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上市公司购买信托热情下降 “深度介入者”获利不菲

  • 来源:多盈金融
  • 2015-04-10
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  去年,上市公司以自有资金做信托产品投资的总体规模有所下降,据记者不完全统计,总计规模约为58亿元。不过,年报及相关财务数据显示,对于深度介入的几家上市公司而言,投资信托确实带来不菲的收益:信托投资大户王府井近期公布的年报显示,其投资的5笔信托计划去年实际获得收益高达1.73亿元,而去年刚开始并大规模进行信托投资的兆驰股份,截止到今年3月21日,已收利息超过7000万元。

  事实上,信托单体项目出现的兑付风险确实也曾在去年相关上市公司购买的信托产品中体现。据该产品所在机构一位人士对记者透露,其去年发行,且上市公司作为委托人参与投资于南方某大型房企的房地产信托项目因融资方意外风险而启动应急的处置方案,项目仅运行多半年便结束。

  一位信托分析人士对记者表示,上市公司是信托公司服务拓展的主要群体,购买产品只是初级阶段,借此拓展对上市公司在融资并购转型等多方面的金融业务覆盖才是未来的发展方向。

  风险传导

  总投资规模减少的原因,在业内人士看来,主要因信托业单体风险暴露有所增多导致上市公司对投资信托产品态度趋于谨慎。

  事实上,上市公司购买信托“踩雷”的案例早已有之:亚星锚链(601890)曾于2011年与国联信托签订合同,投资2.5亿元进行单一资金信托理财,但由于融资方未能按期付息,从而进入漫长的司法解决过程。根据亚星锚链4月1日的公告,项目相关抵押地块已拍卖完毕,风险可以说已基本化解,但因“税务部门仍未开具契税发票,土地过户手续未办理完毕”,其尚未收回信托资金。工大首创(600857)去年也曾公告称,1000万元的信托产品面临无法按期兑付,不过事隔仅3天,受托人中航信托就归还了本金和76.1万元的利息

  “深度介入”获利不菲

  不过,深度介入信托产品投资的上市公司,确实获得了不菲的收益。

  投资信托产品最有代表性的上述公司非王府井莫属。数据显示,王府井从2012年11月至2013年年底与北京信托合作,投资了6笔信托项目,总规模超过20亿元。近日王府井公布的年报显示,截止到去年年底王府井在投信托项目累计投资金额为15.8亿元,占归属于母公司所有者权益的23.13%。存续的5笔信托项目去年共为王府井带来了实际收益1.73亿元。同期王府井实现净利润6.56亿元。

  而去年3月刚刚开始购买信托产品的兆驰股份,截止到今年3月21日,前后已共投资了25.14亿元购买除现金管理类信托以外的信托产品,是去年以来上市公司投资信托产品的“顶梁柱”。兆驰股份公布的数据显示,其购买的除现金管理类信托以外的信托产品数量达27只,预计收益高达3.23亿元,已收利息达到7760.5万元。

  该公司董秘曾在接受采访时表示,兆驰股份从一开始的只做银行存款,后来做银行的保本理财,再后来用自有资金做信托,这实际上也是对金融产品和金融规律不断认知的过程,风险是可控的。

  一位信托分析人士表示,“随着存款保险制度等的推进,刚性兑付的逐步打破,大额资金对风险收益的权衡会更加理性,对相对高收益的理财产品的需求会有所增多。信托产品在高端理财市场具有先发优势,而随着信托保障基金、信托公司恢复与处置计划等基础制度的建立和完善,信托产品在安全性以及风险的化解处置机制上正走向完善,这对信托公司稳固市场具有重要意义,长期来看,上市公司配置信托产品的动力可以期待。”

  不过,外部发展环境的变化,促使信托业传统的业务模式做出改变。对于上市公司这一“金主”,购买信托产品只是初级阶段。借此拓展对上市公司在融资并购转型等多方面的金融业务覆盖才是未来的发展方向。

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