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港股“大时代”风云突起 机构资金大手笔抢筹QDII基金

  • 来源:多盈金融
  • 2015-04-09
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  在内地私募基金和QDII基金眼里,港股的上涨只是开始,低估值的港股会不断吸引资金流入。“深港通下半年将会推出,两地互联互通会促使资金流向估值洼地。”上海一位私募基金经理预计,到今年年底,港股市场会有一批股票实现翻倍回报。

  本报记者卢远香深圳报道

  风水轮流转。这一次,资金的流向由北向变成了南向。

  4月8日下午收市后,沪股通的当日额度余额为165.05亿元,这代表着有35.05亿资金流出A股。同期,105亿元的港股通全部用完,创下单日额度使用新高。

  港股通只是内地资金涌向香港市场的一条通道,除此之外,主投港股的QDII基金亦成为资金奔赴香港的又一条通道。

  21世纪经济报道记者采访机构人士了解到,最近几个交易日,QDII基金由一季度的净赎回转为净申购状态。来自内地的公募基金经理、私募基金以及保险、FOF基金都在争相申购QDII基金。

  资金蜂拥QDII基金

  4月8日,港股恒生指数报26236.86点,涨幅达到3.80%,创下自2008年5月以来新高;恒生国企指数和恒生红筹指数的涨幅更是高达5.7%和5.68%。

  伴随着港股市场的全面上涨,资金流由北向转入南向的速度开始加速。

  公开数据显示,自2014年11月18日沪港通起航以来,北向余额持续高于南向,说明资金是由香港流入A股市场。但3月23日这天开始,南向净买入额每天都超过20亿。

  其中,资金由内地涌向港股市场的顶峰时间出现在4月8日。这天,港股通105亿元额度全部用完。

  沪港通只是内地资金流向港股市场的一条渠道。除此以外,投资港股的QDII基金亦成为内地资金加仓港股的通道。记者采访了解到,最近三个交易日,QDII基金纷纷获得大额申购。

  “今年一季度,QDII基金基本处于净赎回状态。自4月2日开始,进入了净申购阶段。”内地一家大型基金公司QDII基金经理张昊(化名)告诉记者,4月2日和3日,其管理的基金开始出现几十万的净申购。而4月8日这天,净申购资金达到千万级别。

  这只是内地资金借道QDII投资港股的开端。还有大量的资金正在路上,还没真正到达港股市场。

  “最近两天,有很多机构都打电话来咨询投资港股的事情,其中有不少深圳的私募基金准备拿几千万来认购我们的基金。”张昊介绍,目前属于内地资金准备流向港股、但还没进来的阶段。

  一家第三方财富管理机构的总监亦向记者证实,他们最近大幅加仓主投港股市场的QDII基金。

  “我们在4月3日申购了300万QDII基金,今天(4月8日)又追加了300多万。”前述总监管理着公司旗下的FOF基金,此前这只基金全部投资在A股的股票型基金。目前,该FOF基金有30%的比例配置了港股基金。

  据其介绍,上述投资港股的FOF基金主要关注两类投资机会,一类是重点投资港股中小市值标的基金,如富国中国中小盘、易方达亚洲精选、广发全球精选。另一类是捕捉两地公司的价差机会,如易方达H股ETF联接基金等。

  还有更多的机构正在发行港股市场的基金或者是FOF基金。来自圈内的消息称,景顺长城旗下正在发行的沪港深精选股票型基金,6天募集金额超过了30亿。

  好买财富管理机构也准备在下周发行一只专门投资港股市场的FOF基金。“我们早就准备发行一只港股方向的FOF基金,但没想到风来得这么快。”好买财富管理机构一位内部人士称,他们计划加快发行的节奏。

  此外,还有基金公司计划推出投资港股的专户产品。

  “内地公募基金经理都在寻找投资港股的渠道,他们没有太多时间盯盘,希望通过基金公司的专户参与港股市场。”一家大型基金公司香港分公司的投资经理指出,当前的港股市场就如年初的新三板,吸引了一批从业人员的高度关注。

  “港A股”成热门

  无论是沪港通还是QDII,抑或是通过港股账户,各路资金集中涌向港股市场正成为一种趋势。

  “香港本地的对冲基金、欧美地区的对冲基金,最近都获得一些资金的申购,开始加仓港股。”香港当地一位对冲基金董事总经理介绍,他们当前的组合偏向A股口味,如非银、环保、TMT等。

  而内地发行的QDII基金,其持仓亦是以港股市场为主。

  “我们组合中约有6个点的权重配置了美国上市的ETF指数基金,其余都是港股。”张昊称,其管理的QDII定位是全球投资,但以目前的组合配置,可以看成是纯正的港股基金。

  记者采访了解到,伴随着内地资金陆续进入港股市场,QDII基金经理的投资策略亦随之发生改变。

  “一季度以前更注重自下而上选股,挑选基本面优质、未来三年能持续增长的标的。”一位专户投资经理透露,4月以前,他们在港股的策略是基本面选股。但目前更关注资金流,关注风口的朝向。

  张昊亦向记者表示,基金组合的持仓结构进行了较大幅度的切换,如今,内地企业在香港上市的中小市值品种占比较多。分行业看,保险、TMT、医疗是占比最高的三大行业,合计占比超过50%。

  记者采访了解到,当前各路资金在现阶段分两条主线投资港股,分别是AH折价股、符合“互联网+”主题的“港A股”。

  “港股凌厉的涨势让大家都不择时了,只要能明显看出H股比A股大幅折价的标的,大家不会关注基本面,拍个脑袋就买进去了。”前述专户投资经理坦言,4月8日的策略非常简单,就是对照着A、H价差表买股票。

  统计显示,4月8日涨幅超过20%的港股中,有不少属于H股较A股大幅折价的品种。例如中国南车(601766)(1766.HK)、中国北车(601299)(6199.HK)、洛阳玻璃(600876)股份(1108.HK)、上海电气(601727)(2727.HK)的涨幅分别达到44%、41%、36.8%、25.52%。

  除追捧高折价标的外,依据照A股的审美偏好和选股逻辑,TMT和“互联网+”的标的是当前资金热衷于追逐的另一条主线。

  “只要跟A股对标公司(在同样的行业做类似业务的公司),最容易成为内地资金的追捧。”深圳一位私募基金董事长称,他在港股的投资范围聚焦在体育传媒、在线教育、软件、互联网娱乐、天然气装备、充电桩等。

  记者注意到,4月8日,手游与网游行业的飞鱼科技(1022.HK)、IGG(8002.HK)的股价上涨52.17%、30.24%。从事在线教育的网龙(0777.HK)的涨幅达到35.15%,软件行业的中国软件(600536)国际(0354.HK)单日涨幅亦达到42.5%。

  “过去两周,‘互联网+’标的股价上涨普遍达到30%-40%,但这一波行情还没有走完,还有很多内地资金冲进来买这些港A股。”前述深圳私募基金董事长投资经理表示。

  在港股疯涨、资金涌向中小市值个股之际,欧美市场的外资基金则还持怀疑和谨慎态度。

  “老外认为内地经济还在下行,企业盈利没有出现大幅回升,港股市场不应该有大行情。”一位接近外资基金的机构人士透露,今年以来,外资基金持续撤离港股市场,他们将近期的港股行情理解为内资资金的炒作,并没有参与其中。

  不过,在内地私募基金和QDII基金眼里,港股的上涨只是开始,低估值的港股会不断吸引资金流入。

  “深港通下半年将会推出,两地互联互通会促使资金流向估值洼地。”上海一位私募基金经理预计,到今年年底,港股市场会有一批股票实现翻倍回报。(编辑巫燕玲)

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