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基金打新拼的不止是运气

  • 来源:多盈金融
  • 2015-03-30
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  自去年IPO重启,新股成为投资者追逐的标的,但个人投资者参与打新往往很难中签,而网下配售的打新基金入围率明显更高。中国基金报记者了解到,IPO新规对基金打新更为有利,而基金公司专业投研团队的支持也是其中签率较高的重要原因。

  专职人员研究打新

  IPO新规发布后,公募基金有着制度上的明显优势。《首次公开发行股票配售细则》规定,主承销商和发行人在实施配售时,公募社保类的配售比例应当不低于本次网下发行股票数量的40%;同时要确保A类的配售比例不低于B类的配售比例,B类的配售比例不低于C类的配售比例。其中A类指的就是公募基金和社保基金。因此,在网下配售机构中,公募基金的获配比例明显较高。

  此外,公募基金有比较强大的投研力量支持。记者了解到,多家基金公司配备专职人员研究打新策略,有的公司还为此专门设立打新团队。

  “我们配备了专职研究员负责对IPO企业进行研究及询价,并配备资深研究员对价格进行核实,结合基本面、机构参与热度等综合分析选择收益率更高的企业进行申购。”大成基金相关人士向记者表示。

  泰达宏利相关人士也向记者透露,该公司专门成立了跨部门的打新小组,公司的行业研究员会对每轮发行的几十只新股全部覆盖研究,再将新股调研信息反馈给打新小组,打新小组专人研究报价和每一轮的打新策略,形成打新方案,并提前组织资金准备申购,新股上市后再由研究员紧密跟踪,选择最佳时机卖出。

  具体到策略,大成基金人士介绍称,首先是报价要准,大成基金配备专职的新股研究员,具备较强的分析优势,力图精准计算报价;其次是不断优化打新节奏,轮动操作,争取高效利用打新资金;第三,重视研究,通过基本面研究审慎选择新股参与,优选高成长性的行业和公司,选择收益率更高的企业进行申购。

  新股仍是稀缺资源

  数据显示,3月所有参与打新的基金中,大成基金旗下大成景恒保本打15中15,拔得头筹,泰达宏利基金公司旗下泰达宏利养老基金也是全部打中,报了8只新股,8只均入围。另外,大成基金旗下所有参与打新基金3月打中新股31次,在参与打新的51家基金公司中排名第3。

  打新基金能赚得多少收益?通常情况下,一旦某只基金打中热门新股,或打中较多新股,经常会引发大规模净申购,致使利润被摊薄。

  大成基金认为,打新收益要从两方面看,首先是新股表现,只要注册制还未到来,按照目前速度,新股仍然是稀缺资源,每天大量涌入的增量资金也会推动新股估值的进一步提升;其次,作为专业的投资管理人,基金公司会通过控制合适的打新规模来保护持有人收益。

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