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上证50和中证500期指今上市

  • 来源:多盈金融
  • 2015-04-16
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    千呼万唤始出来。沪深300股指期货终于5周岁生日当天迎来“双胞胎兄弟”,上证50和中证500股指期货将于今日挂牌交易。

  作为两大重量级品种,上证50和中证500股指期货的推出使股指期货产品线逐渐丰富,为投资者、做市商等金融市场参与者提供更为丰富的投资手段和风险管理工具,随着金融产品和风险管理手段的丰富,金融市场将日趋稳定。

  昨日,中金所公布了上市合约的挂牌基准价。上证50股指期货IH1505、IH1506、IH1509、IH1512合约的挂盘基准价分别为3058.8点、3051.6点、3036.8点和3066.6点。中证500股指期货IC1505、IC1506、IC1509、IC1512合约的挂盘基准价分别为7818.6点、7830.6点、7866.8点和7928.8点。

  根据合约规则,上证50期指合约乘数每点300元,中证500期指合约乘数每点200元,目前中金所最低交易保证金为10%,与沪深300期指一致。按照上证50期指3058.8点的挂牌价计算,交易一手最低9.18万元,中证500期指按7818.6点挂牌价计算,交易一手最低15.64万元。

  股指期货新品种的推出,丰富了机构的套保工具,特别是首次覆盖中小盘个股的中证500股指期货,成为市场关注的焦点。截至昨日收盘,上证50收报3053.30点,涨0.03%;中证500收报7802.75点,跌3.91%。

  “当前市场的调整更多是由心理恐慌因素造成的”,东证期货高级顾问方世圣认为,从理论上看,期货对现货市场没有影响。“从技术上来看,中小盘指数已经有回调需求,多头获利了结造成了市场的下跌,并非由中证500期指推出引发的。”

  “中证500的权重股在这轮牛市里的涨幅要远远超过上证50的个股,现货受到影响很正常,不排除之后还有一定的震荡调整,但从中长期来看,并不改变市场趋势”,某券商人士称,中证500指数前期涨幅较高,面临休整,现货的走势取决于现货本身,不由期货决定。

  “中证500期指是市场急需的股指期货产品,为中小盘个股提供了套保的渠道”,方世圣表示,投资者可以利用不同股指期货组合进行套保,机构在建立空头头寸套保的同时,一定是手中持有现货股票,一定程度上减轻了股票的抛压风险。

  “估计首个交易日中证500期指的成交量要好于上证50期指”,方正证券(601901,股吧)金融衍生品首席分析师高子剑表示,机构在这方面准备比较充分,预计首日成交量为2万至3万手左右,上市首日期现联动效应较好,期货较现货升水的概率偏大。

  国泰君安期货金融衍生品研究所认为,由于市场存在“炒新”现象,因而在新品种上市首日,往往波动比较大,盘中存在较多交易机会。

  “根据历史经验,上证50与中证500股指期货合约较挂牌基准价高开的概率较大,预计上证50股指期货IH1505合约开盘价很可能位于3068点至3088点之间,中证500股指期货IC1505合约很可能位于7838点至7878点之间”,国泰君安期货金融衍生品研究所在首日的交易策略中称。

  “新期指的上市意味着衍生品投资标的可以增加,除了传统对冲策略,指数标的间也会有一些交易机会,能够丰富我们的投资策略”,广发证券(000776,股吧)资产管理部负责人傅竹表示,股指新品种能够明显优化对冲策略效率,衍生品标的越多,对冲操作更加细分,可以提高精确性,策略更加结构化。

  业内人士预计,两个期指新品种的持仓量会稳步增加。“初期流动性不会太大,随着市场的逐步深入,期现套利和跨品种交易策略丰富,对沪深300期指的流动性也有一定促进作用”,方世圣称。 

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