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券商投31项定增,民生资管扑中神州高铁浮盈3.5倍

  • 来源:多盈金融
  • 2015-04-13
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  今年前三个月,至少有24家券商下属机构或部门参与投资定增31个项目,其中浙商资管参与项目最多,共5项;宝泰隆(601011,股吧)则获得最多(4家)券商青睐。

  理财周报特约记者 袁晶莹/上海报道

  上市公司增发融资活跃程度持续攀升。同花顺(300033,股吧)统计显示,在2013年,共有280家上市公司实施定向增发,合计发行542.9亿股,实际募集资金数达3616.31亿元。

  到了2014年,这一数据猛增到477家,合计发行1156.82亿股,实际募资6820.39亿元,同比前一年共募集资金增加89%。

  2015年的定增市场延续了去年的热情,资本的目光始终紧紧盯住这里。定增作为非公开发行的融资方式,获得不少大股东和投资人的钟情,减少小股民的投资风险,为上市公司输送资金,通常具有较好的成长性。

  理财周报(http://www.lczb.net)记者根据同花顺数据统计,今年前三个月,至少有24家券商下属机构或部门参与投资定增31个项目,其中浙商资管参与项目最多,共5项;宝泰隆则获得最多(4家)券商青睐。

  一季度24家券商投资31家公司定增

  增发业务正日益得到券商投行重视,增发募资和承销收入随之逐年递增。目前,定向增发已明显成了上市公司再融资的主流方式。相比公开增发而言,定向增发没有关于公司盈利等相关方面的硬性规定,在融资上更具优势。此外,定向增发一般采用与战略投资者协商或券商代销的方式,这种承销的佣金费用要小于公开增发的余额包销方式,减少了费用支出。

  同花顺数据统计显示,截至今年前三个月,已有161家上市公司参与定向增发,24家券商共参与定增投资31家上市公司,涉及计算机业、通讯业、公共服务业、传媒业等各行业,其中包括13家券商自营部门和9家券商资管;另有直投公司广发信德参与长百集团(600856,股吧)定增。

  理财周报记者统计发现,从相对发行价来看,2015年第一季度券商参与定增的31家上市公司中,共7家股价上涨逾100%,尤其是神州高铁(000008,股吧)以相对发行价上涨353.57%的幅度遥遥领先。

  据了解,神州高铁技术股份有限公司由广东宝利来投资股份有限公司于今年3月变更而来,经深交所审核同意,自3月13日起,公司证券简称由“宝利来”变更为“神州高铁”。

  2014年6月,宝利来启动发行股份并支付现金购买北京新联铁科技股份有限公司全部资产,并募集配套资金的重大资产重组,借此宝利来主业由酒店旅游业转向轨道交通安全运维行业。

  2014年9月,民生稳赢2号和合资产管理计划与宝利来签订股份认购协议。截至3月31日,神州高铁市盈率为122.71,民生资管是其增发对象之一,也是券商中唯一参与的增发对象。

  与民生资管相似的是,作为唯一前三个月参与定增的直投券商,广发信德在第一季度也仅选择了参与长百集团一家上市公司定增。

  不同的是,随着传统零售业中百货业业绩下滑,一大批百货零售上市公司收入、净利润出现双双下滑。

  这次,广发信德以直投方式成为长百集团增发对象中的唯一券商,截至3月31日,相对定增发行价,长百集团股价上涨227.60%,市盈率94.71。

  相比前述两个案例,宝泰隆显然很受券商的喜爱,中信证券(600030,股吧)、长江证券(000783,股吧)和五矿证券均为其增发对象。据其最新年报显示,宝泰隆市盈率高达283.67。同时,太阳纸业(002078,股吧)、中文传媒(600373,股吧)、初灵信息(300250,股吧)各有两家券商投资;华东科技(000727,股吧)虽然市盈率为负,但其股价上涨104.17%,且居增发数量之首。

  中信证券承销10家居首

  定增优势明显,一方面定向增发不受3年连续盈利及发行时间间隔的限制,上市公司的选择意愿更高;另一方面定向增发一般采用券商代销方式,代销佣金费率不及公开增发项目为券商带来了相对较小的风险承担。事实证明,券商资管业已看准定增的投资机遇,希冀在定增中分一杯羹。

  根据同花顺数据统计,中信证券以一季度承销10家的数量稳居增发主承销商之首,而177.31亿的募集资金更是让中信在第一季度中获得双料冠军,期内发行费用合计2.8亿元,中信证券获得承销与保荐费近1.9亿元。

  从承销数量来看,紧随中信的是华泰证券(601688,股吧),承销9家上市公司定增,实际募集资金58.30亿元;中建投承销8家,位于探花,实际募集资金80.99亿元。

  记者根据同花顺数据统计,在2015年第一季度,已有39家证券公司参与定增承销,承销项目共102个,实际募集资金1208.33亿。去年活跃于定增承销的华泰证券和国泰君安在第一季度继续保持活跃,值得注意的是,中投证券仅凭一个承销项目便实际募集资金103.82亿元,而中信平均下来,每个项目仅117.73亿元。定增承销已是券商们积极追捧的香饽饽。

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