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银行资金要活了

  • 来源:多盈金融
  • 2015-04-17
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    继银监会将信贷资产支持证券发行资格由审批制改为备案制后,日前央行发布公告,宣布对信贷资产支持证券发行实行注册制管理。

  备案制、注册制的相继落地将进一步刺激商业银行发行信托资产证券化的积极性。对银行是利好,会提高银行的估值水平;在盘活资金,支持实体经济方面作用也很大。

  中国银行国际金融研究所研究员高玉伟接受中华工商时记者采访时表示,注册制的实行,将显著提高银行发行信贷资产证券化产品的便利性,增强银行发行动力,有望大幅扩大发行规模。同时,注册制减少了发行的审批环节,有利于银行进一步盘活资产存量,调整和优化资产组合,逐步实现风险缓释。

  “注册制放松了发行市场限制,允许协商做市,交易所推出质押式回购,有利于提高证券化产品流动性,活跃交易。”高玉伟进一步称,作为鼓励制银行利用证券化工具,腾挪银行信贷空间,推进业务模式转型,有利于拓展实体经济信用来源。

  十年历程

  此前,国内金融机构申报信贷资产证券化项目,须分别向银监会和央行取得资格审批和项目审批。去年年底以来,多个监管部门的政策协同调整明显加速,2014年11月,银监会、证监会双双推出资产证券化备案制,发布资产证券化业务规则,银监会对已经取得资质的银行取消资格审批,发行产品事前实施备案登记。银监会将信贷资产证券化业务由审批制改为备案制以及央行注册制的落地,意味着信贷资产证券化产品“银监会备案+央行注册”模式正式启动。

  在公告中,央行明确了参与者如何获得注册资格,同时,在发行时间节奏、交易场所选择、做市安排和信用评级等方面放松监管,给予市场参与主体更多自主选择权。

  相关数据显示,资产证券化在欧美地区金融市场上有重要地位。自2005年我国资产证券化业务开始试点起,至今已有十个年头,当时,国开行和建设银行分别进行了信贷资产证券化和住房抵押贷款证券化。

  4月3日,中国人民银行宣布简化信贷资产支持证券发行管理流程,提高发行管理效率和透明度。明确要求,已经取得监管部门相关业务资格、发行过信贷资产支持证券且能够按规定披露信息的受托机构和发起机构可以向中国人民银行申请注册,并在注册有效期内自主分期发行信贷资产支持证券。

  利好银行业

  信贷资产支持证券发行并实行注册制,说明国家金融改革力度很大,可以盘活银行存量资产,对银行是利好。有分析称,随着银行不良资产上升,部分银行存贷比、资本充足率等指标接近上限,银行有足够动力发行信贷资产证券化产品。而伴随着发行交易市场配套制度的完善,未来信贷资产证券化业务空间巨大,预计2015年目标为5000亿元。

  信贷资产证券化是“盘活存量的重要一步,业内预计今年将陆续出台更多有利于银行资产调整和化解风险的政策。不过,目前经济下行使得银行可投资的优质资产不多,银行预计也没有那么大的动力把优质资产拿出来做资产证券化。

  值得注意的是,银行业沉淀的庞大资金需要通过资产证券化将其盘活,一大批拥有大量资产却缺少现金的大型企业需要通过资产证券化将资产转换为现金。

  2014年年末的数据显示,商业银行正常类贷款余额64.5万亿元;中诚信国际统计显示,2014年全年,银行间市场共发行65单资产证券化产品,发行金额2770亿元。机构预计,2015年将是资产证券化加速推广元年,产品数量及发行规模都有望继续增长。

  支持实体经济

  信贷资产证券化使资金流转速度加快,对银行是利好,会提高银行的估值水平;在盘活资金,支持实体经济方面作用也很大。

  小微企业如果能实现信贷资产证券化,将会提高小贷公司和银行介入小微贷款的积极性,一定程度上有利于解决小微企业融资难问题。

  国家支持三农和小微贷款,就可以鼓励三农和小微贷款的机构做资产证券化,让资金进一步地支持三农和小微,从而增加资金的流动。

  信贷资产支持证券实行注册制说明国家金融改革力度很大。华泰证券(601688,股吧)分析师表示,信贷资产证券化注册制落地,代表着银行利好“放入口袋”,加上前期债务置换对于资产质量缓解,银行风险溢价下降,维持银行业“慢牛”判断。银行对资产证券化业务开展有充分动力,此前预期的2015年全年5000亿元的发行规模可能稍显不足。

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