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股市牛气冲天 你的资产配置对了吗?

  • 来源:多盈金融
  • 2015-04-08
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  牛市之下资产配置方案该如何调整?  

  昨日上证指数再创新高,一举登上3900点大关,短短一年间,上证指数的涨幅达到90%!截至上周末,今年已有185只基金的收益率超过了50%!这意味着一波波澜壮阔的牛市行情正在展开,现在很有必要检查一下自己的资产配置,看看是不是将资金配置在了最有效率的市场上。从基金的角度来讲,投资者更应该根据市场的变化调整资产配置,适当加大对股票型基金、杠杆型基金的配置,降低对债券类、货币类低风险资产的配置,实现资产增值效益最大化。

  趋势交易者留强汰弱

  从技术派的角度来讲,投资者、尤其是中小投资者应当做趋势的跟随着,即将自己的资产配置到趋势向好的品种上,而将趋势不明朗、甚至是下跌的品种砍掉。因此,如果你是相信这一理论的,那么目前正是根据趋势进行资产配置调整的大好时机,因为股票向上的趋势已如此明显,而黄金、大宗商品的下跌趋势也似乎并未结束。

  羊城晚报记者首先为大家梳理一下,哪类产品在目前形势下可归为淘汰类品种或是不应当重仓参与的品种。

  第一是考虑流动性不佳的品种。在目前股市如此火爆的情况下,如果投资者还将大量资产投资到银行有固定期限锁定的短期理财产品或是保本类等低风险产品上,就会错失资产增长的大好时机。从银行短期理财的投资标的来分析,这类产品投资标的和货币基金差不多,都是投资于银行定存、大额存单、央票等低风险品种,因此在熊市的背景下大受欢迎。但此类产品成立后,市场利率化的程度正在提高,利率变化的幅度相当大,而这类产品有固定的期限要求,因此很难踏准节奏找到合适的品种,最后运行下来的结果是,虽然能够成功保本并略有收益,但其收益率却没货币基金高,流动性也没有货币基金好。所以,不管是有较高门槛的银行理财产品,还是门槛极低,刚一问世就受到市场欢迎的短期理财类基金,目前都不值得投资者参与。

  此外是保本基金。此类基金大多在认购时才对投资者进行保本,一旦认购,就要锁定短则一年,长则三年的时间,流动性不佳。对于中途退出的基金不但不保本,还要加收手续费惩罚。且此类基金的交易费用相对其它基金较高,而随着注册制的临近,新股是否还能有如此之高的收益是有很大的不确定性的。从今年以来的收益情况看,截至上周末,保本基金的平均收益只有10.1%,远远低于股票型基金平均36%的收益率。

  此外,第二类可考虑淘汰的是收益率不高的品类。从今年以来的排名来看,截至上周末,同花顺(300033)的数据显示,债券型基金的平均收益率只有3.08%。平均收益不到股票型基金的十分之一,作为投资者而言,确实不是一个理想的投资品种,尤其是纯债基金。数据显示,截至一季度末,今年以来债券型基金平均回报为3.13%,与同期股票基金26%的收益相去甚远,而债券基金中的纯债基金收益更低,平均只有2.31%。QDII基金在今年与A股市场相比也是相形见绌,平均收益率只有5.61%。在上述平均收益水平偏低的情况下,投资者当然也有可能淘到表现不错的产品,但是获得胜算的概率无疑是比较低的。

  很多投资者会想:货币基金是否也不值得拥有?从收益率的情况来看,确实是的,因为货币基金今年以来的平均收益率在所有的基金中是最低的,只有1.13%,但货币基金实际上更像是一个资金中转站,其流动性非常好,相当于活期存款。因此,在投资者有日常开支需要应付的情况下,保留一定的货币基金是非常必需的。换句话说,如果你没有活期存款,那么你一定需要一只货币基金来周转。

  牛市基金哪家强?

  那么,有哪些基金最值得拥有?投资者可以重点观察复权单位净值增长率。从2014年的基金年报中,投资者可以看到,各类型基金分类统计的平均收益均为正,即整体而言取得了正收益。其中,受益于2014年A股牛市行情,指数型、股票型表现居前,分别取得1359.74亿元和1214.43亿元的收益。同样,2014年债市表现也不错,在打新等收益的支持下,债券型基金总利润大幅增加。另外,由于2014年货币型基金急速扩容,货币型基金在收益率略微下降的情况下,利润额还是出现了较大幅度的增长,取得总利润534.13亿元。

  据好买基金研究中心的统计,基金类型成为左右利润情况最重要的因素。因此,投资者如果能够选对合适的基金类型,赚钱的概率就会大大提高。

  在股票型基金中,博时主题行业、中邮核心成长和南方成份精选利润最高,分别达54.34亿元、43.98亿元和41.89亿元。业绩表现优秀是其获得高额利润的重要保障,其复权单位净值增长率分别达61.36%、38.80%和58.15%。上投摩根内需动力、上投摩根成长先锋和广发核心精选表现居后,利润分别为-8.53亿元、-3.05亿元和-2.80亿元(详细情况见表1)。

  混合型基金中,华夏红利、兴全趋势投资和博时价值成长表现居前,利润分别为32.14亿元、30.30亿元和23.58亿元。广发聚富、易方达价值成长和易方达积极成长表现居后,利润分别为-1.83亿元、-1.81亿元和-1.00亿元(详细情况见表1)。

  指数型基金中,嘉实沪深300ETF、嘉实沪深300ETF联接和华夏上证50ETF表现居前,利润分别为145.09亿元、111.54亿元和107.52亿元。国联安中证医药100、华安中证细分地产ETF和大成深证成长40ETF联接表现居后,利润分别为-0.09亿元、-0.04亿元和-0.01亿元。需要提醒投资者的是,绝对利润的多少受基金规模的影响相当大,在增长水平相同的情况下,规模越大的基金绝对收益金额越大(详细情况见表2)。

  在债券型基金中,工银瑞信7天理财A、民生加银转债优选A和工银瑞信双利A利润最高,分别达13.98亿元、7.51亿元和6.48亿元。银华信用季季红、华夏纯债A和易方达双债增强A表现居后,利润分别为-2.60亿元、-0.18亿元和-0.18亿元。

  保本型基金中,南方避险增值、招商安润保本和招商安盈保本表现居前,利润分别为12.44亿元、5.66亿元和5.28亿元。金元惠理保本、金鹰保本和华润元大保本表现居后,利润分别为0.03亿元、0.13亿元和0.17亿元。可见保本基金较好地完成了自己的任务,没有一家出现亏损情况。

  货币型基金中,规模为国内第一的余额宝,即天弘增利宝的绝对收益一骑绝尘,高达240.04亿元。华夏现金增利A和工银瑞信货币分别位居前二与前三,利润分别为47.31亿元和44.90亿元。工银瑞信安心增利A、海富通现金管理货币A和汇丰晋信货币A表现居后,利润分别为0.00亿元、0.00亿元和0.01亿元(详细情况见表3)。

  封闭式基金中,基金通乾、基金银丰和招商信用添利表现居前,利润分别为10.54亿元、6.46亿元和5.39亿元。融通通祥一年、华泰柏瑞信用增利和申万菱信定期开放表现居后,利润分别为0.00亿元、0.11亿元和0.16亿元。

  QDII基金中,南方全球精选、国泰纳斯达克100和上投摩根亚太优势表现居前,利润分别为7.17亿元、0.92亿元和0.75亿元。华夏全球精选、银华抗通胀主题和华宝兴业标普油气表现居后,利润分别为-7.20亿元、-0.39亿元和-0.26亿元。

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