• 多盈理财APP

    打造您的超级银行!

客服热线: 400-009-1833

乐视财报注水严重 净利润亏损10亿净资产为负

  • 来源:多盈金融
  • 2015-04-01
  • 热度 ( 2402℃ )

  停牌后,乐视年报,终于出来了!小女子在此,为君提供一份耳目一新的乐视财报分析!

  一、资产质量:资产质量极其差,净资产为负!

  14年数据:总资产88亿,净资产33亿,无形资产33亿,商誉7亿,开发支出4亿,应收账款19亿。无形+商誉+开发+应收=63 亿,63/88=72%,无形+商誉+开发=44亿,44/33=133%。真可怕。总资产里72%的资产都是虚假和不良资产,净资产33亿,不良资产都 比它多,恐怖!

  真实净资产:乐视无形资产摊销采用平均年限法,不合行规,优酷采用加速折旧法!电视剧和影视版权,时效性强,平均年限法,是骗人!优酷方案,三年版 权,采用721法,两年版权,采用928法。乐视无形资产33亿,大部分是一年前计入的版权,打3折,无形资产只有10亿。这时,乐视净资产只有 33-23=10亿,10-7亿商誉=3亿,3-4亿开发支出=—1亿。乐视把超级电视服务费490元放到上市公司,两年期服务费本是硬件成本,这是通过 关联交易粉饰上市公司收入,200万台电视,服务费10亿,乐视网(300104,股吧)(93.720,2.73,3.00%)占股51%,乐视资产应减5亿,这时,乐视净资产=—6亿。加回一些商誉和开发支出,减 掉其他虚假资产,乐视净资产=—5亿。

  13年数据:净资产20亿,无形资产26亿,无形资产打三折,再减掉其他虚假资产,净资产也是负!

  二、利润质量:利润负15亿。

  14年数据:净利润3.6亿。14年,优酷内容成本为18亿,乐视说拥有2014年80%以上带星电视剧,乐视内容成本跟优酷应该一样,成本为18亿,乐 视的摊销费用只有10亿,少计提了8亿。服务费注入上市公司,多计收入5亿。优酷宽带成本9.2亿,乐视带宽成本2.4亿,乐视广告只有优酷一半,带宽成 本应是4.6亿,少计提2.2亿。乐视应收账款,19亿,坏账准备计提保守,13年应收账款9亿,14年,一年以上应收账款3亿,转化率30%,一年以上 的应收账款基本拿不回来,应收账款少计提坏账5亿,保守估计3亿。不考虑开发支出和其他费用少计算的问题了!乐视净利润=3.6—8—5—2.2—3=— 14亿。保守估计,至少亏损10亿。

  一位视频人士说,视频行业,投资回报方面,专业合作伙伴制作内容以及用户自制内容的投资回报肯定是最高的,并且随着中国市场朝着原创内容经济发展,这方面 的发展更加强劲;投资回报排名第二的是优酷原创内容,由于我们比较了解用户喜好,这方面比较容易投其所好,并且可以在节目里内置广告等;接下来港剧和韩剧 的投资回报率也相对较高;投资回报率最低的是竞争激烈达到“红海”状态的内容,主要是热播国产剧以及热门国内综艺节目,这些内容的价格飙升到了让视频网站 无法盈利的状态。

  乐视重点播热播据,亏损应在15亿,爱奇艺14年亏损都有10亿。乐视超级电视还是亏损的,乐视用户量比优酷和爱奇艺少,乐视亏损应在15亿。

  三、现金流质量

  14年,经营净流入2.3亿,投资净流出15亿。投资净流出打三折,投资净流出只有5亿,那个七折是10亿。通过致新服务费,粉饰经营流入4亿,经营净流入实际值是负12亿,跟负15亿净利润正好形同!

  乐视现金流来自股价,来自股票质押!股价是乐视血液,看完,一切恍然大悟!贾跃民卖股票,贾跃芳卖股票,贾跃亭质押股票!  

  • 【独家稿件及免责声明】凡注明 “多盈金融原创”之作品,未经多盈网书面授权,任何单位、组织和个人均不得转载、摘编或者采取其他任何方式使用上述作品。已获书面授权的,注明来源多盈金融。违反上述声明对多盈金融合法权益造成侵害的,将依法追究其法律责任。作品中的材料及结论仅供用户参考,不构成操作建议。获取书面授权请发邮件至:academy@51duoying.com
  • 第94133期

    经过了一年多的小步快跑的改革,人

关于多盈讲座

知识就是金钱!多盈网(www.51duoying.com)为广大投资者精选、梳理理财知识,以在线讲座的形式为大家答疑解惑,致力于让每位用户成为专业的投资者!

  • 存款时限 活期 整存整取 整存零取
    3个月 0.35% 1.1% --
    6个月 0.35% 1.3% --
    1年 0.35% 1.5% 1.35%
    2年 0.35% 2.1% --
    3年 0.35% 2.75% 1.55%
  • 贷款时限 商业贷款 个人住房公积金贷款
    1年以内 4.35% 2.75%
    1年至5年 4.75% 2.75%
    5年以上 4.90% 3.25%