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5万亿公募大军挥师港股 布局良“基”正当时

  • 来源:多盈金融
  • 2015-03-31
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  上周末,证监会发布了《公开募集证券投资基金参与沪港通交易指引》,允许公募基金通过港股通投资港股。根据最新统计,当前公募基金规模约5万亿元,新政一旦实施,有望极大提振港股市场。受此利好影响,恒生指数昨日大涨1.51%,国企指数涨幅更是达到3.43%;内地市场上,恒生B开盘即迅速封至涨停。

  政策利好引爆港股潜能

  博时大中华基金经理张溪冈分析指出,2014年,港股涨幅只有1%,而A股涨幅超过50%。这一巨大的涨幅差异并非源于基本面,而是资金面主导。因为从基本面看,港股和A股其实是很相近,港股60%以上的市值和交易量都来自中资股。但形成鲜明对比的是,A股市场资金面充裕,大量增量资金在2014年降息后涌入A股,而港股受到美国退出量化宽松的影响,缺乏增量资金。未来,随着证监会放开公募基金投资港股,大量国内新基金可投资港股,也会有相当一部分原有A股基金依照程序扩大投资范围到港股,为港股市场带来巨大的增量资金。

  张溪冈还表示,沪港深互联互通,港股估值极具投资价值。从政策的发展趋势看,沪港深三地市场的互联互通是不可阻挡的大趋势。随着沪港通的开通,以及未来的深港通,一个规模庞大的大中华区股市将会逐渐形成,两地投资者将会相互渗透。“水往低处流”,港股估值目前只有9倍市盈率,大量股票的市盈率在5倍以下、市净率不足1倍,在目前A股风高浪急、A、H股差价越来越大的市场环境下,估值更低的港股对国内投资者越来越有吸引力,已经有一些注重价值的投资者开始转移资产到港股市场,未来A、H股价差有望逐渐缩窄。

  此外,张溪冈指出,人民币有可能贬值、港币近期走强也利好港股。由于美国迟早会进入加息周期,而中国正处于降息周期,人民币近几年贬值压力较大。国内投资者需要将部分人民币资产转移到美元资产,而港币和美元挂钩,港股正是国内投资者规避人民币贬值风险的绝佳渠道。从港币近期走强来看,2015年以来,随着欧洲、日本竞相量化宽松,韩国、澳洲等其他国家也争相降息,为海外市场带来增量资金。由于原油及商品价格大幅下跌,美国通胀持续走低,美国加息的时间点大概率也会推迟,这一定程度上缓解了量化宽松退出的影响。港币近期走强,港股资金面转强。

  哪些良“基”可布局?

  那么,对于还没来得及入场的投资者而言,应该如何把握这一政策红利,布局良“基”呢?

  主投港股的QDII产品无疑是首选。以博时大中华QDll为例,该产品以投资港股为主,过去三年净值增长率高达57%(截至2014年12月31日,银河数据),同期港股恒生指数涨幅只有28%,产品大幅跑赢大市。

  对于风格激进的投资者而言,目前市场上惟一一款跟踪恒生指数的分级基金―汇添富恒生B是不错的选择。该产品拥有2倍杠杆,今年以来净值涨幅达7.72%,同期母基金涨幅为4.62%。昨日,在利好消息影响下,恒生B开盘即迅速封至涨停,投资者可以通过申购汇添富恒生母基金,T+1/2日即可申请分拆,T+2/3日即可得到A/B两类份额,再通过二级市场卖出A份额,就能顺利布局恒生B。

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