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业内人士毫不讳言:信托不再延续以往风光!

  • 来源:多盈金融
  • 2015-04-10
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    在信托业稳扎稳打近20年之后,杨自理选择了上海华澳国际信托有限公司作为事业新起点。

     在与证券时报记者的交流中,这位信托老兵对信托已驶入下行轨道毫不讳言,并表示,“从今以后,信托行业也不会再延续以往的风光。”

     从央企背景的信托公司到民营背景的信托公司,他为何选择履新目前规模与盈利并不突出的华澳信托?行业进入深度调整期,他为公司谋划了怎样的新打法?信托监管一贯严格,他又将怎样解读层出不穷的新政?这些问题的答案我们均试图为读者呈现。

        证券时报记者:截至2014年末,信托行业资产管理规模再创新高达到13.98万亿元,但人均利润却首次出现负增长。作为业界资深将领,您如何研判如今的行业形势?

杨自理:想要更好地再出发,就要客观研判所处行业形势,直面现实,尽管现实可能并不乐观。尽管增速下滑,2014年信托业的整体规模和利润总额依然是增长的,但我认为2015年这两项指标都将下滑,这也是未来数年的趋势。

     在此前数年中,得益于国内房地产行业和基础设施建设的大发展,信托业出人意料地实现大爆发。房地产行业的利润率很高,基础设施建设工程承担的融资成本也非常高,信托公司因此获利丰厚。但如今房地产行业已进入产能过剩时期,风光不再;在基础设施建设领域,政府拟通过低息债置换来自信托的高息债,这意味着,信托业也将慢慢淡出城市基础设施建设领域。

    或许很多业内人士不愿承认行业进入下行轨道这个事实,但这是个很现实的问题,不仅已经进入下行轨道,从今以后,信托行业也不会再延续以往的风光。

   证券时报记者:行业调整的背景下,2014年对于业内不少信托公司而言并不是个丰收年,华澳信托在去年的整体状况是怎样的?2015年将在哪些方面重点着力?

    杨自理:2014年,华澳信托资产管理规模有所下降,集中精力处理了一些历史遗留问题,也调整了公司业务发展方向。

   华澳信托此前出现过个别风险兑付案例,是由于风险控制不完善导致的。我到任之后,做的第一件事就是完善公司的风险控制机制,主要包括两方面,其一是建立评审员制度,其二是增设资产管理部。评审员分为3级,有过部门总经理经历的人员可以担任一级评审员,有过部门副总经理经历的人员可以任二级评审员,部门总经理助理任三级评审员。为什么这样做呢?因为做过业务的人最懂业务项目里面隐藏的风险。资产管理部则负责项目的后期风控,包括风控措施落实和投后管理等。

  在我看来,今后我们的工作重点必须从增量转至存量,所以对于华澳信托来说,2015年不是丰收年,而是调整年。过去数年,信托业高速发展是以开拓增量为基础的,行业发展速度如今大为放缓,增量越来越少,存量却很庞大。我们必须让庞大的存量转动起来,解决资本流动的问题,资产证券化便是最好的解决之道,也是华澳信托今后最为核心的业务之一。

    我所认识的资产证券化业务既包括公开市场资产证券化业务,也包括非标准化资产证券化业务,后者规模更加庞大。信托业多年培养了很多交易结构的设计高手,在从事此类非标准化业务方面是很有优势的。

   证券时报记者:近段时间以来,公司在布局财富管理方面发力颇多。除了3年内实现100%直销这一目标外,公司的财富管理还有哪些未来愿景?又将通过哪些具体方式实现?

    杨自理:我们原本设定的目标是三年实现100%直销,从目前发展的情况来看,两年时间便能实现这一目标。除了实现产品全部直销以外,我们的财富管理未来将涵盖其他金融机构的各类理财产品,也将与国际业务结合在一起,拓展至国际市场。总之,不局限于公司内,也不局限于国内。

  其实实现产品全部直销、做好财富管理并不难。不过除了好的激励机制,这也需要一定的时间,因为赢得客户的信任需要一个过程。财富管理体现的是群体效应,需要有优秀产品,也需要优秀人才储备,要求相关人员的专业性比较强,服务水平比较高。

    证券时报记者:您曾经表示,身处转型期的信托公司还是应该坚持做传统的通道类业务。但如今信托业保障基金的设立,让通道业务成本大幅上升。对此,公司有无其他应对之法?

    杨自理:这是怎么看待过去优势和未来优势的关系,也是怎么看待蓝海和红海的关系。对此我们的态度是,既稳妥创新看看怎么捕捞蓝海里的鱼,也不轻言放弃红海里的鱼。

   我认为应该鼓励身处转型期的信托公司做传统的通道类业务,这些单一被动的项目既能增加规模和收入,风险又很低。有一些业内人士认为,通道业务没有技术含量,可没有技术含量的业务也能赚钱,为什么不做呢?

   如果没有通道业务,信托行业的规模将缩水三分之二。信托业保障基金运行确实让通道业务成本上升了,但我相信监管层的思路也会根据市场形势变化而不断调整。

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