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自营大比拼:券商牛市都买了哪些股票(附股)

  • 来源:多盈金融
  • 2015-04-21
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  牛市来了,当很多人把目光聚焦在公募在这轮牛市赚翻了的时候,券商自营也一点没闲着,而且浮盈颇丰。

  截至4月20日,包括两家新上市券商,已有16家上市券商披露了2014年财报。本轮牛市,两融业务的迅速增长令其成为券商收入的重头,但自营业务在牛市中也贡献了不菲收入。

  自营抓大放小

  去年四季度,正是大盘蓝筹启动了本轮疯牛行情。统计显示,上市券商年报披露的持股也以主板大盘股为主,尤其大量持有金融板块。

  华泰证券(601688)是截至目前公布年报的上市券商中持股数量最多的一家,根据统计数据,其仅在金融板块的投资金额已经超过14亿元,持有保险龙头中国平安(601318),券商龙头中信证券(600030)、海通证券(600837),以及民生银行(600016)、兴业银行(601166)等优质银行股。

  其中,华泰证券对中国平安的投资金额约为4.83亿元,而期末账面价值已达7.36亿元,若按目前最新市值计算,更已接近8.43亿元。因此,华泰证券在2014年已实现投资与交易业务收入逾18亿元,同比增长近27倍,也是目前该项收入增幅最大的一家上市券商。

  一位券商策略分析师认为,去年下半年非银金融板块是表现最好的板块之一,牛市行情最受益的也是券商板块,因此对于券商自营盘来讲,重仓持有券商保险板块有其必然性。

  实际上,从已公布年报的多家券商持股情况来看,中信证券、中国平安已经成了很多券商的标配。这也使得上市券商在2014年自营收入盆满钵满。

  若按照所有券商在2014年末持股情况统计,持股市值前十大上市公司中,除了中国平安、中国石化(600028)、保利地产(600048)等主板股票,也有上海莱士(002252)和万丰奥威(002085)两只中小盘股出现。

  另外值得关注的是,中信证券所持H股汉能薄膜发电(00566.HK)尽管在2014年为其贡献的投资收益仅有约1.6亿元,但随着汉能薄膜发电今年来继续大涨,其账面收益已超过10亿元。

  统计数据显示,剔除今年以来上市的两家券商外,其他已披露年报券商自营投资业务收入均实现了同比增长,且至少6家同比实现翻倍以上增长。

  实际上,刚刚上市不久的东方证券(600958)是上市券商中自营业务较为突出的一家。据其招股说明书披露,2012年、2013年及2014年,公司自营业务收入(金融工具投资收益与公允价值变动收益之和)分别为125438万元、213274万元及387913万元,占营业收入比例分别为52.68%、65.75%及70.53%。但公司尚未披露其2014年末持股情况。

  相比于券商自营持股多以主板为主的情况,海通证券与广发证券(000776)也持有1只创业板股票掌趣科技(300315),但在2013年表现抢眼的掌趣科技在2014年没有表现,甚至略有下跌。

  中小券商更激进

  东北证券(000686)和太平洋(601099)也分别持有1只创业板股票海达股份(300320)和常山药业(300255),却在2014年表现不俗,且在今年一季度继续大幅度上涨。

  在证券自营投资方面同样较为激进的东北证券,并没有持有大量金融板块股票。东北证券年报显示,截至2014年底所持有的10只股票中,只有3只为主板个股,其余均为中小盘股。而其主板的3只股票也是流通盘相对并不算大的杉杉股份(600884)、中牧股份(600195)及烟台冰轮(000811)。

  东北证券所持中小盘股,尽管一些在2014年并未出现明显上涨,但很多已在今年一季度出现大涨,如顺络电子(002138)。而在4月20日大盘出现调整之际,其所持有的丹邦科技(002618)也仍出现涨停。根据东北证券年报,在2014年,公司证券自营业务合计仍然实现收益约10.18亿元,较2013年的4.37亿元同比增长了约1.33倍。

  据平安证券对其年报的分析,东北证券的收入结构中,经纪业务收入占比下降,自营、资管、其他业务收入占比上升,尤其以自营收入增幅较大。公司自营业务保持了高增长,自营业务收入保持了近几年逐年增长的态势。

  另一家持有创业板股票的太平洋,截至2014年底所持股票数量仅为3只,但其自营业务仍出现大幅增长。据方正证券(601901)分析,太平洋抓住市场投资机会,自营业务同比增长475%,2014年自营业务收入5.7亿,同比增长475%,股债两市走强是自营业务收入增长的主要原因。

  当然,也有上市券商在自营投资方面更为谨慎,截至2014年末,长江证券(000783)仅持有两只A股股票。且所持渤海租赁(000415)尽管在2014年出现翻倍涨幅,但长江证券持股成本较高,截至2014年末仅有逾10%投资收益。不过,其所持另一只大秦铁路(601006)按最新市值计算,投资收益已接近翻倍。

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