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中泰信托:360度风险管理履行受托人责任

  • 来源:多盈金融
  • 2015-04-22
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  2014年是信托业极为难熬的一年,远有处理方案遥遥无期的中诚信托诚至金开2号延期兑付案,近有25亿元佳兆业信托危局引发的相关金融机构恐慌,信托产品的风险爆发点已从前期的矿产资源转向了房地产领域。

  而用益信托的统计显示,房地产集合信托在今年一季度的成立规模为390亿元,占总成立规模的比重为14%,无论规模还是比重都远逊于前几年。那么信托公司是要逃离房地产行业了吗?

  对此,我们采访了一向以稳健著称的中泰信托公司,该公司相关负责人认为,2015年虽然房地产行业整体发展速度放缓,但其对宏观经济的引擎作用依然难以撼动,房地产仍将是信托行业的主要投向。同时,房地产信托规模的增速会进一步放缓,且逐渐向一线城市、优秀地产品牌集中,单体业务平均规模或将下降,投资收益也将根据投向进一步分化。

  中泰信托也提到,在经济下行周期,对信托资产配置上更应该谨慎,做好360度风控是必须的,不能以盲目追求信托规模和高收益为目的,而置高风险于不顾,否则最终损毁的不只是投资者的利益,更是公司的品牌。

  以矿业资源信托为例,无论煤矿有色,还是铁矿石,中泰信托没有任何一单矿产类项目。不只是源于矿业行业萎缩,而且矿业行业及相关权益具有自身的复杂性,如果没有长期深入实践,难以深入了解,风险管理难度非常大。而对于房地产类项目,截至去年底中泰信托的配置比重仅为2.64%,也许是全行业最低的。中泰信托相关人解释称,这是因为公司根据已经出现的行业风险特点,对于房地产信托的风险控制,一直不折不扣地坚持以下原则:大类资产配置策略,优秀房地产品牌、一线城市或二线城市核心地段、科学的规划是最为重要的因素。三、四线城市房地产项目、负债杠杆率过高的、财报不够透明的房地产企业,不是中泰信托优选的合作伙伴;在新的经济形势下,房地产企业及其管理团队的舆论形象也正成为重要的考量标准;项目存续管理中,风险管理将日趋精细化,对房地产企业及标的项目的现金流、运营管理情况,标的项目的推进全程都要加以监测。

  此外,中泰信托还认为,信托公司与优秀房地产企业合作的主动管理的创新类信托产品可能将进一步增多或有更多探索方向,应该加大房地产行业投向产品的风险管理和投资管理能力。中泰信托在这块儿也做了些比较好的尝试,比如通过与房地产上市公司新黄浦(600638,股吧)合作,加大房地产并购、重组、投资领域的研讨等。

  必须说明的是,创新不仅意味着探索,更意味着风险管控。信托公司除了业务创新,在项目风险控制上更要创新,不仅要对项目进行动态管理,通过各项监测严防风险爆发或在风险暴露前能及时识别,准确评估和妥善处置,更要将风控措施落到实处,履行好受托人的责任。在中泰信托,风险管理不是某个部门或信托项目某个节点的工作,而是一种贯穿各层级、各职能人员合理参与的风控机制,法律、合规、风控、运营、研发、技术六位一体。目前,通过一年多的公司系统化建设,中泰信托360度风险管理与运营体系线上全过程管理流程已初具模型并上线运行。

  从流程来看,中泰信托360度风险管理与运营体系贯穿了项目承作、项目评审、前期操作及发行、项目存续期运营管理全过程,其特点在于:

  一、根据项目规模规定了尽职调查制度。

  公司有尽职调查的指引和统一使用的项目可行性研究报告模板,明确了信托项目尽职调查的程序、内容和材料要求,包括一般尽职调查方法及调查内容和为不同类型信托项目设定的调查内容,并对尽调不到位的项目设有较为严格的退回机制和流程。值得一提的是,根据项目规模,制度规定公司管理层应尽量参与现场尽调。

  二、预评审和评审机制相结合。

  所有项目正式上评审会前,需要先过预评审这道关。对于信托业务评审委员会已经审批通过的项目,公司授权管理人员仍有一票否决权,可以否决项目或要求项目复议、可以提出增加风控条件的具体要求,也可指派项目有关人员补充汇报情况或完善方案后再行批准。

  三、制定了各类型信托项目的风控指引并对各关键点提出了通用的风险要求。

  比如交易对手、抵押物、担保主体、法律文件设计、提前制定运营管理方案等都从公司层面提出特定的要求。

  四、加强存续期管理。

  公司定期对存续信托项目开展全面风险排查并配以不定期的专项风险排查,根据相应的风险以负面清单的形式进行分级分类管理,并在每种级别里设置相应的应对和处置措施。同时对相应人员的工作质量和尽职情况,也与绩效考核相结合。

  同时公司各部门各司其职,共同保证尽职调查制度得到全面、具体的执行。中泰信托在宏观经济增速放缓的大背景下,坚持非常严格项目评审、风险管控标准,提前排查运行项目的风险,进行动态风险评估和管理,为投资者提供稳健的金融产品。这充分说明了中泰信托在新发项目上的态度,不再一味追求规模和利润,即更严格,更谨慎,风控更到位。

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