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信达澳银尹哲:转型创新牛市刚刚开始

  • 来源:多盈金融
  • 2015-04-08
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  □本报记者 黄丽

  近期,A股迎来一波暴涨行情,创业板指不断创出历史新高。市场机构普遍认为,在相关产业政策红利不断释放的推动下,经济转型和模式创新将成为中长期投资主线。

  信达澳银转型创新拟任基金经理、信达澳银消费优选基金经理尹哲表示,创业板的牛市至少走了一半,但考虑到经济转型、股票供应增加、大类资产配置发生变化等因素,如果把周期拉长到三至五年,这个牛市可能才刚刚开始,“所以市场仍然处于上升态势中,只是还是会有波动波幅。”

  创业板牛市过半

  “可能市场还会就此疯下去,还远远没有结束。”尹哲认为,沪指上了4000点以后,蓝筹可能会有一波比较大的机会,成长股的行情也会继续维系一段时间。“小票到现在这个位置上风险不是特别大,如果没有政策方面的窗口指导,小票可能还会飞一阵子。如果形容这个剧烈上涨的过程为泡沫的话,现在大家都处于享受泡沫的过程中。”

  尹哲表示,这一轮牛市与2007年那一波牛市有很大区别,最主要是产业结构发生很大变化,“当年的牛市是以金融、地产、有色、钢铁、煤炭等传统行业为基础,可以选择的股票有限。但现在全市场有近3000只股票,互联网行业已经兴起,可选择的范围大了很多。”

  信达澳银基金表示,目前正站在一个新时代的起点,一切惯例都将会打破。“新常态”下投资,需要新的视角、新的思路。尹哲认为,以互联网为代表的股票仍然是未来的大方向,因为互联网确实改变了人们的生活。即使市场发生调整,这些股票可能也会下跌,但他们依然有生命力。“下一个牛股很可能从中诞生。但同时我们也要认识到,现在确实有些股票涨幅过大,讲出来的故事无法兑现成业绩,这些裸泳的股票终究也会显现出来,从哪来还得回哪去。”

  转型创新催生牛股

  对于新兴成长行业获得显著超额收益的现象,信达澳银转型创新基金经理杜蜀鹏、尹哲均表示,从2015年起,精选转型创新品种,寻找确定性的投资机会将是长期跑赢市场的最重要机会,这是由经济换挡期的大背景决定的。

  信达澳银基金认为,新常态下,创新是改革的引擎,转型是发展的动力。在经济换挡期选股的方向主要有三个:首先是战略新兴产业,代表了未来中国经济创新和发展的方向,节能环保、新兴信息产业、生物医药、高端装备制造业、新能源、新能源汽车和新材料等领域都可能出牛股。其次是国企改革,2015年国企改革顶层设计方案即将推出,有望推动国有企业经营效率和盈利能力出现脱胎换骨的变化。三是通过内生或者外延方式实现商业模式、主营业务创新或者跨行业转型,从而获得新的核心竞争优势,进而推动企业价值高速成长的企业。

  历任信达澳银股票投资部高级研究员、信达澳银消费优选基金经理的尹哲将成为信达澳银转型创新股票基金的基金经理之一。他表示,由转型创新而获得转折性高成长机会的优秀企业,将是新基金关注的重点。据渠道相关人士透露,信达澳银转型创新已经募集20余亿元,还有5天即将结束募集。

  经过前期的大幅上涨如何避免高位建仓?新基金募集规模骤然变大后管理思路有何变化?对此尹哲表示,在如今的市场中,相机选择很重要,如果市场真的出现杀跌的现象,有些股票也值得买回来。此外,大资金和小资金的最大区别就是要去做配置。工业4.0、新能源汽车、环保将是核心配置的资产,将长期持有的主力品种则集中在TMT、医药、环保、新能源和智慧农业等领域。

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