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青睐蓝筹和周期股 基金经理乐观看后市

  • 来源:多盈金融
  • 2013-08-20
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  日前发生的“8.16”事件搅动整个市场,甚至有人预言本周一开市后A股可能出现暴跌,但低开高走的态势最终使市场信心有所平复。对于日前股市的大幅波动,基金经理们更关心是否会出现新的投资趋向。

  据多盈了解,部分基金经理基于目前经济复苏的态势,认为A股市场指数性的机会正在到来。他们认为,在股市还没有充分反应之前,买入与经济周期关联度较大的蓝筹、周期类股票,将是正确选择。

  乐观看待下半年股市

  目前基金经理的投资理念分化较大,一部分人对于追逐行业轮动的方式越来越兴趣乏然,而是抱着成长投资理念,坚持高仓位和精选个股。但仍然有一部分人依旧密切关注宏观经济周期,希望在此基础上及时把握股市机会,或在风险到来时尽快离场。

  “我对下半年的股市还是比较乐观,目前的经济复苏已经没有什么可怀疑,从多方面指标来看都很明确。”一位对宏观经济周期研究较深的基金经理日前表示。

  他认为,从分析宏观经济的先行、同步和滞后指标来看,可以得出国内经济正在明确复苏的结论,尽管许多业内人士对这一观点还有所质疑。这位人士指出,一季度货币投放量较大,随着时间的推移,这一投放在经济活动中的效果势必要反映出来,而从与经济同步性较大的发电量数据来看,5月下旬发电量增速开始快速上升,8月更是达到历史上限水平。此外,物价略有上行的局面,也说明总需求回升,经济活动逐渐活跃。

  “从流动性的角度来看,近期人民币仍在快速升值,因此不会出现外汇占款大幅减少,从而降低货币投放量的局面。”上述基金经理说道。

  他表示,股市应该先行反映经济状况,但面对日益明晰的经济复苏态势,A股仍然在低位震荡而没有出现趋势性回升的局面,这可能与大家对于经济转型持观望态度,对经济前景没有信心有关。

  “从中长期来看,中国经济发展速度下降是肯定的,但在这一过程中,还是会有一些小的向上小周期。我觉得今年全年就是这样一个小周期的景象,这里面是存在投资机会的。在七、八月份买入股票,到年底时可能会有比较确定的收益。”这位基金经理说。

  关注周期类股票

  有基金经理表示,由于机构分歧较大,以及一部分人对经济前景悲观,导致在明确的经济复苏信号面前,股市的初步上涨迟迟没有出现。但就目前的债券市场来看,已经对于经济复苏进程作出了相应的反应。

  “债市现在几乎进入一个转折点,收益率节节上升,债券价格不断下降,这其实是债市面对经济复苏、物价上涨前景的反应,这时候A股市场还没有出现反应,反而不正常。不过,随着经济进一步复苏,企业的盈利会逐渐增加,估值水平和股指也自然会被推升。”他分析道。

  基于经济周期的考虑,这位基金经理认为,此时应该主要配置与经济周期关联度较高的权重股、蓝筹股。同时,他认为,上半年被市场热炒的成长股,其实很多业绩增长远远不及预期,在经济复苏的过程中,蓝筹与成长的风格切换可能会上演,但也有可能出现创业板股票长期横盘的局面。

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