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市场风格转换 一季度“牛基”排名变脸

  • 来源:多盈金融
  • 2015-04-09
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  一季度公募基金排名尘埃落定。

  2014年末,因“满仓踏空”而备受质疑的公募基金,终于用2015年第一季度的答卷证明了自己的实力,并有幸成为了那只“飞在天空的猪”。

  来自好买基金统计的412只偏股型基金中,231只股基收益超过30%,且平均收益高达32.61%。同时,数据统计了723只股票型基金,平均收益亦超过26%。

  然而,牛市阳光普照之下,市场风格转换加速,成长股开始跑赢蓝筹股,这使得去年“牛基”在一季度后遭遇大变脸。面对“股市还在半山腰”的舆论,后市风向攸关。

  业绩排名大洗牌

  来自数据统计显示,传承公募基金惯有的风水轮流转的原则,收益前十的基金产品也已换了新颜。去年表现极佳的海富通风光不再,取而代之的则是富国基金旗下的富国低碳环保,三个月来以87.8%的成绩位列第一。而比起富国基金的异军突起,尾随其后的汇添富基金则显得稳扎稳打,旗下共有三只基金包揽了第二至第四名。依次是添富移动互联、添富民营、添富社会责任。尽管收益不及富国低碳环保,但81.22%、76%及73.95%收益的实力不容小觑。也将是未来冲刺冠军的有力竞争者。值得关注的是,虽然整体业绩表现突出,但公司总经理林利军近期或将离开一手创办的汇添富基金。排名前十的还包括国联安优选、长信内需、汇添富消费、汇丰晋信科技先锋、易方达科讯、浦银价值成长。收益均突破了70%。

  即便如此,依然有权益类产品一季度的收益出现了负增长。根据数据统计显示,混合型基金中排名垫底的是融通通泽,惨跌5.31%。而海富通优势、前海开源事件驱动、长信改革红利、中海积极收益也排在了倒数的行列。同时,海富通旗下另一只股票型基金海富通国策导向业绩同样一落千丈,今年以来收益仅有5.58%,大幅跑输同类基金31.34%的平均收益水平,且沦为主动管理型股基业绩榜的倒数第四位。而去年这只股基以71.69%的高业绩夺得股基亚军。

  同时,去年风光无限押宝大盘蓝筹的股基,在今年纷纷落马。如去年“股基王”-工银金融地产名次下滑至 373名,该基金去年收益为102.49%,而今年第一季度收益仅为19.74%,远低于股基一季度平均收益。此外,去年跻身前十的汇丰晋信大盘、博时主题均处于一季度股基倒数位置。

  成长股跑赢蓝筹股

  “满仓踏空”的噩梦还未苏醒,蓝筹股的局势已急转直下,这的确令人啼笑皆非。经济观察报发现,一季度收益靠前的股票型基金,几乎都更青睐于成长股,同时搭配一定比列的金融股。

  以富国低碳环保为例,这只名为“低碳环保的基金”并未重仓环保股,相反将权重压在估值偏高的互联网企业中。百润股份(002568)、乐视网(300104)、东方财富(300059)等多家互联网上市公司中都有富国低碳环保的身影,且兴业银行(601166)、浦发银行(600000)、建设银行(601939)等银行系金融股也占较大比重。互联网与金融的完美结合使其牢牢抓住了政策与行业的热点。无独有偶,添富移动互联几乎复制了同样的模式。在重仓了万达信息(300168)、东方财富、同花顺(300033)等互联网标杆企业的同时,该基金还将触角伸向了中国平安(601318)、兴业银行等金融企业。显然,这已成为2015年一季度获胜的法宝。

  再看排名垫底的前海开源事件驱动、长信改革红利、中海积极。该三只基金的收益均不足2%。而这些基金无一例外的选择了金融或地产板块的重仓配置。它们似乎还没从去年四季度大蓝筹舞动的梦幻中觉醒。显然,一季度成长股领跑是不争的事实,上述基金的业绩惨淡也是必然的结果。

  爱方财富首席研究员庄正在一季度排名出炉后向经济观察报表示:“牛基”排名“大变脸”,主要跟两个原因有关:其一是今年一季度和去年相比,市场风格有明显转换。其二是2015年牛市效应凸显,基金规模也迅速膨胀,对基金经理也带来新的挑战,由此有可能影响到业绩和排名。

  后市分歧

  一季度的业绩已尘埃落地,面对“股市还在半山腰”的舆论,投资者们更想知道后市的风向如何吹。对此,基金经理们的看法发生了分歧。富国低碳环保的基金经理魏伟认为,透过中央政府积极推进各项改革措施,鼓励创业和创新的政策解读,可以看出对于增强微观经济活力的信心。而新兴产业将会成为这一轮的高地。“未来会加强宏观经济和具体公司的研究,寻找确定性较强的机会,配置基本面优质的个股。”可见,该基金经理仍看好成长股的未来。

  持同样观点的还有易方达新兴成长基金经理宋昆。而他更注重对细分领域的甄别。宋昆认为,娱乐、医疗、教育产业都将会迎来黄金发展期。同时,当互联网行业逐步进入云计算时代后,人工智能将掀起制造业的互联网革命。而这些领域的细分龙头企业将成为他管理的基金的重点布局。

  而国泰上证180金融ETF基金经理艾小军向记者表示,本周出台的存款保险制度对银行等金融股而言利空出尽,在金融混业不断整合的大背景下,以银行股为代表的大蓝筹股的估值将进一步提升。他同时透露,年初以来,大盘蓝筹股的调整已非常充分,金融股的行情在二季度卷土重来,同样值得期待。

  上投摩根双息平衡基金经理孙芳表示,二季度是股票市场切换的关键节点,均衡配置是比较合理的模式。除了与上述富国基金经理同样看好互联网及新能源概念外,她也建议保持对低估值蓝筹股的关注。

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