• 多盈理财APP

    打造您的超级银行!

客服热线: 400-009-1833

FOF基金大势正起 券商私募加速掘金

  • 来源:多盈金融
  • 2015-03-31
  • 热度 ( 1938℃ )

    无论从产品势态及方向,还是从市场需求来判断,国内FOF基金正迎来快速发展期。加速布局的机构,或许早意识到了这一点:

    券商集合理财FOF产品去年在数量和收益率出现回暖;在获得新管理办法为其正名后,公募基金年内也蠢蠢欲动。而在不断扩围壮大的私募市场,一种以合作FOF来打造生态圈的新势力更在崛起。

    私募加紧布局FOF

    国内FOF基金方兴未艾,而市场对于FOF基金抵御及平滑风险、优中选优等优势,也正逐渐形成共识。在针对目前市场产品的收益率分析中,交银国际首席策略师洪灏就强调称,传统主动管理型产品的复合增长率、收益率正不断弱化,被动型指数投资虽增速较快,但收益率表现整体并不出彩;两类产品正现拥挤红海的厮杀。以对冲基金、FOF基金为代表的另类投资,才是前景无限的广阔蓝海。

    作为精确踏准“奔私”大浪潮中的一支新军,宏流投资将此时推出FOF产品的考虑,归结于私募基金信息严重不对称、资产配置能力稀缺、全球范围买低估资产已成大趋势。而在市场人士眼中,这更是私募市场加速掘金FOF的一种信号。

    “私募市场在过去一年里发展太快了。在登记备案制明确后,私募机构数量和市场规模都明显壮大。私募基金的投资方式和工具都很丰富,在目前的市场行情下,产品收益和回撤也都表现不俗。这些都是私募做FOF的优势条件。”对于FOF基金年内的发展趋势,李真表示,私募机构当为绝对主力。投资者选择FOF产品而不是去直接认购私募基金的理由,也是由于市场太快甚至可能鱼龙混杂,投资者需要有人帮其筛选;而这种需求未来还会持续升温。

    市场对于FOF基金的另一种需求,来自其深度挖掘和配置优秀基金的能力。

    “这个行业多半人喜欢闷声做事,不太与公众交流。有些基金经理更像是‘孤独的投资者’,看上去都很内敛严肃且‘难开金口’交流,但投资能力非常强,业绩表现很好。还有些产品和人在小圈子里颇有口碑,但鉴于发行等条件限制没办法对公众开放。私募市场上,资源的不可获得性、信息的不对称一直存在。”杨梅强调称,FOF基金对于这些基金经理而言,将会是一种全新的平台,是实现与投资者沟通且保持原有独立投资状态的一个桥梁,同时更是一个增信的过程。

    公募、券商待破局

    蓝海之前,私募机构摩拳擦掌,公募基金和券商资管也并未袖手旁观。

    2014年8月8日,《公开募集证券投资基金运作管理办法》正式施行。文件中明确规定,百分之八十以上的基金资产投资于其他基金份额的,为基金中基金(FOF)。此规定被视为以法律依据为公募FOF基金松绑。“公募FOF目前还需要等待执行细则的落地,才会全面铺开。时间点上我们预计最早也要到年中之后。”李真称。

    “目前基金公司产品较为单一,同质化严重,FOF的出现可以为打破这种僵局提供契机。基金公司会在其中做更多的策略挖掘,以更全球化方式进行投资产品开发,而非一味专注在股债的转换上。此外,FOF产品的发行也会刺激基金公司加强完善产品线,保证FOF有效的运作。”华安证券金融工程分析师汪志健同时称,就行业格局的影响来看,FOF产品还将进一步加剧基金行业内部整合;小基金、新设立基金的渠道并不具备优势,选择大型基金FOF产品的包销或许是最经济的方式。未来,基金公司甚至将迎来合并潮。

    相比公募基金静待靴子落地,券商资管的FOF进展或并不尽如人意。边缘化,是市场近年来评价券商FOF产品时出现最高的形容词。产品发行增速放缓、业绩表现不乐观,近几年来券商FOF产品多呈现给市场的此幅疲态。还有市场人士指出,从FOF产品内基金市值占净资产比重来看,严格意义上的券商FOF数量并不多。

    但该情况在去年也出现一定改善。华宝证券的金融产品年度报告就显示,以券商集合理财产品为例,在去年全年发行的近2000只产品中,以FOF、QDII等另类产品发行量超过了货币市场型、股票型产品,共计发行411款产品。全年FOF产品新发行量,已紧随债券型和混合型基金产品后,市场占比接近20%,创近几年成立数量占比的阶段高点。

  • 【独家稿件及免责声明】凡注明 “多盈金融原创”之作品,未经多盈网书面授权,任何单位、组织和个人均不得转载、摘编或者采取其他任何方式使用上述作品。已获书面授权的,注明来源多盈金融。违反上述声明对多盈金融合法权益造成侵害的,将依法追究其法律责任。作品中的材料及结论仅供用户参考,不构成操作建议。获取书面授权请发邮件至:academy@51duoying.com
  • 第94133期

    经过了一年多的小步快跑的改革,人

关于多盈讲座

知识就是金钱!多盈网(www.51duoying.com)为广大投资者精选、梳理理财知识,以在线讲座的形式为大家答疑解惑,致力于让每位用户成为专业的投资者!

  • 存款时限 活期 整存整取 整存零取
    3个月 0.35% 1.1% --
    6个月 0.35% 1.3% --
    1年 0.35% 1.5% 1.35%
    2年 0.35% 2.1% --
    3年 0.35% 2.75% 1.55%
  • 贷款时限 商业贷款 个人住房公积金贷款
    1年以内 4.35% 2.75%
    1年至5年 4.75% 2.75%
    5年以上 4.90% 3.25%