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一夜“入冬”固收产品遭遇近年最大寒潮

  • 来源:多盈金融
  • 2015-04-01
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  ◎每经记者 陆慧婧 发自上海

  A股牛市之下,一切理财产品都显得吸引力有限,素有跷跷板效应的固收类产品境况也不言而喻。统计数据显示,3月份仅有2只债券基金成立,募集规模也刚超过2亿元的成立门槛。债券市场似乎在一夜间入冬。

  债基发行低迷

  股市向好,投资转债市场的转债基金也吸引不了基金公司及投资者的目光,熊市中挽救公司规模的债券型产品如今也暂时被搁置。今年以来,基金公司集中人力、物力,赶场似的发行股票基金等权益类产品,同时相关产品也频频提前结束募集。

  3月23日,诺安裕鑫收益两年定期开放债券基金公告成立,这也是今年3月唯一一只成立的债券基金;另一只博时产业债纯债基金于3月26日结束募集。由此统计可知,3月债券基金成立数量至多不过两只,今年以来,债券基金发行数量一直在个位数徘徊,债基发行出现近年罕见的低潮。

  市场需求下滑,首发规模也不尽如人意。同花顺(300033)iFinD数据显示,今年已成立的13只债券基金中,规模最大的兴业年年利定开债券基金首发规模近30亿份,除此之外,仅有中银恒利半年定期开放债基、南方双元债券基金超过10亿份大关。反观权益类基金市场,中欧精选定期开放混合基金首发规模超过60亿份,首募超过30亿份的混合基金也随处可见。

  公募基金产品募集申请从核准制改为注册制之后,一只新基金产品只需上交一系列常规文件并等待不超过20个工作日即可出炉。基金公司近期上报产品也可以反应未来一个月新基金发行规划。

  相关数据显示,截至3月20日,债券基金上报数量仅为18只,占比不足10%,其中,兴业基金一口气上报了4只,除了有渠道优势外,兴业基金没有对外公布权益类投资总监正式上任,次新基金公司人手欠缺或也为一大原因。

  其他以固定收益投资擅长的基金公司今年以来也陷入沉寂。万家基金、鑫元基金等倚重固收市场的基金公司目前也未有新品出炉。

  债基涨幅或趋缓

  今年以来,在股票市场向好带动下,转债基金领跑债券基金,中银转债增强债券基金表现最好,净值涨幅达18.72%。不过,经过3个多月上涨,基金经理对债券基金中表现较好的转债基金看法出现分歧。

  有债券基金经理指出,经过去年底开始的股市上涨,多只转债触发强制赎回,算上可交换债14宝钢EB,转债仅剩21只,规模已锐减到596亿元;转债规模减少,难再为以此作为主要配置的转债基金净值上行提供有力支撑。

  另一位债券基金经理也认为,未来转债基金净值再像去年底那样大幅上行或为小概率事件。不过,在债市经历降息收益率不降反升的大环境下,转债受益于股市向好,未来仍是债券各品种中相对表现较好的一类。

  海通证券(600837)分析师姜超称,转债未来操作余地仍不大,以持有为主。他指出,当前便宜的转债寥寥无几,转债择券和波段操作难度上升。建议较高风险偏好的投资者可以选择主题机会进行波段投资,但转债高估值使得转债涨幅可能不及正股,需注意风险。

  经过去年大幅上涨,近期债市涨幅乏力,之前在央行降息利好刺激下,债券市场收益率不降反升。昨日(3月30日),债券市场指数大幅下跌,其中不包含利息再投资的中债综合指数(净价)101.2514,下跌0.1776%,而包含利息再投资的中债综合指数(财富)158.5637,下跌0.1331%。在一位债券基金经理看来,债市调整仍未结束,也会在一段时间内拖累纯债基金表现。

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