为母基金份额,同日卖出、赎回,而同样的操作深交所上市的分级基金要在次日才能赎回。

  ◇产品劣势:此款产品最大的问题在于其分拆合并门槛高――分拆、合并份额要求不低于50000份。目前分级基金的这个门槛为不低于100份。

  ◇实战攻略:上证所分级基金的新规定,也让该基金增加了多种套利模式。比如盘中T+0套利,投资者手中有5万元即可操作。具体而言,当发现当该基金的母基金二级市场价格低于按比例配比的上证50A和上证50B二级市场价格,投资者可立即在二级市场买入其母基金,同时申请拆分为上证50A和上证50B,随后立刻卖出,完成套利。这类情况下套利效率为T+0,且一旦卖出子份额后,资金立即可用。同理,若母基金的二级市场价格高于上证50A和上证50B的配比价格,投资者可反向操作。

  除通过上述方式即时套利外,投资者还可在盘中快速分享上证50指数上涨所带来的利润,再也不用担心“上午买入,下午套牢”的风险。比如,投资者看好蓝筹股投资机会,只需买入该产品的母基金,指数上涨后当天即可卖出,锁定收益。如果你是蓝筹股的坚定拥护者,还可买入更具进攻型的上证50分级B,博取更高收益。而且这样的买卖模式可以无限循环,只要你眼疾手快!

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  • 存款时限 活期 整存整取 整存零取
    3个月 0.35% 1.1% --
    6个月 0.35% 1.3% --
    1年 0.35% 1.5% 1.35%
    2年 0.35% 2.1% --
    3年 0.35% 2.75% 1.55%
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    1年至5年 4.75% 2.75%
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