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那些被“抢购”的港股QDI

  • 来源:多盈金融
  • 2015-04-13
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  4月13日恒生指数持续走强,大涨2.73%至28016.34点,而从4月1日至13日期间的6个交易日,恒指上涨3115.45点,涨幅达到12.51%。

  受益于港股行情爆发,港股QDII在多年的沉寂后迎来“黄金时代”。港股通连续两天额度用尽,QDII供不应求,4月9日,华夏恒生ETF 联接基金、银华恒生国企指数分级以及银华全球核心优选发布公告称将暂停申购、定期定额等业务,华安香港精选、华安大中华等也从4月10日起暂停大额申购及定投业务。

  “谁家还有QDII额度?”

  包括海通证券(600837)、国泰君安、国金证券(600109)在内的多家券商纷纷表示,在港股的火热行情下,预计港股QDII在未来会有不错的表现。

  由于港股没有涨跌停限制,涨跌幅度之大远远超过A股。投资标的为港股的QDII,在近几日的行情中赚的盆满钵满。

  以4月8日的收益率为例,单日涨幅排名前五的QDII基金,收益率均在8%以上。排名前三的易方达亚洲精选、海富通中国海外、华安香港精选8日的收益率分别是11.26%、8.85%及8.44%。今年以来其收益率分别是22.38%、14.39%和21.54%。

  天天基金网的数据显示,截止4月9日,近1周收益率排名前五的QDII依次是易方达亚洲精选、海富通中国海外、长盛环球行业、富国中国中小盘和嘉实中国海外。记者统计发现,这五只QDII产品的仓位均主要集中在港股。尤其是长盛环球行业,调仓换股由此前的重仓美股改为重仓港股,搭上了港股行情爆发的顺风车。

  从历史业绩来看,截至4月10日的近1个月表现最好的是易方达亚洲精选、华安香港精选、富国中国中小盘。近3个月表现最好的是易方达亚洲精选、华安香港精选、富国中国中小盘。考虑过去最大回撤,过去1年业绩较为稳定的是广发全球精选、汇添富香港优势精选和华泰柏瑞亚洲企业。

  来自国泰君安的统计报告显示,截至2014年底投资港股资产比例超过50%的主动型基金总共有14只。其中海富通海外精选最高,投资比例达到92%,嘉实海外中国股票、富国中国中小盘、华安香港精选、广发全球精选和华宝兴业中国成长的投资比例均超过了80%。就规模而言,截至2014年年底,嘉实海外中国股票基金遥遥领先,达到79亿。

  4月8日,港股QDII基金申购潮爆发,一些港股QDII基金因为大量申购导致QDII额度用尽而封闭。截至2014年底,QDII规模最大的为华夏,达到106.4亿元人民币;嘉实紧随其后,QDII规模为93.4亿元。

  目前来看,通过QDII投资港股的被动型基金主要分为以恒生中国企业指数(H股指数)为跟踪标的和以恒生指数为跟踪标的的两类被动型基金。

  其中,以恒生中国企业指数为跟踪标的的ETF目前只有易方达恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金,其可以实现T+0日内回转交易。

  “ETF的投资效率较高,净值可以申购当晚确认,同时不会因为申购份额的剧增而导致收益被摊薄。”国泰君安的一份研报中称。

  以恒生中国企业指数为跟踪标的的分级基金目前只有银华恒生中国企业指数分级证券投资基金。银华恒生H股为分级母基金,此前,母基金只能申购赎回,不能交易。4月13日起,母基金将上市实行T+0交易,这也为投资者提供了另外一个投资港股的渠道,同时由于分级基金具有配对转换机制,因此分级A+分级B、母基金价格和母基金净值之间可以实现丰富的折溢价套利策略。

  同时,以恒生指数为跟踪标的的ETF主括华夏恒生ETF、南方恒生ETF和华夏沪港通恒生ETF,全部可以实现T+0日内回转交易。

  以恒生指数为跟踪标的的分级基金目前只有汇添富恒生指数分级证券投资基金。汇添富恒生指数分级同银华恒生H股指数类似,都已停止申购。截至4月9日,母基金整体存在21.8%的溢价。

  另一方面,在主动型基金的配置中,从2014年报分析得知,多数港股主动型基金的前三大重仓行业都包含金融和工业,例如海富通海外精选和博时大中华基金重仓接近50%的金融行业,交银全球自然资源第一重仓行业为材料,比例为33.8%。易方达亚洲精选整体较为均衡,在保健、金融和工业仓位均为20%左右。华泰柏瑞亚洲企业的信息技术行业仓位较重,达到23.79%。

  国泰君安策略团队认为,A股大牛持续拉升AH溢价,H股迎来低风险套利机会,在港股投资H股的机会或许最大。

  “现在的恒生指数是全球市盈率最低的市场,存在大量的投资机会,现在正是填平价值洼地的时候。”北京一位港股基金经理称。

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