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基金布局警惕泡沫:长期偏爱成长 短期强调安全(板块)

  • 来源:多盈金融
  • 2015-03-31
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  在流动性持续宽松的预期下,部分基金经理对今年股市表现依然保持相对乐观。中长期投资的重点依旧围绕经济转型展开,以互联网、信息技术、生物医药、新材料、环保为代表的成长股更受偏爱。

  值得注意的是,随着创业板股指触及高位,基金对于“泡沫”的警惕也在提升,短期更强调在“安全”基础之上的均衡配置。

  流动性向上 基本面向下

  去年的牛市行情波澜壮阔,展望今年,多数基金经理仍保持相对乐观,但基于对经济下行和估值行情将告一段落的预期,基金也提醒需在乐观中多一份警惕。

  从流动性角度看,中邮战略新兴产业股票认为整体资本市场流动性将会保持相对宽松态势,资金主要来自社会资产配置转移、海外资金流入以及国内货币政策的调整。居民资产配置仍可能通过金融创新产品或保险渠道向权益类资产倾斜,但斜率最陡的部分可能已经过去。

  “展望后期,在众多周期性行业经历四年产能调整之后能否在宽货币的状态下迎来盈利的反转是行情持续的关键,而单纯的估值修复可能已经告一段落。”融通内需驱动股票表示。

  在大摩主题优选股票看来,目前大盘蓝筹股的估值已基本回升至合理位置(银行股除外),相比成熟市场的估值水平也从折价变成了溢价,而以创业板为代表的成长股估值则普遍偏高。目前A股的高估值主要建立在流动性过剩的基础之上,基本面则面临逐年下行的风险。因此认为股市或难再现2014年的行情。

  未来还得看成长 互联网最受宠

  从中长期角度看,新兴产业依旧是基金的热宠,尤其是垂直行业互联网化板块在基金年报中的“出镜率”极高。

  “放眼中长期,能使中国经济进一步前行的是不断崛起的新兴产业,娱乐、医疗、教育产业必将迎来黄金发展时期,互联网的垂直应用领域将迅速而深刻地改变社会生活。”易方达科讯股票表示,将深入研究互联网金融、医疗、教育等互联网重度垂直应用领域。

  中邮战略新兴产业也表示,在行业配置方面看好代表未来中国经济发展方向的战略新兴产业,如互联网、信息技术、生物医药、新材料、环保等行业。

  行业配置方面,华宝兴业动力组合股票表示将着重投资受益于政策鼓励的转型与升级行业,如:机器人(300024)、3D打印、工业4.0等;受益于发展与生活模式转变的行业,如:环保、新能源车、互联网等;受益于托底经济的重点行业,如高铁、特高压、核电、水利等。

  短期需强调安全 均衡配置很流行

  需要指出的是,创业板整体估值的持续高企也引发了部分基金的警惕,短期基金经理更强调有安全边际的均衡配置。新华分红表示,年内仍将以高股票仓位为主,兼顾行业配置的均衡性,但不排除在泡沫过于严重的时候降低仓位配置。

  “在成长股的选择方面,警惕可能的分化,对纯题材热点炒作、盈利的成长性确定性不高、与估值的匹配失衡的个股保持谨慎回避的态度。”南方高增长股票(LOF)表示:“更看好估值调整到位、未来业绩具备较高增长潜力的优质白马成长股,关注互联网新经济、国企改革、制造业转型升级等发展方向。”

  广发策略优选混合表示在配置上会相对均衡,主要集中在三个方面:估值扩张空间较大的金融和地产板块;业绩和估值有一定弹性的成长股;垂直行业互联网化板块。

  【基金观点】

  基金:蓝筹股短期表现或优于成长股

  A股市场关于创业板“泡沫论”的争辩越发激烈,昨日,创业板综指再度调整,上证指数则大幅飙升2.59%。在部分基金经理看来,创业板年初至今涨幅过大,面临调整压力,年报披露高峰也需要规避一些估值高企、业绩下滑的伪成长股的泡沫风险,而受益于“一带一路”以及国企改革的蓝筹股,成为基金近期重点布局的方向。

  机构看好国企改革和经济转型中的投资机会

  沪深两市风起云涌,沪指百点震荡,但资金做多热情高涨,跳水使得做多主力成功洗盘。正在市场认为短期内将维持较强走势时,创业板大跌,以全通教育(300359)为代表的多只高估值个股跌停。对于后市投资策略,机构多看好国企改革和互联网概念,并建关注“一路一带”等相关主题,注重精选个股,警惕风险。

  基金对成长股分歧犹存 部分转向均衡配置

  创业板指在上周出现震荡,蓝筹股有所表现。目前基金对成长股的分歧仍然存在,有基金经理表示,在组合上将逐渐转向均衡配置,以便应对后市节奏。

  新兴消费迎业绩拐点 公募基金悄然布局

  近期多家基金公司发行消费主题基金,提前布局新兴消费市场,如天弘云端生活、汇添富中证主要消费ETF联接、嘉实新消费、富国消费主题、国投瑞银信息消费等。中国基金报记者采访的多位基金经理表示,刺激新兴消费增长是今年经济发展的重要目标,新兴消费市场也正迎来业绩拐点,但当前布局还需把握好投资逻辑。

  【私募策略】

  王亚伟:现在正处在全面牛市中 看好保险银行环保

  目前市场处在牛市中,我想大家都有这样的共识,但牛市会走多远,我认为应该有一种且行且珍惜的态度。我比较看好短期市场,虽然市场走牛已经持续了一段时间,但也已经历过一段调整,加上现在政策各方面回暖迹象比较明显,所以我预计牛市将继续。

  私募激辩牛市:叶飞预测年内破四千点 多数派乐观

  叶飞表示接下来较有可能诞生牛股的四大板块,第一是军工,第二是券商,第三是次新股,第四个热点是高科技。

  私募:牛市新高可期 警惕二、三季度回调

  近期A股策马狂欢,3月26日,私募拍拍网举办了第九届私募基金高峰论坛。《每日经济新闻》记者注意到,众多私募几乎达成一致,认为A股目前上涨趋势会继续延续;尽管创业板估值高企,但仍有众多优质公司值得投资者挖掘。

  王亚伟独门重仓股曝光 后市空间还有多大

  向来鲜有机构关注的启明信息(002232)在去年四季度唯独获得了王亚伟的青睐。截至去年四季度末,公司前十大流通股股东名单中,王亚伟旗下的两只产品昀沣证券和千纸鹤1号携手进驻,分别大笔买入715.89万股和236.62万股,位列该公司第三和第四大流通股股东。

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