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基金跟着“互联网+”找风口

  • 来源:多盈金融
  • 2015-04-20
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  近日,A股市场可谓扶摇直上,而海外市场中,众多中国概念股一路高歌猛进,而这其中,又以“互联网+”概念涨势最为凶猛,如优酷土豆、新浪微博、中国手游、搜房网、奇虎360等涨势如虹。

 

  博时基金416日发行的互联网主题基金,主要通过深入分析互联网对零售、娱乐、旅游等行业的渗透特征和盈利模式创新,寻找新经济形态下的行业需求痛点和竞争壁垒,对符合产业发展趋势和竞争博弈趋势的公司进行投资,结合产品生命周期控制新兴企业投资风险的同时,争取获得超越行业业绩基准的收益。

 

  博时互联网基金拟任基金经理张雪川表示,我们将这样把握“互联网+”投资机会:

 

  首先,在行业配置上,我们将通过对技术演进趋势、消费市场需求及结构变化的分析,借鉴美、欧、日等发达市场同类行业的发展经验。在考虑中国实际情况层面上,因制约因素的根基相对较浅,中国市场在细分领域实现了跨越式的发展,市场空间和技术创新的应用更具自己的独特优势。我们将对行业所处的发展阶段、制约因素、景气程度、成长空间作出趋势性判断,并通过相关的产业调研,不断验证和修正研究观点进而指导投资决策。

 

  其次,在个股选择上,通过对商业模式和竞争格局的综合判定筛选具备优秀管理团队和护城河的公司。优秀的企业管理团队以良好的创新意识和能力、良好的公司治理结构为主要特征。护城河体现在独特的竞争壁垒和竞争优势。我们将以产业趋势判断为基础,关注各企业的盈利模式、竞争格局、客户群体行为习惯等层面,判断相关企业的经营前景和投资价值。

 

  在企业估值方面,我们主要通过财务、运营、市场空间等相关数据进行企业价值评估,更关注对目标企业的未来盈利能力的判断。根据企业所处市场空间和竞争优势,合理估计公司未来收入增速以及利润率水平,以此为确定企业成长价值的主要依据。同时参考海外同类公司的盈利模式和估值水平(P/S等),保留较大安全边际,综合判定股票的内在价值。由于未来盈利的不确定性和市场认知的偏差,部分企业易于出现“风险被高估”的可能,我们经过审慎地研究判断,当企业的内在价值和市场估值出现大幅偏差时,将择机买入,捕获估值修复和翻转的机会。

 

  投资理念上我们定位十分明确,高度贴合经济未来发展方向。同时我们重视组合风险控制,将通过较为严格的安全边际和对所投资标的的密切跟踪来控制投资风险。博时互联网主题基金股票投资占基金资产的比例范围为0-95%,在股市震荡和行业轮动中更为灵活。并且本基金投资于互联网主题相关的上市公司发行的证券占非现金基金资产的比例将不低于80%。
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