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中金蚂蚁微贷突破杠杆 拟发50亿资产证券化产品

  • 来源:多盈金融
  • 2015-04-08
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    蚂蚁金服旗下蚂蚁微贷的小贷资产证券化一直走在行业的前面。近日,蚂蚁微贷和中金公司合作的“2015年小额贷款资产支持专项计划”在深圳证券交易所正式挂牌。这也是中金公司自企业资产证券化备案制改革后的首单企业资产证券化产品。

    据悉,今年中金公司预计将和蚂蚁金服合作推出50亿元规模资产证券化项目,第二期目前正在发行推介中,预计于4月上旬成立。

    蚂蚁微贷再涉水深交所小贷资产计划

    通过资产证券化的方式破解小贷资金瓶颈是过去两年各地小贷公司的尝试。2013年9月,阿里小贷(蚂蚁微贷前身)与东方证券资产管理公司曾合作推出“东方资管-阿里巴巴专项资产管理计划”,成为业内首个小额贷款资产证券化产品。该产品同样以阿里小贷公司发放的贷款形成的债权为基础资产。阿里金融旗下有位于重庆和浙江的两家小贷公司,每期从中选择一家小贷公司作为原始权益人,发行总额50亿元,计划在3年内不定期发行10期,每期发行额度为2亿-5亿元。

    而随后,在去年10月份,蚂蚁金服亦联手民生保险,涉水了30亿元的小贷资产项目计划。

   近日,蚂蚁微贷和中金公司合作的“2015年小额贷款资产支持专项计划”在深圳证券交易所正式挂牌。该资产证券化项目成立于2015年1月29日,其基础资产是原始权益人重庆阿里小贷对淘宝、天猫商户以及阿里巴巴平台客户的小额贷款形成的债权。蚂蚁金融服务集团副总裁俞胜法接受南都记者采访时表示,蚂蚁微贷将重点对象锁定在小微企业,以100万元以下的贷款业务为主体。

   俞胜法对南都记者表示,在期限设计上,这个调整跟贷款对象、贷款结构有关。贷款期限有些很长有些很短,希望把期限错配的问题解决。据悉,此次发行期限设定为24个月的“12+12”结构,前12个月为循环期,即基础资产回收款将循环购买蚂蚁微贷的合格资产,第12个月后为分配期。

    今年预计发行50亿元

    据悉,在资产证券化以前,小额贷款公司的资金来源为股东缴纳的资本金、捐赠资金以及来自不超过两个银行业金融机构的融入资金,而各地根据不同情况对于小贷公司的融资做出一定比例限制。南都记者从“中金-蚂蚁微贷2015年小额贷款资产支持专项计划”说明书看到,此次基础资产的主体重庆阿里巴巴小额贷款公司注册资本约18亿元,从去年的资金来源来看,2014年末,该公司的负债来源主要包括股东借款26亿元以及银行借款40亿元。

   蚂蚁微贷以外,各地小贷公司亦多通过场外O T C市场实现小贷资产收益率转让弥补至今不足问题。不过值得注意的是,包括广州、深圳在内的珠三角小贷公司在小贷资产证券化上目前均尚未实现出表。相关人士对南都记者表示,蚂蚁金服的资产证券化从微贷的层面上实际上已经实现了出表,但在阿里集团的层面上,由于通过差额支付承诺的方式,实际上并未出表。从“中金-蚂蚁微贷2015年小额贷款资产支持专项计划”说明书上看,此项计划的差额支付承诺人为商诚融资担保有限公司,为蚂蚁小微金融服务集团有限公司的全资子公司。而当专项计划账户内可供分配的资金余额不足以支付优先级及次优级资产支持证券当期应付的预期收益和/或本金时,差额支付承诺人将在收到计划管理人发出的《差额支付通知书》后,对专项计划账户进行差额补足。

    中金公司投资管理业务委员会主席钱汝象表示,该项目是中金公司自企业资产证券化备案制改革后的首单企业资产证券化产品。2015年中金公司预计将和蚂蚁金服合作推出50亿元规模资产证券化项目,第二期目前正在发行推介中,预计于4月上旬成立。

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