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资管机构集结新三板

  • 来源:多盈金融
  • 2015-04-07
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  “我们的第一只新三板产品只用了十几分钟就卖完了,所以第二只都没有对外说。”3月27日,在一场基金行业会议上,某基金管理公司高管对台下数百位与会者说。

  新三板被寄予厚望,甚至被誉为“堪比1990年代的股市,2000年代的楼市”,相关资管产品随之升温,各类资管机构亦争相发行相关产品。面对“百花齐放”且炙手可热的新三板产品,投资者该如何选择?

  业内人士认为,各类资管机构有其不同特点,投资者可借此选择相关产品,同时要尽可能选择目前已有业绩支撑的发行机构或投顾。对于投资新三板,进入的越早,收益越大,但要根据自身风险承担能力进行投资。

  产品遭“秒杀”

  上述基金公司新三板产品遭“秒杀”并非个例。中国证券报记者了解到,目前新三板资管产品普遍受到热捧。例如,某信托公司相关人士对中国证券报记者透露,其公司旗下发行的新三板信托产品,平均每只额度为5000万元,各用一天就被抢光。

  新三板资管产品之所以“火”,原因在于目前市场对新三板的良好预期。所谓新三板,即全国中小企业股份转让系统,被称为中国的“纳斯达克”,是中国多层次资本市场的重要组成部分,主要是为创新型、创业型、成长型中小微企业提供股权融资、股权交易、资产重组的平台。截至2015年3月12日,新三板挂牌企业数量达到2102家。有机构人士表示,新三板挂牌公司有望在年底达到4000家以上,并推出分层制度,流动性将大幅提升。

  南方基金总裁助理李海鹏认为,从长期来看,新三板的投资价值在于企业的高成长性。因为新三板公司整体成长性高于中小板和创业板 ,而且高成长性的公司所占比例更大。这些公司相当于中小板和创业板公司的早期发展阶段,从这一点上说,新三板才是真正意义上的创业板,是中国的纳斯达克。

  而在一些投资者看来,尚处发展初期的新三板堪比1990年的股市、2000年的楼市。在此背景下,资管产品成为诸多散户掘金新三板的不二选择——目前新三板针对个人投资有500万元的投资门槛,而借道资管产品则可以将门槛降到100万元。

  资管机构“集结”新三板

  良好的财富预期,以及火热的市场情绪,使得各类资管机构将目光投向新三板,频频发行新三板产品。

  公募基金管理公司可谓是新三板市场商机的“先知先觉者”。早在去年4月,宝盈基金通过子公司就设立了中铁宝盈·中证资讯新三板系列(1期)专项资产管理计划。此后,财通基金、九泰基金、国寿安保等诸多基金公司均在密集推出新三板产品。值得注意的是,目前公募基金公司均是通过旗下基金子公司或专户发行产品。在2014年下半年,首只投资新三板私募基金和券商资管新三板产品也相继发行。

  信托公司可谓新三板产品的“后起之秀”。直到今年1月底,中建投信托才发行了行业首只新三板产品。随后,中信信托 、中融信托相继发行产品。中国证券报记者了解到,目前已有包括四川信托在内的十几家信托公司开始布局这一业务,其中一些产品将在近期落地。一位正在筹划发行新三板产品的信托经理感慨道:“现在不做新三板业务,都不好意思说了。”

  业内人士认为,在各类新三板产品中,私募基金投资较为灵活,对拟挂牌和已挂牌企业都有所关注,注重一二级市场联动;公募基金管理公司发行的新三板产品则更关注流动性相对较优的做市标的;券商新三板产品的优势是能够较早接触和筛选新三板优质项目。

  多位信托业内人士认为,目前信托公司尚缺乏相应的投研能力,所以对于新三板信托产品的选择主要依靠对投顾的选择。中国证券报记者了解到,信托新三板产品的投顾主要有三种模式:一是私募基金,二是券商,三是券商+私募的双投顾模式。某信托公司研究人士对记者表示:“对于有操作经验的新三板投顾,可以根据其历史业绩来判断。对于没有操作经验的投顾,可以优选新三板做市商证券公司、有着丰富股权投资经验的私募管理人。”此外,投资者需关注产品是否包括分散投资、投顾跟投等要素,以及建仓期和退出期等方面的风控措施。

  想“飞”要趁早

  “带你站在新三板的风口带你飞”——近日,某信托公司在其官方微信推广其新三板产品时如是说。实际上,借助资管产品掘金新三板是投资者的共同愿望,但业内人士提醒投资者关注其中风险。

  前述信托研究人士表示,新三板挂牌公司业绩波动较大、良莠不齐、股票流动性较差,相比主板、中小板、创业板风险更大,且未来一旦某项政策未达预期,对市场冲击较大,所以投资者需要具有一定的风险承担能力。

  针对目前存在“凑份子”买新三板资管产品的现象,某负责新三板业务的券商人士建议,高净值客户投资这类产品;小散户风险承担能力有限,一旦产品发生问题容易引发不必要的纠纷。他同时强调,目前新三板产品的存续期多为两年以上,所以投资者在投资这类产品之前应当做好流动性方面的规划。

  格上理财分析师王燕娱对中国证券报记者表示,如果投资新三板,要尽早进入。她说,越早进入新三板,未来可预期的回报就越大,这好比天使投资比IPO阶段进入企业获得利润要高。现在新三板这么火热,未来在持续火热之后很可能会出现泡沫,越晚介入这个领域,投资风险越大。

  不过,券商人士提醒,高收益意味着高风险,投资新三板时不妨观望一段时间,等一些机构作出管理业绩后再进行选择,这样风险小一些。毕竟新三板是一个长期存在且日渐繁荣的市场,投资机会一直会存在。

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