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基金投资策略出炉 选股路线图曝光

  • 来源:多盈金融
  • 2015-04-07
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  有人说,近期表现好的几只股票是:别人的、刚卖的、想买还没买的……在牛市背景下,为什么大家的股票都涨停了,只有我买啥啥跌,卖啥啥涨?那是因为你没有选对股。

  近日,基金公司二季度投资策略密集浮现,记者加以梳理,以期从中找到这些大拿的选股路线图,对于中小投资者而言兴许会有一定的参考价值。

  三大利好风光无限

  首先来回顾下第一季度尤其是刚刚过去的一周,市场里的三件大事,以及背后蕴藏的投资机会。

  大事一:“两会”上政府工作报告特别强调新兴产业和新兴业态是竞争高地。要实施高端装备、信息网络、集成电路、新能源、新材料、生物医药、航空发动机、燃气轮机等重大项目,把一批新兴产业培育成主导产业。制定“互联网+”行动计划,推动移动互联网、云计算、大数据、物联网等与现代制造业结合,促进电子商务、工业互联网和互联网金融健康发展,引导互联网企业拓展国际市场。国家已设立400亿元新兴产业创业投资引导基金,要整合筹措更多资金,为产业创新加油助力。

  其实,目前创业板指数站上2300点整数关口,平均市盈率超过90倍,充分说明投资者对于新兴产业的热捧。展望全年,创业板可能还会产生很多个股机会,特别是真正有成长的一些行业。

  大事二:3月30日,央行下文调整“二套房”首付比例、营业税减免年限,组合拳出手的措施、时点均超乎市场的预期。

  华润元大基金就认为,从A股的角度来看,有利于地产板块的再次启动,同时对整个蓝筹板块也带来利好。在增量资金入市大环境下,地产、银行、建筑为代表的蓝筹将有表现机会。从指数来看,虽然创业板出现一定调整,但建筑、银行、地产的大涨也表明目前市场情绪依然高涨,后市继续看好。

  大事三:财政部新闻发言人表示,报经国务院批准,近期财政部已下达地方存量债务1万亿元置换债券额度,允许地方把一部分到期的高成本债务转换成地方政府债券。

  南方基金表示,地方债务置换本质是以新换旧,使债务久期延长、降低风险,从而有效降低地方政府融资成本。所以呢,债务置换可以降低银行的坏账率,利好银行板块。

  全面炒股的时代又来了

  三件大事酝酿了很多投资机会,但是,在大概念下也不是每只股票都能买的,要看业绩啊,为啥很多人买股之前都不看人家的财务报表呢?

  对于去年A股上市公司的全年业绩,可以用一句话总结:盈利整体平稳,中小、创业板景气度上行,中盘蓝筹亮丽。

  目前,从已披露的预告看,上市公司2014年四季度整体业绩相对平稳,其中中小板、创业板预告的2014年全年业绩同比增速较前三季度提升显著,值得注意的一个区间是:100亿~200亿市值中盘股势头正猛。而从市值的角度看,25亿以下以及100亿~200亿间上市公司2014年财务表现亮丽。

  2014年财务表现最好的板块包括非银金融、类公用事业(交运、公用事业)以及TMT。

  而在周期性板块中,景气大致沿着产业链逐级回落。可选消费(地产、汽车、家电)整体增速较快,其他消费略弱。订单驱动型中游分化明显,电气设备增长抢眼,但机械设备、国防军工业绩大幅下滑。成本推动型中游(钢铁、建材、化工)利润有所扩张,主要受益于大宗商品价格下降带来的成本节约。上游资源品(采掘、有色)无疑是2014年最凄惨的板块,当年业绩均以亏损告终。

  其实,目前几乎所有的基金经理都认同一个事实:2015年,随着利率下行和股市赚钱效应体现,居民理财等资金向权益资产转移,大类资产配置向股市转移趋势已形成。

  从长远看来,未来资金流入股市趋势仍将持续,目前,国内股票占家庭资产比例仅为3%,是美国的十分之一。目前居民储蓄47万亿,理财和信托总规模大约25万亿,A股自由流通市值只有12.3万亿,在利率下行、楼市萎缩的背景下,居民财富会持续流入股市。

  券商、互联网+、一带一路是重点

  上面讲了这么多都是逻辑铺垫,以下是公募基金认为可以选择的投资标的。

  景顺长城继续看好:1.券商,新业务与加杠杆提升资产盈利能力,券商ROE有望持续提升,未来高增长是大概率事件;2.房地产及产业链,波段性机会,受益于货币宽松及行业复苏,房地产在政策宽松的环境下,逐步去库存,有望进入下一个行业复苏期,并带动上下游产业的回暖;3.国企改革,混合所有制的深化带来重大投资机会,伴随地方两会召开及国企改革顶层设计方案可能出台,国企改革主线望将升温;4.“一带一路”战略。

  国泰基金提示:中上游的周期性行业(包括建材、钢铁、有色、工程机械等)布局的时机正在成熟。预期要到年中才有所体现。另外,持续自下而上关注传统产业在和自身业务相关的信息化领域的拓展,从目前的行情来看,主营相对疲弱的商贸、纺织、交运等行业触网后估值提升较快。而自身景气度比较高的电力设备、医药等相对来说溢价较低,值得关注。

  博时基金预计,前期较为热络、部分概念缠身的中小盘股票暂时休整的概率较大,市场短期在增量资金的推动下,仍然有望向好,但风格较可能转向大市值股票。在主题方面,现在相对看好“一带一路”、互联网金融、互联网保险、物贸和工业互联网。

  可以看出,券商、“互联网+”、“一带一路”是公募们一致认同的布局重点。引用博时基金宏观策略部总经理魏凤春的一句话:大风起兮!

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