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“黑天鹅”事件教你如何投资信托

  • 来源:多盈金融
  • 2015-04-20
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  日前,“中信国元农业基金一号”集合资金信托计划出现纠纷,这是中国信托业史上为数不多的集合信托计划投资者遭遇“黑天鹅”现象的案例。

  当前,投资者依然对信托刚性兑付抱有较强的预期,信托产品作为风险可控、收益率较高的理财工具,是高净值投资者资产配置“篮子”中常见选择,但毕竟信托产品投资金额大、期限长,投资者在购买信托计划前要谨慎。

  近两年来,信托公司投资项目频陷兑付危机。究其原因,宏观环境方面,近年来宏观经济增速放缓,钢铁、矿产等过剩产能产业不景气,信托产品快速扩张,信托公司此前的投资项目风险暴露。而就普通投资者而言,由于缺乏金融专业投资能力及对信托产品的基本认知,在认购信托计划时对收益的关注度往往高于对风险的识别。

  重点关注投资项目

  “投资者选择信托产品,首先要关注产品的安全性,然后才是流动性,最后关注预期收益率高低。切不可因为盲目追求高收益而忽视产品的风险和流动性。”中建投信托研究员王苗军表示。

  王苗军表示,要注意信托资金的运用方式和信托产品的交易结构。信托资金的运作方式可以分为股权类、债权类、权益类以及各类投资组合等各种方式,而交易结构中也可以引入优先于劣后分层设计等多种方式,这些因素都会影响信托产品的最终风险。

  用益信托首席分析师李旸表示,投资者在购买信托计划前应详细了解项目的投资情况,项目情况除了通过信托公司提供的资料,还要通过其他渠道了解,因为有些信息信托公司不会提供或刻意回避,比如融资企业其他项目纠纷问题。投资者可通过媒体、专业人士咨询多途径了解项目,多渠道的信息对投资具有参考价值,如果收集的负面信息过多,投资者需谨慎。

  同时,王苗军表示,要注意信托资金投向的产业、项目是否属国家限制类或产能过剩严重的产业。目前我国正处在产业结构的调整期,国家对于高污染、高能耗以及产能过剩的产业采取了限制态度,资金进入这些产业的风险也相对较高。

  如何做好投资资金的安全性权衡?好买基金研究中心建议,必须关注信托资产的运用和保障措施,从交易对手、资金用途、还款来源、抵押质押等其他担保措施来考量资金的保障。

  王苗军强调,要注意融资方的实际控制人是否属擅长资本运作、资产腾挪类型。

  有选择关注合同关键条款

  盈科律师事务所律师唐春林在接受采访时表示,投资者在准备信托投资时不要轻信金融机构的一方推介,在认购信托计划之前,要仔细阅读信托合同,如发现合同签订有问题要及时退出。

  对于普通投资者而言,如何从庞杂的信托合同中甄别有效信息也是门“技术活”。从记者获得的“中信国元1号”信托合同来看,合同条款共20余项,长达47页,内容专业,篇幅冗长。

  一般信托合同条款有几十页之多,认真阅读每项条款的投资者着实考验耐心。“条款很复杂,先看信托产品的资金投向。”唐春林表示,项目的财务状况和现金流、产品期限、收益情况,如何发放收益和计算都要重点关注。

  “对于信托投资者尤其是初次购买者,一下子消化信托合同内容不太现实。”李旸表示,要通过合同条款判断合同是否存在问题,投资者可向独立的财务顾问或者已经购买信托产品的投资者寻求专业意见,不仅要了解公司实力状况,更要仔细阅读信托合同条款。

  此外,唐春林还建议,认购完信托计划后,投资者应及时关注金融机构的投资信息,了解资金的投资投向和运转情况。如果投资过程出现问题,以及时掌握金融机构的处理措施,及时了解第一手情况,同时,信托公司也要做好信息的通报和反馈。

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