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信托加速设立子公司 分类布局谋转型

  • 来源:多盈金融
  • 2015-04-02
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  在近日经纬纺机发布的年报中,记者发现2014年中融信托通过全资控股的中融鼎新平台,一口气设立了中融长河资本、中融汇智、上海隆山投资、中国国际资本等专业子公司,分别负责房地产并购、人力资源管理、境外资本市场投资、境外资产管理等业务。中融鼎新同时作为中融信托战略转型而设立的各家专业资产管理子公司的控股平台,担当对各家子公司的股权管理职能。

  积极布局各类子公司

  业内人士表示,受传统业务低迷、政策指引双重影响,信托公司开始积极布局各类子公司。“设立子公司可以隔离风险,业务更有针对性,减轻资本金压力,相应监管政策也更灵活,随着年报的逐渐披露,可以看到更多信托公司设立投资子公司的信息。”

  其实,监管层鼓励信托公司设立投资子公司的想法由来已久。早在2011年6月,银监会非银部就开始拟定《信托公司PE子公司设立操作指引》,明确信托公司可通过设立PE子公司开展PE业务。去年4月,“99号文”首次明确“支持符合条件的信托公司设立直接投资专业子公司”,意在鼓励促进信托公司真正向投资业务转型,让信托参与股权投资领域的广阔空间真正打开。

  2013年6月3日,兴业信托旗下股权投资平台兴业国信资产管理公司(下称“兴业国信”)正式挂牌成立,在兴业国信之前,平安信托设立平安创新资本,借道完成股权投资运作。而杭州工商信托也在2011年与摩根士丹利在杭州设立PE子公司摩根士丹利(中国)股权投资管理有限公司,但杭州工商信托仅持股20%。

  事实上,信托子公司已经逐渐从幕后走向台前,期待在资本市场长袖善舞。近日中融信托子公司中融鼎新投资管理有限公司发起设立的“融稳达1号”,专注投资新三板,中融信托则成为投资顾问之一。

  信托公司净利润增速放缓

  此外,业绩的压力也迫使信托公司另谋出路,日前几家信托公司先后披露2014年信托业绩快报,所公布数据虽不多,却也揭开了去年信托业绩的一角。在经历高速增长之后,信托公司净利润增速放缓的趋势从2013年已能够看出,相比净利润,主营业务收入的增速减缓更为明显,其中陕国投营业收入增长仅0.02%。

  经纬纺机公告显示,公司持有37.4%股权的子公司中融信托2014年主营业务收入53.16亿元,比2013年增长8.2%;净利润为24.33亿元,与去年相比增长18.7%。

  中航投资公布旗下中航信托的2014年信托业绩快报显示,中航信托去年营业收入共计14.62亿元,同比增长仅3.5%,但去年实现净利润9.1亿元,相比2013年增幅达21.6%。

  中国平安披露旗下平安信托未经审计的2014年信托业绩快报显示,平安信托2014年实现营业收入56.85亿元,比2013年增长30.3%;实现净利润21.9亿元,同比增长14.66%。其营业收入的增长主要源于手续费及佣金收入,2014年平安信托这部分收入为42.9亿元,相比2013年增长46%。

  另外,上市信托公司陕国投也披露其去年未经审计的经营业绩,2014年陕国投实现营业总收入8.33亿元,同比增长0.02%;归属于上市公司股东的净利润为3.49亿元,同比增长11.36%。

  除平安信托外,其余三家公司主营业务收入增长均低于净利润增长。在净利润增速上,相比2013年数据,除中航信托,其余几家均有一定程度下降,增速下降最多的为中融信托,比2013年增速下降13.64个百分点。

  业内人士指出,信托公司业务趋于稳定后开始顾及风险压力,收入更多让渡给利润端。信托公司传统业务同质化倾向以及大资管时代金融同业竞争不断加剧,业务发展的瓶颈日益凸显,在创新业务逐步成熟并形成稳定盈利之前,信托业盈利速度继续放缓或将难以避免。

  分析师李旸指出,信托传统业务转型压力很大,在利率市场化大背景下,过去的债权业务和影子银行生存空间已经很小,无法支撑业绩。“反观投资业务的前景比较广阔,一些较大的信托公司先知先觉,此类子公司专攻某一类业务,便于管理隔离风险,还能享受更灵活的监管政策。”
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