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收益不明达三成 理财产品信批再遭“诟病”

  • 来源:多盈金融
  • 2013-08-21
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  今年前7个月,逾500款到期理财产品收益率达到6%,其中有18款产品更是创出10%(含)以上的高收益率。银行理财市场信息披露差异大,且爱报喜不报忧。据多盈金融研究中心统计,有三成理财产品的到期实际收益情况未予披露!业内人士表示,看似光鲜背后,其实理财产品背后的风险处处暗藏,必须加以重视。

  三成未予披露收益

  据多盈金融研究中心统计数据显示,在7月份到期的共计3797款理财产品中,披露到期收益情况的仅为2629款,披露比例仅为69.24%。业内人士表示,按只有七成的银行理财产品到期数据,难免存在水分。若投资者只按此分析出理财产品高收益及安全的判断,则容易遇到风险。

  吴泞江指出,商业银行理财产品信息披露不全主要有以下三种情况:一是商业银行没有建立到期产品信息公布平台,不对外公布产品到期信息;二是商业银行有限制的公布信息,如只提示产品到期,详细情况需要通过客服热线了解,或者需要其客户登陆网上银行查询;三是商业银行公布信息滞后,没能及时就到期的产品信息进行公布。

  而某银行客户经理表示,这些未公布的理财产品中,有一部分是私人银行的产品收益,仅针对其用户公布。

  那么在那些高达三成未披露到期情况的产品,是否存在更多的表现不佳的理财产品呢?吴泞江则表示,根据市场情况来看,虽然有部分产品没公布到期信息,但估计这部分产品绝大多数也是实现了预期收益率的,而结构性产品则可能会出现达不到预期最高收益的情况。

  星展银行屡遭诟病

  今年上半年,有券商研究机构发布了一份研究报告,在国有商业银行、股份制银行、城商行、农商行和外资行这五大类银行中分别选取了建设银行(601939)、民生银行(600016)、上海银行、重庆农商行和星展银行作为样板,对信息披露、风险揭示、投资资产、费率水平进行比较分析。

  报告显示,信息披露建行信息披露整体较为完备。有产品说明书供查阅下载。成立公告,以表格形式发布起息日、终止日、预期收益率;到期公告,以表格形式发布投资资产组合情况、实际年化收益率、托管费率。但在产品运行期间,没有相关信息披露。

  民生银行的产品说明书以表格形式在网站上公布;到期收益公告,以表格形式披露起息日、到期日、到期年化收益率和产品管理费;运行公告,例行提示是否正常运行。但没有产品成立公告。

  上海银行的信息披露十分简单。网站上仅以表格形式介绍产品基本信息,类似于成立公告,没有产品说明书,无到期、收益公告。

  重庆农商行的信息披露工作比较到位。网站上有产品说明书供查阅下载,成功募集资金后发布理财计划成立信息,到期后发布收益公告。

  星展银行的信息披露比较模糊。网站有产品说明书供下载,但是没有往期产品信息,无到期、收益公告。宏源证券(000562)分析师邓海清、方芳指出,星展银行的产品说明书表达晦涩,并有专有名词,虽然在后面有解释,但还是给投资者了解产品实情设置了障碍。他们认为,这些描述使得说明书的可读性差,投资者难以理解。

  风险揭示报告以建行“利得盈2013年第24期人民币保本理财产品5万元”、民生银行“非凡资产管理35天增利066期人民币理财产品”、上海银行“慧财人民币养老无忧理财产品(1374M402期)”、重庆农商行“天添金2012年第77期人民币理财产品”、星展银行“股得利系列1313期12个月人民币结构性投资产品”为例,分析这5家银行的风险揭示情况。

  建行和上海银行分别提到其产品“适合于保守型、收益型、稳健型、进取型及积极进取型客户”和“风险承受能力为保守型、稳健型、平衡型、成长型、进取型的有/无投资经验”。邓海清、方芳认为,这样的表述有误导之嫌,因为风险和收益是并存的,一款产品不可能既适合保守型客户,又适合进取型客户。

  民生银行提示了信用风险、市场风险、政策风险、流动性风险、提前终止的再投资风险、理财产品不成立风险、延期支付风险、信息传递风险、不可抗力及其他风险9类风险,较为详尽。

  重庆农商行的风险提示比较简单,仅提到“适合具有一定风险承受能力的有、无投资经验者购买”、“内部风险评级二级”。邓海清、方芳指出,因其没有参考标准,故对客户的指导作用不大。

  星展银行的风险提示最为全面,不仅提示流动性风险、最逊色表现、产品风险评级、投资者风险承受能力评级,还有针对无投资经验的客户设计的“财务需求分析-核心问卷"产品筛选规则"”。

  投资资产建行公布的资金投向是:货币市场类10%-90%;债券类资产10%-90%,上下浮动10%。邓海清、方芳表示,“10%-90%”的波动区间虽然符合银监会“披露不得笼统规定各类资产投资比例为0-100%”的要求,但仍太宽,不具备实质意义。与建行相比,民生银行产品投资资产比例范围相对较窄,且客户有提前赎回的权利。

  重庆农商行与星展银行的产品投资标的明确,比重清晰,前者为“银行间市场流通的债券99.91%,同业往来资产0.09%”,后者为“股票”。上海银行则没有披露具体的投资信息。

  费用水平民生银行既有0.8%的固定销售管理费,又有根据业绩计提的1.8%的浮动管理费,还有0.06%的托管费,总体费率较高。建行无固定销售管理费,但有根据业绩计提的浮动管理费和0.05%的托管费。上海银行没有浮动管理费,固定销售管理费率为0.22%,托管费率为0.03%。

  重庆农商行和星展银行并未提到管理费和托管费率。邓海清、方芳指出,银行可能已经在收益率中扣除相关费用,却没有告知投资者,属于不规范操作。

  信披不透明让投资者心存疑虑

  随着利率市场化的推进,银行理财产品已不得不面对现实,放弃高息揽储,转向真正的“代客理财”。要想转变,银行就得放下高姿态,解除霸王条款,为投资者谋求更高的收益。

  但多盈调查发现,工行、农行、建行、交行、招行、华夏银行(600015)、平安银行(000001)、浦发银行(600000)等多家银行均收取客户的超额收益。法律人士指出,超额收益是通过投资者资金的投资行为产生的,所有权其实应该属于投资者,商业银行自定产品说明书条款其实是“霸王条款”;另一方面商业银行投资信息透明度较低,产品具体实现多少收益并不公布,最后只公布到期给投资者的收益率,最终银行拿走了多少超额收益,投资者并不清楚,买卖双方的关系并不平等。

  但事实上,银行在理财业务上收取的不是浮动管理费一项,托管费 、管理费等隐藏在产品说明书中的各项费用,许多普通投资者并不了解。目前不少理财经理只宣传投资收益,对各项费用却只字不提。

  理财产品分析师认为,未来可能会有更多的银行理财产品取消浮动管理费,取而代之的是更有法律依据的“浮动业绩报酬”。但是银行理财产品的信息披露不透明,也为“浮动业绩报酬”的收益分配机制打了一定折扣。

  首先,从产品说明书中来看,多数银行理财产品说明书中,投资标的范围较大,几乎所有符合监管规定的投资标的都写在其中;而且多数产品的投资标的范围为0-100%,这样让投资者根本无法判断产品到底投资了什么,投资比例是多少,因为模糊的说明,让银行有很大的操作空间,可以说买什么买多少都是符合产品说明书的。

  其次,在理财产品成立后,运作期间也少有银行公布理财产品投资运作情况,投资者依然不知道自己的钱投向了哪里。

  最后,在产品到期时,多数银行也只是公布为投资者实现的收益率是多少,从不公布该理财产品实际实现的收益率是多少。

  “因为所有信息都掌握在银行手中,投资者与银行的信息不对称,在这种情况下,浮动业绩报酬恐怕也将成为一个营销噱头,银行说有就有,银行说无就无,投资者还是丈二和尚摸不着头脑。因此,正如此前监管部门再三强调的,银行理财产品的信息披露问题仍是亟待解决的核心。”分析人士表示。

 

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