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银行系资管布局:规范转型 日趋成熟

  • 来源:多盈金融
  • 2015-04-13
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  伴随着利率市场化等金融改革措施的推出,各商业银行普遍将资产管理提升为一项战略性业务,并积极推进相关经营转型。

  在这一过程中,银行资产管理业务已从最初的规模竞争升级为组织资源、主动投资等在内的综合性竞争,主动交易能力和资产配置能力成为核心竞争力,各类产品和投资创新层出不穷,在支持实体经济发展、经济结构转型以及居民企业财产性收入方面发挥了越来越大的作用。截至目前,其总规模已接近15万亿人民币,占商业银行存款的比重已超过13%,展现出旺盛的生命力。

  产品形态更加丰富。契合客户需求,近年来商业银行陆续推出了支持实时申购赎回的开放式理财产品,前端固定、后端开放、兼具收益与流动性的半开放式产品,嵌套衍生工具的结构化产品,对接资本市场的权益类产品以及提供消费品选择权的实物类理财产品。同时,监管部门大力倡导理财产品向净值模式转型,推出银行理财管理计划,在新的《商业银行理财业务监管管理办法》(征求意见稿)中也鼓励商业银行发行净值型产品。

  投资方向更加多元。目前,商业银行资产管理业务已初步构建起了货币市场、债券市场、资本市场及非标资产等四大门类投资体系。在投向上坚持资金来源于实体客户、服务于实体经济的理念,为支持经济发展、降低融资成本做出应有贡献;在具体标的上,也逐步探索出委托债权、并购基金等创新模式,广泛对接于行业并购、国企改革、资本市场定向增发等各类项目。

  监管政策更加规范。以银监会8号文、35号文等文件为代表,监管部门就理财产品的单独核算、风险隔离、行为规范及事业部改革等提出了具体的规范要求。目前,银监会正在制定新的业务监管管理办法,相信对业务的健康发展将提供更有力的支持。

  国际化进程如火如荼。伴随资本项目开放及人民币国际化进程的持续深化,商业银行资产管理业务的国际化进程也在提速。一方面,利用QDII等形式投资境外标的,为境内居民企业分享海外收益成长提供渠道;另一方面,也利用RQFII政策,引入境外低成本资金,助力实体经济。目前,部分机构已经尝试为境外主权基金等进行专户管理,为商业银行资产管理业务开辟了一个更广阔的市场。未来,伴随“一带一路”及亚投行的成立与发展,商业银行资产管理业务迈向国际的步伐将更加坚定有力。

  泛资管时代已到来,在为成绩欣喜之余,也要看到不足。目前,我国统一的财富管理市场框架尚未构建完善,商业银行理财产品尚未取得法律主体地位,在销售起点、资金投向、风险管理、会计核算等方面与券商、基金、保险等机构的规则尚不一致……随着监管规则的逐步统一,未来商业银行资产管理业务的发展空间将更为广阔,真正迎来万紫千红、百花齐放的时代。
 

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