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新华社七论股市:经济转型需要慢牛长牛支持

  • 来源:多盈金融
  • 2015-04-21
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 昨天股市收盘后,新华社撰文指出虽然降准并没能提振A股,但本轮牛市的格局并未因阶段性调整而改变。中国经济转型需要牛市支持,在乐观看待A股后市的同时,投资者仍需提防“非理性泡沫”。这已是新华社本月第七次发文护市。
 
  在这篇题为《受消息面影响市场情绪跌宕 沪市单日成交创天量首破万亿元》的文章中,新华社首先提到,降准并未给A股带来预料之中的提振。20日A股宽幅振荡,沪指创下4356点的七年新高后大幅“跳水”,尾盘以4217.08点报收,与深证成指同步录得1%以上的跌幅。
 
  市场分析人士认为,当日A股的表现,一方面或源自市场对于降准预期充分,并通过此前连续走高予以消化。另一方面,管理层出台新规促进融券业务发展,令此前高涨的融资热情出现阻滞。
 
  此外,20日恰逢《证券法》修订草案上会初审。新股发行注册制脚步渐近,强化了市场对于扩容压力增大的预期。
 
  始于“新国九条”颁布、发力于央行降息的本轮牛市,始终呈现资金面和政策面双轮驱动的特征。而在多数市场人士看来,A股这一格局并未因阶段调整而发生改变。
 
  但是,经过近半年的振荡上行,截至4月17日沪深股市平均市盈率已攀升至21.76倍和48.82倍,创业板更飙升至逾90倍。
 
  同时,目前沪深两市融资余额已高达近1.73万亿元,意味着越来越多的人开始“借钱炒股”。部分市场人士表示,“高杠杆”带来的风险正在增加。
 
  这种担忧或许并非空穴来风。4月17日证监会重提规范“两融”,并出台新规促进融券业务发展,因被误读为“打压股市”而导致海外A股衍生品大跌,新加坡新华富时A50股指期货单日重挫近6%。20日当天A股剧烈震荡后走低,也在很大程度上体现了多空双方的巨大分歧。
 
  正处于经济结构转型关键期的中国,的确需要来自资本市场的支持,但这种支持理应呈现为上市公司盈利水平改善带来的“慢牛”“长牛”,更希望是一个“健康牛”。因此,在乐观看待A股后市的同时,投资者仍需提防“非理性泡沫”。
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