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小盘股欲回调 基民避险三招数

  • 来源:多盈金融
  • 2015-04-15
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  在预感小盘股暴风雨即将来临时,对于资金量较大的投资者尤其是机构,可以利用中证500股指期货实施套期保值,以对冲小盘股潜在的高风险;中小投资者则可提前收割手中的小盘股落袋为安。

  那么,持有基金的投资者又该如何规避小盘股回调的风险?哪些基金又是资金的避风港?记者对此梳理出三大招数,可让基民成功避险。

  招数一:

  避开中小板创业板指基

  牛市来袭,指数基金显然是躺着赚钱的最佳利器。然而下跌时,被动的投资、超过九成的仓位,自然是该规避的对象。

  尽管目前指数基金中出现了主题类基金,但还是以风格来划分。例如,以成长风格为主打的创业板、中小板300、中证500等指数基金,其主要布局小盘股,年初以来也遥遥领先其他指数基金。一旦中小板、创业板出现回调,投资者应对这类指数基金获利了结或者规避。比如,易方达创业板ETF自年初至4月10日的涨幅已达到70%,富国创业板指数基金的涨幅也有68%,跟踪中小板300指数的广发中小板300ETF、国泰中小板300成长ETF、建信中证500指数增强基金的同期涨幅也都在50%以上。

  此外,一些跟踪热门行业的主题类指数基金,也需要控制风险,如跟踪TMT、移动互联网等指数的基金也要保持谨慎。

  招数二:

  热门基金要慎重

  除指数型基金外,2015年以来,一些热门的主题基金气势如虹,如移动互联网、新能源环保等基金,这些基金在行业选择上非常集中,个股配置也往往采取重仓介入的手法。还有一些基金尽管主题并不明确,但其配置往往采取了相同思路,将资金集中配置在互联网+、新能源环保、TMT等小盘股上。

  这些基金的最大特点,就是其配置思路并不均衡,容易剑走偏锋。这种过分单一配置的基金,在市场下跌时,通常难以及时调头转向,也将承受更大的市场风险。

  招数三:

  避险首选上证50指基

  收割完小盘股丰厚的回报后,撤出资金应该往哪儿放?

  当然,受制于外汇额度的限制,港股市场的热度依旧存在,不失为资金寻求避风港的理想目标。另外,A股中低估值蓝筹品种也将是抵御风险的选择。

  一位资深私募人士表示,就A股的投资而言,机构思路不是更在乎股票的贵与不贵,更多在于投资的逻辑能不能说通。国家经济要转型,像互联网+等代表新兴产业方向的投资更为长久。成长股中涨幅居前的主要是互联网+为首的股票,随着后市调整,成长股将会进入优胜劣汰的局面。

  “就现有格局来看,投资者可以考虑从小盘股撤出,选择一些蓝筹股风格主导的基金,进行组合的初步构建。具体到指数基金品种,沪深300和上证50指数都是不错选择。从指数上看,上证50指数的投资价值更为突出。金融股方面,银行股的估值仍然较低,保险股最有潜力。”该私募人士表示。

  统计结果显示,目前华夏基金推出了华夏上证50ETF及联接基金,银华基金推出了银华上证50等权重ETF及联接基金,易方达和中海基金旗下都有相关的上证50指数基金。交易方式上,除了申购赎回,投资者还可在二级市场直接买卖跟踪上证50指数的基金。

  此外,从AH股溢价来看,仅有航空、家电、石油石化行业AH股估值相当,保险、建筑、银行A股估值低于H股。

  一位券商人士则认为,尽管市场已站上4000点,短期风险因素仍较大,不过一些业绩增速比较确定且估值相对合理的批发零售、家电等大消费品种将具有补涨的空间。

  鉴于股票型基金契约中规定的高仓位,为减少对小盘股的依赖,基金经理必然将把撤出资金投向较为安全的品种,前期涨幅不大的品种自然会迎来新一轮的机遇。

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