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银行若破产 保本理财还能保本吗?

  • 来源:多盈金融
  • 2015-04-09
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  历经21年时间,备受关注的存款保险制度终于落地,将于51日起正式实施。根据条例,最高偿付限额为50万元,央行测算,这一标准可以覆盖99.63%的存款人的全部存款。

 

  一直以来,银行理财产品由于背书银行的信誉担保,即使是非保本的理财产品实际上也是“刚性兑付”的,因此始终被看做是安全的“高息存款”。《存款保险条例》推出后,意味着国家不再为银行兜底,出现问题的银行将破产处理,储户的存款将由存款保险基金有上限的赔付,但很多买银行理财产品的投资者疑问的是,要是银行破产了,银行发行的保本理财产品还保不保本?存款保险给赔吗?

 

  新条例不保理财产品

 

  据了解,《存款保险条例》中明确指出,被保险存款包括投保机构吸收的人民币存款和外币存款。但是,金融机构同业存款、投保机构的高级管理人员在本投保机构的存款以及存款保险基金管理机构规定不予保险的其他存款除外。存款保险实行限额偿付,最高偿付限额为人民币50万元,超出最高偿付限额的部分,依法从投保机构清算财产中受偿。

 

  可以解读为,《存款保险条例》仅对存款进行保障,并不包括银行理财产品。因此,不论是保本理财还是非保本理财,都不在存款保险范畴内,那么保本理财产品还能保本吗?保本理财产品如何保本?

 

  因此,有专家指出,虽然存款保险制度出台,可以有效保障存款人的利益,但是需要注意的是,并不是所有的存款都能获得赔付。

 

  将作银行普通债权处理

 

  “《存款保险条例》的推出,将加速促进银行理财产品回归代客理财本源,打破刚性兑付,风险收益都由投资者自己承担。实际上,在银行内部的管理中,银行理财产品也并非银行自己的资产负债,而是单独托管、清算的理财产品账户。”分析师殷燕敏告诉记者。

 

  平安银行上海分行理财工作人员透露,对于非保本浮动收益类理财产品而言,其本身的盈利和亏损就是投资人承担的。“而对于保本类理财产品,实际上是背书了银行的信誉担保的,本金以及固定收益是由银行保证的,那一旦银行破产,也就意味着银行的担保不能履行,如果保本类产品本身的资产收益出现亏损的话,只能作为银行的普通债权通过司法程序处理。”

 

  我国2005年颁布的《商业银行法》中规定,商业银行破产清算时,在支付清算费用、所欠职工工资和劳动保险费用后,应当优先支付个人储蓄存款的本金和利息。因此,在破产清算过程中,银行的普通债权的清偿顺序一定是排在银行存款之后的。

 

  不过,该工作人员同时称,如果银行自身破产,管理的理财产品并未出现亏损,那理论上理财产品可采取破产隔离,依据其自身的收益情况为投资者兑付。“但由于银行理财产品在法律上无法人主体地位,目前也没有相关的法律法规明确规定理财产品的破产隔离,因此,从目前的情况来看,一旦银行出现破产,理财产品的债权清算将依靠法院判决。”

 

  对此,殷燕敏认为,国家已经推出了《存款保险条例》,未来对于银行理财产品的法律界定以及相关的破产清算将会有更进一步明确的法律法规出台。殷燕敏建议,对于老百姓而言,买非保本理财产品,就要明白需要自己承担其中的风险。购买保本类理财产品,那就等于发行银行对该理财产品做了担保增信,只要银行不破产,依据产品说明书中的保本协议,本金就是有保障的,因此投资者日后应尽量选择大型国有银行的理财产品则更为稳健。

 

  存款保险制度短空长多

 

  《存款保险条例》新政出台后,投资者除了对于理财产品的解惑,还可关注债券市场。对于债市,主流机构观点认为,这一利率市场化新举措的推出,对于债市的影响可能是短空长多。

 

  申万宏源证券发布报告指出,短期来看,由于存款保险制度推出之后,存款利率上浮可能也会加速放开,从而推升银行负债成本,可能会对市场心理带来一定负面压力。但在长期影响方面,利率市场化的深化必将带来刚兑的打破以及由此带来的无风险资产和风险资产的区分和重新定价。过去长期享受风险溢价但并未“预期”承担信用风险的金融产品,必须通过降低资产配置的风险偏好以匹配实际的资金风险容忍度。这将最终带来长期无风险利率的下行以及风险利差的提升。

 

  针对商业银行缴纳存款保险金对债市资金总量的影响,申万宏源认为,从配置的角度来看,存款保险金的缴纳直接缩减了银行的超储规模,对于银行债券配置可能有一些负面影响,但考虑初期缴款规模很小,影响相对微弱,再加上存款保险机构的保险资金到账后也可投资于政府债券、央票、信用等级较高的金融债券等,因此从配置需求的角度来看,存款保险制度对于债市影响中性。

 

  此外,中信证券亦指出,存款保险制度的推出,将从两方面推动商业银行配置低风险资产的热情。一方面,高费率将使得银行配置高风险资产的成本继续抬升;另一方面,随着政策当局隐性担保走向不足额的显性担保,银行风险偏好也将随之下降。

 

  银行股走势或分化

 

  从各国存款保险制度后市场的表现看,基本所有国家在存款保险制度后,股市都有较好的表现,只有韩国除外,因为1996年韩国推出存款保险制度之后,即遭遇了亚洲金融危机的冲击。

 

  民生证券表示,对中国来说,存款保险制度可能是一利好。因为存款保险制度是让过去政府对存款的隐性担保显性化。从这个角度来看,存款保险制度的推出有利于非银金融机构,或使部分存款转而流入保险、券商等非银机构,对于原先的储蓄大户,会将部分资金配置于理财产品、股票和信托产品。存款保险制度有利于股市增量资金入场。

 

  国泰君安策略部认为,A股市场对存款保险制度的预期有限,短期内会体现出无风险利率上升后的“大分化”特征,继续表现出创业板跑赢的结构性行情。

 

  方正证券认为,未来整个金融体系的架构面临重构,银行存量客户的风险偏好会有所提升,因此看好未来“大资产管理行业”的发展,非银?穴券商、保险)板块将因此受益。此外,银行存款分流是大势所趋,其中资金分流到股市将直接利好非银板块。由于股市目前具有财富效应,预计流入股市的资金量将会加速,更加利好券商板块。
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