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港股QDII遭爆炒 基金公司被迫关闭申购

  • 来源:多盈金融
  • 2015-04-20
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  港股最近和A股一样疯狂起来。麦格理资本证券林泓昕分析,外围市场普遍走好,特别是内地股市上升势头迅猛,而资金积极流入港股,亦为市场带来新氛围。目前恒指上升空间已经打开,多重利好因素下,后市则或有机会上望30000点。面对如此火热的港股市场,散户如何投资港股?

  港股市场“热度逼人”

  清明节前,证监会发布《公开募集证券投资基金参与沪港通交易指引》的方式,放松内地公募基金进入香港股市,至此,香港恒生指数便开始了一路攀升,从24000点,连续突破25000、26000、27000、28000点的整数关口。

  相对A股的高估值,港股普遍被内地投资者认为相对便宜,因此大量资金在公募基金的率领下,QDII、私募基金也都纷纷“北水南下”。

  港股QDII基金遭到资金爆炒,不少品种连续涨停,溢价率上升到令人瞠目的程度。港股在4月7日开市后出现急速上涨,短期巨大的赚钱效应刺激资金纷纷涌入港股QDII基金,使得不少港股基金规模短期内急剧增长,有限的外汇投资额度很快用光,一些基金公司不得不关闭旗下QDII基金申购业务。

  散户如何投资港股?

  西南证券(600369)首席策略分析师张刚表示,内地自然人投资港股,主要有三种方式:港股通、自由行、基金。港股通要求自然人的证券账户和资金账户余额不低于50万元,可以投资的港股共有286只,内地投资者在交易过程整体受到额度限制,如每日额度105亿元,总额度2500亿元。

  自由行没有投资额度和投资品种的限制,但携带或汇出外币,受到外汇额度限制,个人购汇要受到每年不高于等值5万美元的外汇限制。基金则是以投资QDII基金的方式进行委托投资港股,不过近期因额度曾被用尽,申购一度被封闭。

  目前哪些港股有投资价值?张刚表示,对比内地A股和港股,港股有内地缺少的博彩股,估值水平方面,两地落差最大的是科技股,港股估值较A股低很多,如联想集团、金山软件、腾讯控股等。

  不过,对于普通投资者来说,香港股市与目前A股市场在制度和规则等方面存在一定的差异,比如,港交所不实行涨跌停板制度,且实行T+0回转交易制度,股价波动相对剧烈。对于此前没有过接触过香港股市的投资者,贸然进入风险很大。相对而言,通过购买跟踪港股以及港股指数的基金风险相对可控,同样也可以参与到港股的投资盛宴中来。

  目前港股QDII主要包括ETF基金和分级基金两种。4月份以来,多只港股基金规模快速增长。港股ETF中,华夏恒生ETF和易方达H股ETF增长相对迅猛。相比而言,两只走沪港通通道的港股ETF,即华夏沪港通恒生ETF和南方恒指ETF,虽然也出现了净申购,但资金规模仍较小,不过,在有限的QDII额度不断耗尽的情况下,这两只沪港通ETF有望成为投资者进入港股的主通道,未来规模增长可期。除ETF之外,港股分级基金份额也急速增长,投资者也可以适当关注。

  怎样购买这些基金呢?购买基金和购买股票其实是差不多的,如果有股票账户,通过股票账户就可以直接购买基金,而且不需要交印花税。需要提醒的是,很多投资港股的基金实行的是T+3的申购制度(二级市场上买卖是T+0),周一申购,周四才能卖,盲目买入的投资者很容易被套。

  目前是进入香港股市的好时机?

  值得关注的是,恒指最近已连创新高,目前是否是进入香港股市的好时机?对此,张刚分析,港股通在4月8日、9日连续两天额度用尽后,4月10日、13日开始出现剩余额度,显示内地资金的投资热情降温。国际投资者大规模套现港股后,已经转而大举进入B股。港股近期虽然会延续升势,但需要高度警惕,预计后续空间有限。

  香颂资本董事沈萌具有丰富的跨境资本市场经验,她最近撰文指出,此轮接续A股上涨的港股爆发,并非是长期、稳定的投资者入市,而是短期逐利性资金的投机性行为,就像此前的黄金、红木乃至A股一样的“波浪形轮动式”涨跌。部分短期内快速上涨的股票,也很快会因为失去持续上涨的空间、又缺乏实质利好的支撑,迅速被资金抛弃。

  香港股市中不乏业绩过硬、增长稳健的企业,正因为这样才会吸引全世界投资者的关注和资金,但香港股市也是一个更完善的市场,即便是凭借巨量资金掀起的滔天巨浪,也难以彻底颠覆根本。特别是通过沪港通涉足港股的内地中小投资者,千万不要被一时的胜利冲昏头脑,以免在A股被大资金洗劫一空后,在港股又被扫荡。

  张刚也提醒,投资港股还需要综合考虑国际市场金融风险、人民币汇率波动风险。此外,港股通投资者不可以裸卖空和投资衍生品,而国际投资者投资港股可以运用多种工具来对冲,操作上也处于不对等状态,投资者进入香港股市还是要谨慎一点。

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