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港股QDII遭疯抢 注意短期回落风险

  • 来源:多盈金融
  • 2015-04-14
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    投资者热情正逐步由A股传导至港股,一些尚未开通港股账户的投资者,选择了借道QDII产品进行投资。记者昨日在采访中获悉,近期以港股为主要投资标的的QDII产品突然规模暴增,多只产品因额度限制而“闭门谢客”。面对火热的港股行情,上投摩根基金经理王邦祺等业内人士认为,港股估值较低并且有明显折价,现在同时布局港股比单一投资于A股更佳,但要防范短期回落风险。

  QDII产品遭疯抢

  2007年首批QDII产品热闹出海,南方全球精选、华夏全球精选、嘉实海外中国、上投摩根亚太优势4只产品背负着内地投资者的财富梦想“远航”海外,但随之而来的却是连年的亏损。截至目前,这4只产品复权单位净值尚未回归1元面值。随后的美股热、国际金价飙升让此类产品在熊市中再度受到关注,但随后规模逐步萎缩至历史低点。

  近日港股温度突然提升,投资于香港地区的QDII产品开始走红,净值大幅上涨。同花顺数据显示,嘉实H股指数、招商标普金砖四国、南方中国中小盘股票指数3只产品,上周涨幅分别达到46.4%、44.73%以及33.07%。易方达亚洲精选也是表现抢眼,4月8日一天便暴涨11.26%,惊呆了基金业的小伙伴们。该基金虽叫亚洲基金,但基本是深耕香港市场,从去年四季报看,其81.4%的资产配置在港股。

  QDII产品如此强劲的走势,自然吸引了不少投资者抢购,导致部分小型基金公司的QDII额度很快使用完毕。日前,银华基金就发布公告称,由于外汇额度的限制,根据相关规定对银华恒生中国企业指数分级基金4月8日的申购申请全部予以拒绝。另外,嘉实海外中国股票基金也将从近日开始限购,限购额度为40亿元,QDII产品按比例配售情况或将再现市场。

  好买基金研究中心报告显示,目前QDII额度尚未耗尽的产品有易方达亚洲精选、南方中国中小盘、广发全球精选股票、华安香港精选股票、易方达恒生国企联接、华安大中华升级股票。记者从其中部分基金公司获悉,上周这些产品也都迎来了净申购,申购金额创下今年以来最高峰。

  此外,场内QDII产品规模也出现扩张。沪深交易所公布的信息显示,4月以来华夏恒生ETF规模增长至4月10日的17.16亿份,比3月底的2.11亿份猛增15.05亿份,该基金规模已突破20亿元关口。易方达H股ETF目前规模也比3月底上升近1倍,达到28亿元。汇添富恒生指数分级B、银华H股分级B,4月以来规模上涨更达到24倍及10.09倍。

  场内产品突现下跌

  不过,经过资金的连日热炒之后,昨日场内交易类QDII产品开始降温。公开数据显示,昨日港股市场热度不减,恒生指数再度上涨2.73%,但以港股为主要标的的港股场内交易QDII产品出现集体下跌,招商标普金砖四国指数、南方中国中小盘、嘉实H股指数等3只产品出现跌停。

  业内人士表示,经过短期炒作后,资金对港股市场的追捧将会降温。但从长期来看,加大对港股市场的配置效果要好于单一配置A股市场。

  上投摩根基金经理王邦祺认为,A股的创业板估值略高,虽然标的也较多,成长主题也明确,但是香港市场也有一些A股市场没有的、同样受惠于中国经济成长的优质标的。就像A股、H股溢价指数所显示的,港股估值低并且有明显折价。现在同时布局香港市场,等到人民币完成国际化时,投资人的整体回报应会比单单投资A股更佳。

  国富大中华精选混合、国富亚洲机会股票的基金经理曾宇昨日对记者表示,长期看好港股的投资价值,港股作为全球估值洼地预计将持续获得资金追捧。随着国家金融改革的深入,香港再次成为内地资本市场对外开放和推进人民币国际化进程的桥头堡,港股也在政策和风下春暖花开。此番政策利好恰逢港股低估,截至4月9日的同花顺数据显示,港股整体估值在11倍左右,相较A股和MSCI新兴市场均有一定程度折价,而恒生AH股溢价指数在120以上,意味着A股相对H股有20%左右的溢价。

  曾宇指出,从流动性角度看,目前港股总市值为28.6万亿港元,而沪深两市在3月底总市值已达47.7万亿元人民币,为港股总市值的2倍还多。预计来自内地的增量资金涌入的预期以及港股近期普涨行情的赚钱效应,将持续吸引场外资金,短期港股上行的动能不减,港股市场活跃度将显著提升,目前仅是波澜壮阔行情的序幕。
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