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配资疯狂:中介天天为股民找钱 不问利息50万起通收

  • 来源:多盈金融
  • 2015-04-10
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    深夜了,周竞天还在满世界找钱。

  “配资资金头寸全面告急,缺若干个亿!利息你开口好了,50万元起通收。”前天晚上23时,周竞天在微信朋友圈发了一条“江湖帖”。

  周竞天是寻钱网创始人兼CEO,他告诉《第一财经日报》记者,仅他们公司预约资金需求量就在两三亿元,但出资人总共只有几百万元。

  周竞天是为股民找钱。最近股市太火,股民不惜“配资炒股”,致使融资融券、伞形信托和民间股票配资三大主力市场出现资金供不应求的现象。

  《第一财经日报》记者梳理发现,目前介入股市的配资资金在2万亿~2.38万亿元,其中两融接近1.6万亿,伞形信托三五千亿元,民间股票配资预计两三千亿元。

  配资影响力到底有多大?昨天上午,沪市在15分钟时间里急速下跌1.8%。市场传言认为,这次急跌是部分银行理财去杠杆传闻所致。

  资金严重供不应求

  理智和狂热在这个市场上形成对照:少数企业和个人用银行贷款,以出资人身份进行股票配资理财,赚取年化4个百分点左右的利差;而一些配资人冒着血本无归的风险,在这轮股市行情中冲杀博弈,有的几个月之间暴富,也有的含泪离场。

  至少在周竞天周围,希望博一把的人已经排起了长队。

  周竞天说,如今在寻钱网窗口,排着一条长长的配资人队伍,相比之下出资人毕竟增长有限。

  无奈之下,周竞天只能参考拍卖方式,按照“保证金先到位、配资杠杆低、资金利息高”等标准,对配资人“择优录取”。

  这与9个月前的行情迥然不同,当时周竞天还在为资金供过于求而烦恼,到处寻找零售配资公司和配资人,撮合资金配对。

  去年4月,杭州天臣投资负责人称,国内有配资公司近万家,向证券、期货配资的资金超过1000亿元,预计3年内配资资金将超过3000亿元。而周竞天认为,目前国内已有2000亿~3000亿元的民间配资资金。

  与民间股票配资一样,两融也面临资金告急。

  最近,一位浙江的券商人士向朋友叹苦,个别未能及时获得两融资金的股民,晚上七八点还在证券营业部“讨说法”:为何人家都能融到钱,而我就不行了呢?其实,这些股民心知在无理取闹,其意在希望券商给予更多照顾。

  一年来两融资金在爆发式增长。

  中国证券金融股份有限公司数据显示,截至4月7日,融资融券客户数量3336433名,余额合计15876.12亿元,融资买入额占A股交易金额比例15.95%。而一年前的4月8日,融资融券客户数量1657783名,余额合计3954.46亿元,融资买入额占A股交易金额比例11.01%。

  此外,涉及银行理财产品的伞形信托也是配资市场不可忽视的后备力量。

  最近,招商证券银行业研究员肖立强、许荣聪给出了伞形信托规模的最新估算:3000亿~4000亿元,为两融余额的1/3。对照目前两融资金接近1.6万亿元测算,《第一财经日报》记者发现,上述估算存在一定的误差,但基本上能说明伞形信托规模在三五千亿元。

  昨日市场传出部分银行理财去杠杆传闻,沪市在15分钟时间里急速下跌1.8%左右,市场一度出现恐慌。以光大银行为例,非A级客户配资,原来可做到1:3,自下周起降到1:2.5,预警止损修改为0.93/0.88。

  鲶鱼效应明显

  面对流通市值超40万亿元的沪深两市,总共才2万多亿元的配资总额显然占比较小,但它已成为一条不可忽视的鲶鱼,足以引起基金、券商和机构的关注。

  一位券商分析师对《第一财经日报》记者说,时间短、频率快,多集结在中小市值高新企业,是大部分配资人的主要操盘特点,“一旦他们闻风而动,集体快速撤离,可想而知对市场影响会有多大。”

  目前,两融资金成本更低,在年化8.6%左右,能随借随还,但杠杆比例最高只有1:2,且理论上只能投资699只股票及12只ETF基金。而伞形信托的资金成本在10.5%左右,但杠杆率最高到1:3,且门槛较高。

  相比而言,从股票配资的资金成本在16%左右。通过技术手段在确保安全的前提下,杠杆最大可以达到1:10,一般控制在1:5之内,配资额一般控制在200万元之内。

  在股票配资平台上,出资人通过P2P的方式借钱给配资人,一般享有年化10%~12%的固定收益。而配资人在放大杠杆炒股后,有可能赚得盆满钵满,也有可能血本无归。可见,配资人盈亏与大盘走势、操作能力等息息相关。

  周竞天说,去年上半年,配资人赚钱的只有百分之二三十,随着这轮股市行情启动,如今百分之八九十都赚了钱。去年下半年,一客户用300万元配资900万元,最后赢利六七百万元,业绩相当出色。

  银行贷款入市套利

  迄今为止,部分自有资金进入配资市场,坐收稳定理财收益是主流方式。

  以前,温州的徐女士在上海等地炒房投资,收益颇丰。然而,2011年温州民间借贷危机后,房价大幅下跌,她也受到了一些牵累。于是徐女士和很多朋友一样,转而偏向保守稳健的投资理财方式,配资便是她们分散投资的重要渠道之一。

  令徐女士感到困惑的是,目前传统制造业生存状况不佳,三四线房价下跌、银行不良贷款有所增长,如果从经济晴雨表角度看,此次沪市9个月近乎翻一番似乎没有道理。

  徐女士说,股票配资相对比较成熟,但也存在理论上的风险。比如,一位配资人买了多只股票,其中几只股票出现断崖式跌停,或者停牌后连续跌停等极为特殊的事情,这无疑直接连累出资人的资金安全,后期处理便会很麻烦。

  值得关注的是,《第一财经日报》记者从不同渠道获悉,个别企业或个人看重4个百分点左右的利差,去银行抵押或信用贷款,把这笔钱通过配资平台流入股市。

  按测算,目前银行贷款年利率一般在8%以内,出资人股票配资年收益在10%~12%。不过,结合配资市场供不应求、未满期限就已收回、资金快速流转等因素,实际上出资人年收益一般都会超过12%。

  在个别P2P公司跑路阴影下,是何原因让出资人如此相信股票配资风控?

  目前,众多股票配资平台和银行签订了资金全面监管协议,采用P2P服务资金出资人与配资人,打造一个线上资金闭环实时监控平台。同时,在恒生电子(600570,股吧)HOMS技术系统支撑下,配资人使用管理账户拆分出来的子账户进行股票买卖操作,拥有单独的交易账户和交易密码等。

  米牛网CEO柳阳原是恒生电子HOMS系统开发领导成员,自创建该股票配资平台后,他自主研发升级交易系统,不但每隔15秒钟扫描一次账户,30秒内发现并启动风险处置流程,而且还可以进行交易数据分析。此外,众多配资平台要求配资人分散持仓,对选股、个股持仓比例等均有要求。

  今年1月19日A股大幅下跌,沪指暴跌逾7%,创下近7年来单日最大跌幅。柳阳对本报记者说,这天行情对平台是个巨大的考验,暴跌行情的确会有客户出问题,但由于不是断崖式下跌,他们能在下坡途中及时处置完毕。最终被强制平仓的也仅仅有31个账户,另有103个账户及时追加了保证金。

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