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海富通俩QDII齐头并进 重仓金融兼顾新兴产业

  • 来源:多盈金融
  • 2015-04-17
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  自去年11月沪港通开闸后,A股牛气冲天,港股则身形落寞。不过,上证指数自去年7月至今已然翻倍,整体估值水平大幅抬升,创业板更是积聚了大量泡沫。今年4月15日,A股市场展开调整,创业板尤其遭受重挫,跌停个股接近60只。就在A股波动加剧的同时,香港股市却萌生春意。这得益于3月27日,中国证监会一声令下,放开内地公募基金通过沪港通机制投资香港市场股票,为港股引入更多“活水”。

  随着A股飙升,A/H股已由折价转为溢价35%,港股估值洼地效应凸显,成为内地资金新的狩猎场。于是,“北热南冷”的局面骤然发生转变,在上证指数突破4000点后,恒生指数也触及28000点大关,二者携手创出近七年历史新高,大有举案齐眉的势头。

  由于开通港股通业务需要50万元的起步资金,以港股为主要投资对象的QDII基金,受到内地投资者的广泛欢迎。作为较早涉足海外投资的基金公司,海富通基金旗下有两只港股QDII,分别是海富通中国海外精选和海富通大中华精选。

  这两只基金均投资于具有“中国概念”的香港上市公司,重仓金融行业,同时注重挖掘新兴产业被低估的优质成长股。今年以来,二者均有不错的业绩表现。银河证券基金研究中心数据显示,截至4月13日,海富通海外精选已上涨23.51%,海富通大中华亦上涨19.47%,在同类的QDII大中华股票型基金中分别位列第三和第八。海富通海外精选重仓金融股

  海富通海外精选成立于2008年6月27日,是第二批出海的QDII基金,积累了丰富的投资经验。在本轮港股投资大潮中,其表现出较强的进攻性。

  资料显示,该基金投资于在海外证券市场交易的大中华公司的优质股票,追求在有效控制风险的前提下实现基金资产的稳健、持续增值。

  基金2014年年报显示,从资产配置情况看,海富通海外精选投资于港股资产的比例较高,达到 91.74%,此外少量投资于新加坡市场。除了ETF基金,此比例在现有港股QDII中排在前三名,能够充分受益于港股上涨行情。

  从投资行业分布看,多数港股主动型基金的前三大重仓行业都包含金融和工业行业,而海富通海外精选亦不例外,金融行业持仓比例高达59.11%;其次是工业,仓位占比为14.11%。

  去年末,该基金前十大重仓股依次为中国平安(601318)、民生银行(600016)、中国银行(601988)、交通银行(601328)、中国人寿(601628)、上海复旦、中国交通建设、经纬纺织机械股份、中信银行(601998)、中国石油(601857)化工股份。可以看出,金融股多达6只。4月以来,这些金融股在香港市场的表现普遍好于A股市场,前五大重仓股截至4月15日的涨幅分别为14.16%、17.21%、23.44%、20.15%、11.64%。

  由于重仓的股票表现较好,该基金的净值也不断增长。Wind资讯数据显示,今年以来(截至4月13日),其收益率达到23.51%,4月以来就实现了20.55%的收益率。其不仅在本轮港股行情中表现出色,还具备较强的“长跑能力”,最近一年、最近三年的收益率为35.8%、59.89%,成立以来的累计收益率高达141.48%。值得一提的是,该基金是公募市场累计净值最高的QDII,给持有人带来了丰厚回报。

  国泰君安认为,由于恒生指数和恒生国企指数主要权重为金融行业,因此如果投资者长期看好两个指数未来表现,应配置港股中高贝塔的金融行业。综合考虑港股持仓比例、行业配置、近日表现以及历史收益风险比,其将海富通海外精选作为重点推荐产品。海富通大中华瞄准成长股

  海富通大中华成立于2011年1月27日,和海富通海外精选相比,其更偏向于深耕中小市值成长股。

  整体上看,该基金的股票持仓比例不高,去年末为62%,其余为银行存款等其他资产。在股票仓位中,港股市值占股票市值比例为83.62%,占基金净值的比例为51.16%;此外还投资于台湾股市,上述两项数字分别为16.38%和10.16%。

  该基金投资金融股比例同样较高,占股票仓位的45.74%,十大重仓股依次为中国平安、中国人寿、交通银行、中国移动、民生银行、统一超、中国电力、中国石油股份、中信银行、光大银行(601818)。

  截至4月13日,海富通大中华今年以来收益率为19.47%,最近一年、最近三年的收益率分别为21.67%、41.61%。

  作为一只重点发掘港股中小市值个股的基金产品,海富通大中华已经关注到诸如手游、互联网教育、文化传媒、O2O等行业的优质公司。

  其基金经理杨铭表示,三年前A股市场停发新股,促使很多优秀的内地科技企业纷纷赴海外上市,这些公司有不少都是新兴产业细分行业中的绝对龙头,具有盘小高成长特性,但由于种种原因,目前这些个股的估值仅是A股创业板的零头,相对创业板高达百倍的估值,这些小市值个股估值优势明显,一旦有资金关注,上升空间巨大。沪港投研团队双向合作

  海富通旗下两只港股QDII的走强,离不开背后管理团队的专业投资能力。

  据《》记者了解,海富通基金在上海母公司拥有A股研究团队,并在香港子公司拥有H股研究团队,两个投研团队联动协作,对A+H市场、行业、上市公司的研究互补互助,为QDII产品业绩带来有力保障。

  海富通中国海外精选和海富通大中华精选的基金经理均为杨铭。他先后任职于香港东亚银行上海分行、上海瀚蓝投资顾问有限公司,2004年4月加入海富通基金公司,任股票分析师。从两只基金成立起,就一直管理至今。

  杨铭具备十几年境外市场投资经验,历经2007年港股直通车的热潮,以及第一批QDII出海的狂热到沉寂,对境外市场有着深刻理解,投资敏感度较高。

  他对《》记者表示,长期以来,港股市场以境外机构投资者为主,资金更为青睐大盘蓝筹股,新兴产业云集的中小盘股票则被相对低估。2015年港股创业板估值水平仅为12倍,远低于A股创业板。“在深港通渐行渐近的背景下,未来A股资金进入港股的速度或将超预期,投资渠道也将向更多中小型成长股倾斜,中小市值股票将获得更高弹性。本基金将积极布局优质成长股,及时把握深港通开闸后的优势。”

  在他看来,中国政府坚定改革和转型是最大的背景,市场对政策放松和国企改革的预期会越来越高。沪港通和深港通开通后,估值相对A股非常便宜的海外中国中小型成长股,将为投资者提供很多投资机会。就市场而言,公司业绩增速企稳,中国股票的整体估值仍偏低。因此,二季度市场将会处于震荡攀升格局,机会很多。

  “在投资上我们将根据经济形势和市场的变化,灵活调整仓位和持仓结构,结合沪港通和深港通的进展,坚持深入挖掘估值合理且业绩增长较为确定的中小型成长股以期获取超额收益,对受益于中国改革和民生政策扶持、新技术的投资和消费、内需拉动和经济转型、两岸三地经济加速融合的行业和公司,加深个股的基本面研究。”杨铭表示。

  由于港股QDII遭到投资者抢购,多家基金公司的外汇额度宣告售罄,而据记者了解,海富通中华海外精选以及海富通大中华额度也所剩不多。

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