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左右全球市场的六大宏观事件

  • 来源:多盈金融
  • 2015-04-07
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金融博客Marc to Market总结了六大“头条级”要闻,并分析了可能的市场反应,包括:美国一季度经济数据不佳,美联储高官如何评价;希腊国债拍卖和偿还IMF款项;欧元区经济数据及瑞典是否再行动;日本会否扩大QQE规模;澳大利亚或降息等。

美国经济

Marc to Market指出,美元一季度强劲走势与美国经济表现并不匹配。美国一季度整体表现不佳,3月非农数据更是印证了这点。美联储下调了经济增长预测,不过美联储主席耶伦仍预计全年经济增长快于长期平均水平。美联储官员们此前也曾表示,一季度经济表现不佳是暂时的。

美国3月非农就业数据令人失望,特别地,建筑、休闲娱乐等对天气敏感的行业就业情况不佳。不过,单个数据的重要程度没有那么高,美联储不太可能因此改变对经济的评估。

Marc to Market预计,3月非农数据对市场的影响可能也有限,接下来当关注美联储3月FOMC会议纪要、纽约联储主席Dudley的公开讲话。周一,Dudley称美元升值累及贸易,美元跳水。本周Dudley还将进行一次公开演讲。

 

希腊局势

希腊已经提交了至少四份改革提案,每一份提案都比此前更为具体。当前,希腊与债权人互相施压,希望对方作出更多妥协。

目前希腊局势当关注两大要事:一是4月8日,希腊将拍卖6个月国债。由于紧急流动性支持(ELA)方面的限制,希腊银行业只能购买有限量国债。因此,希腊政府希望中国或是俄罗斯可以购买一些额外的债券。前些天,希腊放宽了在私有化港口问题上对中国的态度,因此中国确实有望购买这部分债券。

二是4月9日,希腊应偿还给IMF到期贷款。希腊一度称无力偿还这部分款项。Marc to Market称这也是希腊的“战术”之一。

欧洲周期性复苏

近来,欧元区服务业和综合PMI明显走高,工业产出持续扩张,零售销售也超乎预期的强劲。Marc to Market认为,低油价、低利率、低欧元显著提振了欧元区经济,特别是德国经济。欧元区一季度经济可能出乎意料地比美国要好,就像2014年一季度一样。欧央行持续QE,欧元区货币供给增加,银行贷款有所改善,整体金融环境更加支持经济增长。

Marc to Market指出,还当关注瑞典方面的消息。瑞典经济数据可能不太理想,尽管瑞典央行不太会在4月会议上采取行动,但糟糕的数据确实给行动打开了大门。3月,瑞典央行意外降息,并推出QE。

 

日本央行是否会再刺激

日本一系列经济指标都不太理想:通胀低迷,剔除食品价格和销售税后的通胀可能降至0,2月工业产出意外大幅下滑,消费者和企业信心不佳。这给日本央行压力,或需要加大宽松。

Marc to Market预计,去年日本央行将QQE规模从60万亿日元扩大至80万亿日元,但这并未带来预期效果,那么再度扩大QQE规模或许并非好的选择。日本央行行长黑田东彦希望了解真实的通胀,因为近期通胀低迷主要受油价影响,此外几家汽车公司表示将加薪,这也可能对通胀有影响。

 

澳洲联储是否降息

投资者预期澳洲联储将于4月会议上降息25个基点。铁矿石价格持续下滑意味着,外贸冲击令澳大利亚经济面临挑战。

Marc to Market预计,如果澳大利亚降息,那么澳元反而可能走强。因为有投资者会认为,这将是这轮周期里澳大利亚最后一次降息。如果澳大利亚联储4月不降息,那么澳元也可能上涨,不过这种情景下涨幅会有限,因为这样一来澳大利亚5月降息的概率会更大。

 

油价

伊朗与六国就核问题达成框架协议,尽管国际社会取消对伊朗制裁还需时日,但伊朗石油可能向海外出口,不利原油前景,特别是布油价格。此外,去年9~10月建立的对冲仓位开始到期,重建新的对冲仓位可能会压低油价。

不过另一方面,油价暴跌,银行会重新评估抵押品价格,美国页岩油生产商可能拿不到以前那么多钱,油气领域投资会更为理性化。

去年下半年,油价是左右通胀的最重要因素。不过Marc to Market预计今年下半年起直到明年,即使油价不从当前点位有明显反弹,通胀也会有上行压力。

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